Stellar (XLM) destaca-se como uma das criptomoedas mais promissoras para pagamentos transfronteiriços. Criada em 2014 por Jed McCaleb, co-fundador da Ripple, esta blockchain pretende democratizar o acesso aos serviços financeiros em todo o mundo. Descubra o que é o Stellar, como funciona e por que atrai tanto interesse dos investidores em 2025.
Stellar é uma plataforma de blockchain descentralizada concebida para facilitar transferências de dinheiro e pagamentos transfronteiriços. Lançada em 2014, esta infraestrutura financeira permite ligar instituições, empresas e particulares em todo o mundo, oferecendo transações rápidas e de baixo custo. A rede distingue-se pela sua capacidade de processar trocas entre diferentes moedas, tradicionais ou digitais.
O XLM (ou Lumen) é a criptomoeda nativa da rede Stellar. Serve simultaneamente como meio de pagamento para taxas de transação e como ponte entre as diferentes moedas trocadas. Cada transação requer uma quantidade ínfima de XLM (0,00001 lumens), prevenindo ataques enquanto mantém custos mínimos.
A Stellar Development Foundation (SDF) , uma organização sem fins lucrativos, supervisiona o desenvolvimento do protocolo. Ao contrário de outras criptomoedas, a Stellar não foi concebida como um investimento especulativo, mas como uma ferramenta financeira prática que resolve problemas concretos nos pagamentos internacionais e na inclusão financeira.
A história da Stellar começa em 2014, quando Jed McCaleb, fundador da Mt. Gox e cofundador da Ripple, se associa a Joyce Kim para criar uma nova blockchain. Esta iniciativa nasce de uma divergência de visão com a Ripple, que McCaleb tinha abandonado devido a desacordos sobre a orientação do projeto.
Inicialmente, o protocolo da Stellar era baseado no da Ripple. No entanto, enquanto a Ripple visava instituições financeiras para transações importantes, a Stellar concentrou-se em particulares e micropagamentos, com uma visão mais inclusiva.
Em 2015, o nome do token mudou de “Stellar” para “Lumen” (XLM) para distinguir a rede da organização Stellar.org (que se tornou a SDF).
Um momento decisivo ocorreu em 2017 com o anúncio de uma parceria estratégica com a IBM. Esta colaboração permitiu o desenvolvimento de soluções de pagamento transfronteiriço utilizando a blockchain Stellar, conferindo considerável legitimidade ao projeto.
Em novembro de 2019, a SDF tomou uma decisão radical ao queimar mais de metade da oferta total de XLM, passando de 105 mil milhões para 50 mil milhões de tokens, para tornar o ecossistema mais eficiente.
Jed McCaleb é a figura central por trás da Stellar. Empreendedor visionário, o seu percurso é marcado por projetos significativos no universo das criptomoedas. Antes da Stellar, McCaleb tinha fundado a Mt. Gox em 2010 e cofundado a Ripple Labs em 2011. Enquanto a Ripple se concentrava nas grandes instituições financeiras, McCaleb visionava uma abordagem mais inclusiva e acessível.
Foi com esta visão que se associou a Joyce Kim, antiga advogada especializada em capital de risco, para fundar a Stellar em julho de 2014 e criar a Stellar Development Foundation (SDF), uma organização sem fins lucrativos dedicada ao desenvolvimento da rede.
A visão de McCaleb para a Stellar distingue-se pela sua ênfase na inclusão financeira global. Ele considera que a blockchain pode ajudar a resolver problemas concretos para populações não bancarizadas, particularmente em países em desenvolvimento.
Hoje, embora McCaleb tenha reduzido o seu envolvimento direto nas operações diárias, a sua visão continua a influenciar a direção estratégica do projeto.
O XLM desempenha vários papéis fundamentais no ecossistema Stellar. A sua função principal é servir como moeda ponte nas transações multi-moeda : Quando um utilizador deseja converter uma moeda noutra, a rede pode utilizar o XLM como intermediário, permitindo uma conversão automática fluida entre diferentes moedas.
Cada transação na rede requer taxas mínimas de 0,00001 XLM. Estas taxas, negligenciáveis para o utilizador, desempenham um papel crucial na prevenção de ataques de negação de serviço (DDoS). O protocolo também exige que cada conta mantenha um saldo mínimo de 0,5 XLM. Esta “reserva base” evita a proliferação de contas inativas e contribui para a saúde da rede.
O XLM serve também como meio de troca e reserva de valor dentro do ecossistema. A Stellar Development Foundation utiliza as suas reservas para financiar o desenvolvimento do protocolo e apoiar iniciativas de adoção.
Finalmente, o XLM desempenha um papel na governança da rede, permitindo aos detentores participar nas discussões comunitárias e influenciar indiretamente a evolução do protocolo.
A rede Stellar baseia-se numa tecnologia blockchain única, concebida para ser rápida, económica e acessível.
No centro da rede está o Stellar Consensus Protocol (SCP), desenvolvido pelo professor David Mazières de Stanford. Ao contrário dos mecanismos de prova de trabalho (PoW) ou de prova de participação (PoS), o SCP utiliza um modelo chamado “Federated Byzantine Agreement” (FBA).
Neste modelo, cada nó seleciona um conjunto de outros nós de confiança, formando um “quorum slice”. O consenso é alcançado quando nós suficientes concordam com a validade de uma transação. Este método permite validar as transações em apenas 3 a 5 segundos em média.
A rede é composta por numerosos servidores dispersos globalmente, cada um mantendo uma cópia do livro-razão distribuído que regista todas as transações. A Stellar pode processar até 1000 transações por segundo, colocando-a entre as blockchains mais eficientes.
Uma característica distintiva é a sua exchange descentralizada (DEX) nativa, permitindo aos utilizadores criar ofertas de compra e venda para diferentes pares de ativos sem intermediário centralizado.
As “âncoras“, geralmente instituições financeiras, servem como pontes entre a Stellar e o sistema financeiro tradicional, emitindo representações digitais das moedas fiduciárias na rede.
Finalmente, para garantir a segurança, a Stellar implementa vários mecanismos de proteção, como taxas de transação mínimas, congelamento de ativos e limites de confiança que permitem aos utilizadores especificar quais emissores aceitam.
Vejamos agora os pontos fortes e as áreas a melhorar da Stellar.
A Stellar (XLM) conheceu uma evolução de preço característica das criptomoedas estabelecidas, com períodos de forte volatilidade mas também uma certa resiliência.
Aquando do seu lançamento em 2014, o XLM valia uma fração de cêntimo. A criptomoeda permaneceu discreta até ao bull run de 2017-2018, atingindo o seu máximo histórico de cerca de 0,93 dólares em janeiro de 2018, coincidindo com o anúncio da parceria com a IBM.
Como a maioria das criptomoedas, XLM sofreu uma correção severa durante o “crypto winter” de 2018-2019, perdendo mais de 90% do seu valor. O mercado altista de 2020-2021 ofereceu uma nova oportunidade de crescimento, com um novo pico de aproximadamente 0,80 dólares em maio de 2021.
No final de 2024, conheceu um aumento incrível de mais de 500% em apenas 3 semanas, para atingir 0,63$. Hoje em 2025, a sua capitalização de mercado oscila em torno dos 9 mil milhões de dólares e coloca-a entre as 20 maiores criptomoedas.
Para horizontes de curto e médio prazo, o XLM poderá atingir uma faixa de 1,20$ a 2,50$ até 2026, dependendo da adoção das soluções de pagamento transfronteiriço e da integração com sistemas financeiros tradicionais.
No horizonte de 2030, o token poderá ser negociado entre 5$ e 15$ se a Stellar conseguir afirmar-se como infraestrutura principal para pagamentos internacionais e moedas digitais de banco central, com uma adoção significativa nos mercados emergentes.
Para o muito longo prazo, as projeções para 2050 são naturalmente mais especulativas, mas num cenário otimista em que a Stellar se torna um pilar da infraestrutura financeira mundial, o XLM poderia atingir 30$ a 50$.
Estas estimativas são muito otimistas e dependem fortemente do sucesso a longo prazo do projeto, da evolução regulatória e da sua capacidade de se adaptar às futuras inovações tecnológicas. Contêm um elevado grau de incerteza e não constituem conselhos de investimento. Como sempre, convidamo-lo a fazer a sua própria pesquisa e análise.
Vejamos agora todos os momentos que moldaram o percurso da Stellar.
Julho de 2014 : Criação da Stellar por Jed McCaleb e Joyce Kim após a saída de McCaleb da Ripple.
Agosto de 2014 : Distribuição inicial com uma oferta de 100 mil milhões de tokens.
Janeiro de 2015 : Adoção do Stellar Consensus Protocol (SCP), melhorando a segurança e eficiência da rede.
Setembro de 2015 : Mudança do nome do token de “Stellar” para “Lumen” (XLM).
Outubro de 2015 : Stripe investe 3 milhões de dólares na Stellar, trazendo uma legitimidade significativa ao projeto.
Maio de 2017 : Anúncio da parceria com a IBM para desenvolver uma solução de pagamento transfronteiriço.
Outubro de 2017 : Lançamento da Stellar Decentralized Exchange.
Janeiro de 2018 : Pico histórico mais alto do preço a aproximadamente 0,93 dólares.
Novembro de 2019 : Redução da oferta de XLM de 105 para 50 mil milhões de tokens.
Outubro de 2020 : Integração da stablecoin USDC na rede Stellar.
Janeiro de 2021 : Assinatura de um memorando de entendimento com a Ucrânia para desenvolver a infraestrutura de uma moeda digital de banco central.
Outubro de 2021 : Anúncio da parceria com a MoneyGram para facilitar a conversão entre stablecoins e moeda fiduciária.
Junho de 2022 : Lançamento das Stellar Turrets permitindo a execução de contratos inteligentes.
Abril de 2023 : Implementação do protocolo Soroban, a plataforma de contratos inteligentes da Stellar.
Novembro de 2024 : Último pico de preço, por volta dos 0,63$
Adquirir tokens XLM é um passo necessário para quem deseja investir no projeto, participar na sua governança ou utilizar as aplicações do seu ecossistema. Devido à sua crescente capitalização de mercado e popularidade, o token XLM está disponível na maioria das plataformas de troca centralizadas (CEX).
Estas plataformas permitem-lhe comprar Stellar diretamente com euros ou dólares através de diferentes métodos de pagamento (cartão bancário, transferência). Aqui está a nossa classificação das melhores plataformas em 2025 :
É importante fazer a distinção entre plataformas especializadas (como as mencionadas acima) onde realmente compra e obtém as criptomoedas, e corretoras que por vezes oferecem produtos derivados (CFD nomeadamente) sobre criptomoedas. Para uma posse direta e controlo total dos seus ativos, privilegiamos uma plataforma de troca especializada.
Aqui está como comprar Stellar em 5 passos na melhor plataforma da nossa classificação.
Escolha uma plataforma que corresponda às suas necessidades em termos de taxas, segurança, facilidade de utilização e conformidade regulatória na sua jurisdição.
Uma vez que tenha adquirido tokens XLM, a questão do seu armazenamento seguro torna-se primordial. Deixar as suas criptomoedas numa plataforma de troca (CEX) comporta riscos não negligenciáveis : não controla diretamente as suas chaves privadas, e os seus fundos podem ser perdidos em caso de pirataria da plataforma, problemas regulatórios ou falência da empresa.
É por isso fortemente recomendado transferir os seus XLM para uma carteira pessoal (wallet) da qual apenas você detém as chaves privadas. “Not your keys, not your coins” (Não são as suas chaves, não são as suas criptomoedas).
Existem principalmente dois tipos de carteiras para armazenar os seus XLM :
A escolha entre uma cold wallet e uma hot wallet depende das suas necessidades específicas : privilegie uma cold wallet (como Ledger) para a máxima segurança dos seus principais investimentos, e utilize eventualmente uma hot wallet (como MetaMask ou Trust Wallet) para montantes menores destinados a interações regulares com o ecossistema DeFi da Stellar ou outros. O essencial é sempre proteger cuidadosamente a sua frase de recuperação (seed phrase) e nunca partilhá-la nem armazená-la digitalmente.
Obter Stellar Lumens (XLM) gratuitamente é possível através de vários métodos, embora as oportunidades se tenham tornado mais limitadas com a maturação do projeto.
Os programas de recompensas como Coinbase Earn permitem ganhar XLM ao assistir a vídeos educativos e responder a questionários. Os airdrops, embora menos frequentes hoje em dia, também foram utilizados pela SDF para promover a adoção da rede.
A participação em programas de desenvolvimento também pode ser uma via para obter XLM, com a SDF a apoiar ativamente os desenvolvedores que contribuem para o ecossistema. Finalmente, os jogos e aplicações baseados na blockchain Stellar por vezes integram mecanismos de recompensa em XLM.
Desconfie de fraudes. Verifique sempre as fontes, especialmente para anúncios e sorteios que prometem distribuições gratuitas de XLM.
A legalidade da Stellar (XLM) varia consideravelmente consoante as jurisdições. Na maioria dos países desenvolvidos, o XLM é perfeitamente legal para comprar, deter e trocar. Os Estados Unidos, o Canadá, a União Europeia, o Reino Unido e a Austrália permitem a sua utilização sob certas condições regulatórias.
Em Portugal, o XLM é legal e enquadrado pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) e, mais geralmente, na União Europeia, pelo regulamento MiCA que harmoniza o tratamento das criptomoedas.
Nos Estados Unidos, o XLM não foi classificado como um valor mobiliário pela SEC, o que constitui uma vantagem regulatória significativa. Em contraste, alguns países como a China, a Bolívia, o Egito e Marrocos impuseram restrições significativas à utilização de criptomoedas.
Finalmente, os aspetos fiscais, as obrigações de declaração e as regras anti-branqueamento variam consideravelmente de país para país, mesmo onde o XLM é legal. Em Portugal, houve recentemente a implementação de um regime fiscal específico para ativos digitais.
O maior detentor de XLM é a Stellar Development Foundation (SDF), que controla cerca de 30 mil milhões de XLM, ou seja, cerca de 60% da oferta total de 50 mil milhões.
Esta reserva é alocada de acordo com um plano transparente :
Em seguida, as exchanges centralizadas como Binance, Bitget, Bybit e investidores institucionais como Grayscale detêm coletivamente vários mil milhões de XLM.
Finalmente, os utilizadores particulares e pequenos investidores representam uma parte crescente da distribuição, mas com significativamente menos poder… É por isso que a concentração relativamente elevada de XLM nas mãos da SDF por vezes suscita críticas quanto ao nível real de descentralização da rede.
Em 2025, a Stellar (XLM) distingue-se pela sua tecnologia comprovada e pela sua missão de inclusão financeira. Após mais de dez anos de existência, a rede demonstrou a sua fiabilidade com milhões de transações processadas, enquanto as suas parcerias estratégicas com a IBM e a MoneyGram testemunham a sua credibilidade.
Apesar dos seus pontos fortes, a Stellar enfrenta uma concorrência intensa no setor de pagamentos blockchain e desafios como a relativa centralização da rede. A concentração significativa de XLM nas mãos da Stellar Development Foundation levanta questões legítimas, mesmo que esta estrutura permita um desenvolvimento coordenado.
A nossa opinião é prudentemente otimista para o futuro da Stellar. A recente evolução técnica, nomeadamente com a introdução da plataforma Soroban, abre perspetivas para além dos simples pagamentos, enquanto a sua missão social continua a ressoar num ecossistema crypto frequentemente dominado pela especulação.
A Stellar é uma plataforma blockchain descentralizada concebida para facilitar transferências internacionais rápidas e de baixo custo. O XLM (Lumen) é a sua criptomoeda nativa, usada como moeda de ponte entre diferentes divisas e para pagar as taxas mínimas de transação na rede.
A Stellar utiliza o Stellar Consensus Protocol (SCP), um mecanismo de consenso baseado no modelo de “Acordo Bizantino Federado”. Este sistema permite validar transações em 3 a 5 segundos, sem os elevados custos energéticos da mineração, recorrendo a nós de confiança interligados.
Embora ambas tenham sido cofundadas por Jed McCaleb e visem facilitar pagamentos internacionais, a Stellar foca-se mais em utilizadores individuais e na inclusão financeira, enquanto a Ripple se dirige principalmente a instituições financeiras e bancos para transações de grande valor.
Os XLM podem ser comprados em plataformas de exchange como Binance, Coinbase ou Kraken. Para armazenamento, existem várias opções: carteiras físicas (Ledger, Trezor), aplicações móveis (Solar Wallet, Lobstr) ou soluções online como o Stellar Account Viewer oficial.
O futuro da Stellar mostra-se promissor graças à sua tecnologia consolidada, parcerias estratégicas e expansão das funcionalidades com a plataforma de contratos inteligentes Soroban. A sua missão de promover a inclusão financeira e a capacidade de integração com o sistema financeiro tradicional poderão torná-la uma infraestrutura de pagamentos global de referência.
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