Standard Chartered sieht Bitcoin bei 100.000 $. Analyst Geoff Kendrick erklärt, warum Anleiherückkäufe des US-Finanzministeriums BTC beflügeln könnten.
Ein Analyst von Standard Chartered verweist auf einen makroökonomischen Katalysator, den der Kryptomarkt häufig übersieht. Die Rückkäufe langfristiger Anleihen durch das US-Finanzministerium pumpen Liquidität in das System — und Bitcoin könnte der größte Nutznießer sein.
Geoff Kendrick, Leiter der Krypto-Research bei Standard Chartered, verknüpft diese geldpolitische Entscheidung direkt mit einem ambitionierten Kursziel: 100.000 Dollar pro BTC. Ein Szenario, das es lohnt, die zugrundeliegenden Mechanismen genau zu beleuchten.
Während Bitcoin in Richtung 69.000 $ zurückprallt, häufen sich die Makrosignale. Hier erfahren Sie, warum dieser Schritt des US-Finanzministeriums einen entscheidenden Wendepunkt für den Bullenmarkt markieren könnte.
Das US-Finanzministerium hat kürzlich das Volumen seiner Rückkäufe langfristiger Anleihen (Long-End Buybacks) verdoppelt. Konkret bedeutet das: Washington kauft eigene Staatsanleihen mit langer Laufzeit auf dem Sekundärmarkt zurück, was Kapital ins Finanzsystem freisetzt und die Anleiherenditen nach unten drückt.
Für Geoff Kendrick ist dieser Mechanismus direkt bullish für Bitcoin. Wenn die langfristigen Renditen sinken, verringern sich die Opportunitätskosten für das Halten nicht produktiver Assets wie BTC. Institutionelle Investoren, die kontinuierlich zwischen Anleihen und risikobehafteten Assets arbitrieren, schichten ihre Portfolios naturgemäß in Richtung renditestärkerer Anlagen um.
Das ist keine zufällige Korrelation: Phasen globaler Liquiditätsausweitung sind historisch den großen Bitcoin-Rallys vorausgegangen. In den Jahren 2020 und 2021 hatte die massive Liquiditätsflut nach der Covid-Krise BTC von 10.000 $ auf 69.000 $ katapultiert. Kendrick deutet an, dass die aktuelle Dynamik dieses Muster in einem anderen Maßstab wiederholen könnte.
Auf der Price-Action-Ebene bewegt sich Bitcoin derzeit um die Marke von 69.000 $ — eine Zone, die sowohl das historische Allzeithoch vom November 2021 als auch ein bedeutendes Widerstands- und Unterstützungsniveau darstellt. Die Tatsache, dass BTC oberhalb dieser Schwelle konsolidiert, anstatt sie als Widerstand zu testen, ist ein positives technisches Signal.
Kendrick identifiziert diese Erholung als potenzielles Cycle Bottom — also den Tiefpunkt des intermediären Korrekturzyklus vor dem nächsten bullischen Impuls. Die Liquiditätsbedingungen verbessern sich, die Marktstimmung stabilisiert sich, und die Zuflüsse in die US-amerikanischen Spot-Bitcoin-ETFs bleiben robust, mit regelmäßigen Nettomittelzuflüssen seit deren Markteinführung im Januar 2024.
Das von Standard Chartered genannte Kursziel von 100.000 $ pro BTC entspricht einem Anstieg von rund 45 % gegenüber dem aktuellen Niveau. Dieses Ziel steht nicht allein: Mehrere institutionelle Desks konvergieren auf diese Zone als Zielmarke für das Zyklusende 2024 bis 2025 — gestützt auf On-Chain-Bewertungsmodelle wie Stock-to-Flow und MVRV-Ratio sowie auf Projektionen zur institutionellen Nachfrage nach dem Halving.
Mehrere Indikatoren werden in den kommenden Wochen zeigen, ob dieses bullische Szenario Bestand hat oder nicht. An erster Stelle steht die Entwicklung der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen. Ein weiterer Rückgang der Yields würde die These von Kendrick stärken, indem er die globalen Liquiditätsbedingungen weiter verbessert.
Auf der Kryptoseite bleiben die Zuflüsse in die Spot-Bitcoin-ETFs ein zentrales Barometer für den institutionellen Appetit. Eine Beschleunigung der Nettomittelzuflüsse, kombiniert mit einem Rückgang des an Börsen verfügbaren Angebots — gemessen anhand von CryptoQuant-Daten — wäre ein starkes strukturelles Kaufsignal. Die Exchange Reserve Ratio von Bitcoin befindet sich seit mehreren Monaten im Abwärtstrend, was darauf hindeutet, dass Halter ihre BTC lieber von den Plattformen abziehen, als sie zu verkaufen.
Schließlich entfaltet das Halving vom April 2024 weiterhin seine verzögerten Auswirkungen auf das Angebot. Historisch gesehen fallen die 6 bis 12 Monate nach einem Halving mit den ausgeprägtesten Beschleunigungsphasen der Bitcoin-Zyklen zusammen. Standard Chartered zielt mit dem Kursziel von 100.000 $ genau auf dieses Zeitfenster ab.
Thomas ist Inhaber eines BTS-Diploms in Informatik mit Schwerpunkt SEO und zertifizierter Texter für Web und E-Commerce. Seit 2018 begeistert er sich für Blockchain-Technologien und Kryptowährungen. Als Spezialist für die Analyse von Marktzyklen im Kryptobereich begann er 2019 mit dem GPU-Mining – zunächst mit ETH, später mit einem Wechsel zu KASPA und Alephium (ALPH).
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