Die kommende Woche verspricht eine hohe Volatilität für Bitcoin. Die bevorstehende Auslaufen von Milliarden Dollar an BTC-Optionen lässt Investoren einen Rückgang unter die 100.000-Dollar-Marke befürchten. Die Bärenpositionen nehmen zu und könnten zu weiteren Long-Liquidationen führen, die die wichtige Unterstützung gefährden.
Trotz der jüngsten Kursverluste bleibt Bitcoin in einer spekulativen Blase gefangen. Die stabilen institutionellen Kapitalflüsse und massive Käufe durch Wale haben nicht ausgereicht, um eine echte Aufwärtsdynamik auszulösen. Der Druck vorsichtiger Investoren und makroökonomischer Gegenwind begrenzen weiterhin die Kursanstiege.
In diesem Umfeld haben Derivatehändler eine günstige Gelegenheit erkannt. Die Positionen in Optionen und Futures-Kontrakten erreichten im Mai Rekordhöhen, da Investoren auf kommende starke Volatilität setzen.
Am 21. Juni laufen nicht weniger als 4 Milliarden Dollar an BTC-Optionen aus, mit einem „Max Pain“ bei 105.000 $. Die „Puts“ sind massiv unter den aktuellen Niveaus platziert, insbesondere bei 102.000 $ und 105.500 $. Ein Put/Call-Verhältnis von 1,19 zeigt eine Dominanz bearisher Wetten, was die Bullen unter Druck setzt, die Kurse zu verteidigen.
Das Put/Call-Verhältnis von 1,19 vergleicht bearishe Wetten (Puts) mit bullishen Wetten (Calls). Eine Zahl über 1 bedeutet, dass mehr Menschen auf fallende Kurse setzen, was eine pessimistische Stimmung zeigt. Diese Optionsausfälle können den Bitcoin-Preis bewegen, da Händler ihre Positionen anpassen.
Kurz gesagt, eine Bitcoin-Option ist wie eine Wette: Sie ermöglicht den Kauf (Call-Option) oder Verkauf (Put-Option) von Bitcoin zu einem im Voraus festgelegten Preis (dem „Ausübungspreis“) vor einem Enddatum, dem sogenannten Verfallsdatum. Am 21. Juni beispielsweise laufen Optionen im Wert von 4 Milliarden Dollar aus.
Zu diesem Zeitpunkt, wenn der Bitcoin-Preis nicht günstig ist (über dem Ausübungspreis für einen Call oder unter dem Ausübungspreis für einen Put), wird die Option wertlos. Der „Max Pain“ (hier 105.000 $) ist der Preis, bei dem die maximale Anzahl an Optionen ohne Gewinn für die Käufer verfällt.
Laut Daten wird die durch diese Derivate erzeugte Liquidität die Unterstützung bei 100.000 $ auf eine harte Probe stellen. Ein noch bedeutenderer Verfall von 14,2 Milliarden Dollar ist für den 27. Juni geplant, was 137.000 Optionskontrakte mit einem „Max Pain“ bei 100.000 $ darstellt.
Wenn Bitcoin es schafft, über dieser Schwelle zu bleiben, könnte dies einen „Short-Squeeze“ auslösen und die Aufwärtsdynamik verstärken. Doch der Abwärtsdruck scheint stark zu sein, und ein Fall unter 100.000 $ ist nicht auszuschließen.
Es gibt noch immer Long-Liquidität zwischen 99.000 und 101.000 Dollar, die abgeschöpft werden kann. Allerdings befinden sich noch mehr als 1 Milliarde Dollar an Long-Positionen zwischen 110.000 und 112.000 Dollar, was Market Maker anziehen könnte.
Laut Axel deutet die Dominanz der Liquidationen von Long-Positionen in den letzten Tagen darauf hin, dass eine Trendwende immer wahrscheinlicher wird. Seiner Meinung nach wird eine bullische Umkehr mehr als wahrscheinlich, wenn die Dominanz der Long-Liquidationen um weitere 5% zunimmt.
Mit der bevorstehenden Volatilität und neuer Liquidität, die den Markt beeinflussen wird, ist die genaue Beobachtung der Derivate-Flows für Investoren entscheidend. Die kommende Woche könnte für die kurzfristige Richtung von Bitcoin ausschlaggebend sein.
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Charles Ledoux ist ein Experte für Bitcoin und neue Blockchain-Technologien. Er hat sein Studium an der Crypto Academy abgeschlossen und ist seit über einem Jahr auch als Bitcoin-Miner aktiv. Er hat zahlreiche Masterclasses verfasst, um Neueinsteiger in der Branche zu schulen, und mehr als 2000 Artikel geschrieben. Nun möchte er seine Leidenschaft für Krypto durch seine Artikel für InvestX weitergeben.
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