Japão despeja $33 mil milhões em obrigações US: Queda do ouro à vista?

Um sell-off massivo que abala os mercados tradicionais

O Banco do Japão (BoJ) agiu com firmeza. Ao liquidar 33 mil milhões de dólares em obrigações norte-americanas no primeiro trimestre, o país do Sol Nascente envia um sinal de alerta aos mercados globais. De facto, o iene está a sofrer uma pressão enorme, com o par USD/JPY a subir mais de 1,3 % esta semana, forçando as instituições a reagir.

Face a esta situação, o dólar norte-americano (DXY) mostra a sua força, testando a resiliência dos ativos de risco. As yields das obrigações do Tesouro a 10 anos ultrapassaram a marca dos 4,5 %, criando um ambiente potencialmente bearish para as ações tradicionais. A inflação nos EUA, que recuperou para 3,8 % em abril, adiciona uma camada de FUD aos mercados.

Esta queda na liquidez global empurra os capitais na busca de novos horizontes. Se os mercados tradicionais tremem, o ecossistema crypto, por sua vez, observa atentamente a rotação de portefólios. As baleias institucionais devem agora escolher o seu lado para se protegerem da desvalorização fiduciária.

Bitcoin vs Ouro: Irá o BTC superar o ouro?

É aqui que a magia acontece para as criptomoedas. De um ponto de vista técnico, o rácio BTC/XAU (Bitcoin contra Ouro) já subiu 19 % no segundo trimestre. Trata-se do seu melhor desempenho trimestral desde o ciclo de 2025. A Bitcoin parece captar fluxos de capital muito mais significativos do que o ouro, provando a sua força relativa.

No entanto, os defensores do metal amarelo não se dão por vencidos. Figuras históricas como Peter Schiff veem na recente retração do ouro uma oportunidade de compra evidente. Segundo eles, a inflação persistente acabará por devolver ao ouro o seu estatuto de cobertura clássica. Mas face à velocidade do mercado crypto, o ouro parece ter falta de dinamismo.

A Bitcoin, apesar de uma volatilidade recente que a trouxe de volta para baixo dos 80 000 $, mantém uma estrutura sólida. Mas, pelo contrário, o ouro parece estar à beira do precipício. 

De facto, o XAU está prestes a fechar abaixo da sua trendline e do seu POC nos 4700 $. Neste contexto, uma queda para os 3900 $ nos próximos dias parece quase inevitável.

Analisando o panorama geral, o cenário é ainda mais tenso. Abaixo dos 3900 $, a única verdadeira zona de procura situa-se nos 3300 $. Mas após um potencial sell-off desta magnitude, este suporte poderá ser apenas precário. Abaixo deste limite, o XAU dirige-se para o seu POC nos 2300 $. O que representaria uma queda de 50 % nos próximos meses, ou talvez até anos.

Será a Bitcoin o ativo de refúgio definitivo de 2026?

A dinâmica atual levanta uma questão crucial para o resto do ciclo. Se o Japão continuar a apertar a sua política monetária e os Estados Unidos tiverem dificuldades em controlar a inflação, a liquidez procurará inevitavelmente o ativo com melhor desempenho. A Bitcoin já provou a sua capacidade de explodir durante períodos de stress macroeconómico.

No entanto, o mercado continua suspenso às próximas decisões dos bancos centrais. Um rally sustentado exigirá volumes de compra constantes por parte dos ETFs e dos institucionais. Os próximos dias serão decisivos para confirmar se a criptomoeda se consegue libertar definitivamente da correlação com os mercados bolsistas.

Enquanto as yields das obrigações disparam e a dívida norte-americana preocupa, os investidores encontram-se numa encruzilhada. Irá o preço da Bitcoin pulverizar as suas resistências e impor-se definitivamente face ao ouro nos portefólios institucionais?

Fontes:

• AMBCrypto
• Tradingview
• Bull Theory

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