O mercado cripto perdeu 360 mil milhões de dólares em outubro de 2024. Solana e Ethereum foram os mais afetados, com liquidações massivas e ETF Bitcoin a travar.
Outubro de 2024 ficará na memória como um mês doloroso para os detentores de criptomoedas. Em apenas 31 dias, o mercado viu evaporar 360 mil milhões de dólares de capitalização total, com a Solana e o Ethereum na linha da frente das perdas. Entretanto, as liquidações sucediam-se e os fluxos para os ETF de Bitcoin perdiam fôlego.
A capitalização total do mercado cripto passou de 2,94 biliões de dólares a 1 de outubro para 2,58 biliões de dólares a 31 de outubro, representando uma correção de quase 12% no mês. Uma queda brutal que apagou uma parte significativa dos ganhos acumulados ao longo do terceiro trimestre.
Bitcoin, apesar da sua posição dominante, não foi suficiente para travar a tendência baixista. O sentimento de mercado deteriorou-se progressivamente ao longo do mês, alimentado pela queda dos volumes de negociação e por uma crescente aversão ao risco por parte dos investidores institucionais. Os dados on-chain confirmam um recuo notável da atividade das carteiras ativas nas principais blockchains.
As liquidações massivas amplificaram a pressão vendedora. Nas plataformas de negociação com alavancagem, as posições longas foram varridas durante várias sequências de price action negativa, forçando vendas mecânicas que aceleraram a correção. A CoinGlass registou vários dias em que as liquidações acumuladas ultrapassaram mil milhões de dólares ao longo do mês.
Solana (SOL) e o Ethereum (ETH) figuraram entre os ativos mais afetados em valor absoluto. Os dois ecossistemas, apesar dos seus fundamentos sólidos, não resistiram à pressão macroeconómica nem ao desinvestimento dos traders. O ETH sofreu uma pressão adicional associada à fraqueza persistente dos fluxos de entrada nos ETF de Ethereum, cuja adoção continua aquém das expectativas iniciais.
No caso da Solana, a correção explica-se em parte pelo deflacionamento das posições especulativas acumuladas durante o rally do terceiro trimestre. A rede apresenta, ainda assim, métricas de utilização robustas — volumes DEX, atividade NFT, transações por segundo — mas o mercado privilegiou claramente o risk-off em outubro. Os níveis de suporte chave foram testados repetidamente sem conseguir desencadear uma recuperação sustentada.
Um dos fatores mais acompanhados pelos analistas em outubro foi o abrandamento dos fluxos de entrada nos ETF Bitcoin spot norte-americanos. Após semanas de captação sustentada, as entradas líquidas perderam ritmo, chegando mesmo a entrar em território negativo em várias sessões. Este sinal pesou sobre o sentimento geral, com os investidores de retalho a interpretarem este recuo institucional como uma falta de convicção a curto prazo.
A correlação entre os fluxos dos ETF e a price action do Bitcoin mantém-se forte desde o lançamento destes produtos em janeiro de 2024. Quando os institucionais reduzem a sua exposição, as altcoins — já fragilizadas — amplificam mecanicamente a queda. A Solana, o Ethereum e o conjunto do mercado de altcoins sofreram em pleno este efeito de cascata, transformando um recuo moderado do BTC numa correção bem mais severa em todo o mercado.
Analista de criptomoedas com mais de 7 anos de experiência em trading e uma sólida trajetória nas indústrias de iGaming e criptomoedas, cubro a atualidade do mercado cripto com uma abordagem rigorosa e acessível. Apaixonado por blockchain desde 2019, já publiquei mais de 1.200 artigos e guias sobre criptomoedas, DeFi e blockchain, reconhecidos pela sua fiabilidade e clareza.
Especializado em trading on-chain e na análise de movimentos de baleias, decifro os fluxos da blockchain para antecipar tendências de mercado antes que se tornem evidentes.
Um dos meus artigos foi citado por Éric Larchevêque, cofundador da Ledger, o que demonstra a qualidade e credibilidade das minhas análises.
O meu objetivo mantém-se inalterado: tornar o universo cripto acessível e compreensível para todos, desde iniciantes até investidores experientes.
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