Saylor und MicroStrategy pausieren Bitcoin-Käufe: Was morgen wichtig wird

Warum stoppt MicroStrategy seine BTC Käufe?

Die Ankündigung überraschte die Märkte: Michael Saylor bestätigte auf X, dass es „diese Woche keine Käufe“ geben werde. Diese strategische Pause erfolgt unmittelbar vor der Präsentation der Finanzergebnisse für das erste Quartal 2026, die für den morgigen 5. Mai 2026 angesetzt ist.

Diese Unterbrechung lässt sich durch konkrete Finanzierungsbedingungen erklären. Die STRC Vorzugsaktien des Unternehmens werden derzeit unter ihrem Nennwert von 100 $ gehandelt, was ihre Rendite von 11,5 % weniger attraktiv macht. Darüber hinaus hat MicroStrategy den Verkauf von MSTR Aktien zum Marktpreis (ATM) im Vorfeld der Bekanntgabe der Quartalszahlen ausgesetzt.

Trotz dieser Pause bleibt die Kriegskasse des Unternehmens gigantisch. MicroStrategy hält derzeit 818.334 BTC, die zu einem Durchschnittspreis von 75.537 $ erworben wurden. Obwohl der Markt im Februar eine starke Korrektur erlebte, ist das Gesamtportfolio wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt, was die Solidität ihrer Akkumulationsstrategie bestätigt.

Die Kritik verschärft sich vor den Q1 Ergebnissen

Der aggressive Ansatz von MicroStrategy ist nicht ohne Risiko, und Kritiker nutzen diese Ruhephase, um sich zu Wort zu melden. Peter Schiff, ein bekannter Kritiker von Bitcoin, bezeichnete das STRC Programm kürzlich als „Ponzi“ und verwies auf die finanziellen Verpflichtungen eines Unternehmens ohne nennenswerte operative Einnahmen.

Die Ergebnisse des ersten Quartals dürften zudem hohe Buchverluste ausweisen. Der Grund dafür? Das heftige Retracement von Bitcoin, der im Februar auf bis zu 62.000 $ im Februar. abstürzte. Auch wenn der Kurs seitdem eine neue Rallye hingelegt hat und sich bei rund 79.700 $ stabilisieren konnte, zwingen die Rechnungslegungsvorschriften das Unternehmen dazu, diese Schwankungen als nicht realisierte Verluste zu verbuchen.

Dennoch verteidigte CEO Phong Le die Transparenz des Programms entschieden und erinnerte daran, dass die Vermögenswerte auf der Blockchain jederzeit überprüfbar sind. Der bearishe Druck auf die MSTR Aktie bleibt zwar spürbar, doch institutionelle Anleger richten ihren Blick bereits auf die angekündigte Wiederaufnahme der Käufe ab der kommenden Woche.

Kann der Kurs des Bitcoin nach dem 5. Mai explodieren?

Die vorübergehende Abwesenheit des größten institutionellen Käufers macht sich in den Orderbüchern deutlich bemerkbar. Bitcoin hat derzeit Mühe, den psychologischen Widerstand von 80.000 $ zu durchbrechen, und steckt trotz mehrfacher Versuche eines Breakouts in einer Konsolidierungszone fest.

Übrigens war es Taiki Meida, der seine bullische These auf die potenziellen Käufe von Saylor stützte. Ihm zufolge könnte dieser in den kommenden zwei Wochen 2 bis 3 Milliarden Dollar in BTC kaufen. Seit seinem Beitrag hat Saylor dieser Annahme jedoch einen Riegel vorgeschoben.

Sollten die Ergebnisse vom 5. Mai die Wall Street jedoch beruhigen und Michael Saylor die Kaufmaschine wieder anwerfen, könnte der Markt einen neuen Aufwärtsimpuls erleben. Die Wale akkumulieren weiterhin im Stillen, und die Reserven der Krypto Börsen befinden sich auf einem Tiefstand, ein explosiver Cocktail für die Liquidität.

Morgen am 5. Mai nach Börsenschluss wird MicroStrategy seine Ergebnisse für das erste Quartal 2026 veröffentlichen. Derzeit erwarten Analysten einen Softwareumsatz von rund 120 bis 125 Millionen Dollar (+10 bis 12 % YoY), was dem moderaten Wachstum des historischen Kerngeschäfts entspricht. Das Nettoergebnis wird hingegen massiv negativ ausfallen, mit einem EPS Konsens zwischen -3,41 $ und -20 $ je nach Quelle, bedingt durch die Mark to Market Bilanzierungsregeln für Bitcoin.

Der entscheidende Punkt dabei ist ein nicht realisierter Verlust von rund 14,5 Milliarden $, der auf die Bitcoin Korrektur im Februar zurückzuführen ist. Denn auch wenn das Portfolio kürzlich insgesamt wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt ist, zwingen die GAAP Standards die Unternehmen dazu, vierteljährliche Wertminderungen zu verbuchen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Buchverluste enorm sein werden, diese jedoch erwartet werden. Die Anleger werden vor allem auf die Solidität der Bitcoin Reserven, den BTC per Share Yield und die Wiederaufnahme der Käufe (sofern im Mai noch welche stattfinden) achten. Ein Übertreffen der Erwartungen oder eine bullische Ansprache von Saylor könnte MSTR und BTC wieder beflügeln, eine Enttäuschung hinsichtlich der Finanzierung würde genau das Gegenteil bewirken.

Wird die Rückkehr von MicroStrategy auf den Markt ausreichen, um einen massiven Bull run auszulösen und BTC auf ein neues ATH zu katapultieren? Die kommenden Tage versprechen entscheidend für die Königin der Kryptowährungen zu werden, und eine hohe Volatilität dürfte vorprogrammiert sein.

Quellen:

• Wise Crypto
• Taiki Meida
• BeInCrypto

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