¿Y si el verdadero mercado alcista de criptomonedas todavía no ha empezado? Se prevé un alineamiento macro y on-chain sin precedentes a principios de 2026. ETF, liquidez, ciclos históricos, adopción masiva... Descubre por qué el T1 2026 podría romper récords.
El endurecimiento cuantitativo (QT) llevado a cabo por la Reserva Federal a lo largo de 2025 ha drenado sistemáticamente la liquidez de los mercados financieros. Este periodo llega ahora a su fin, y el historial demuestra que el cese del drenaje de liquidez constituye un catalizador alcista de primer orden para los activos de riesgo. Los datos de ciclos de criptomonedas anteriores revelan que el Bitcoin puede registrar ganancias de hasta el 40%. Es el caso cuando los bancos centrales dejan de reducir sus balances.
Benjamin Cowen recuerda un punto crucial. En 2019, la Fed anunció el fin del QT para el 1 de agosto. Posteriormente, el balance continuó disminuyendo durante todo el mes de agosto debido a la liquidación tardía de los últimos vencimientos de bonos del Tesoro. El timing exacto del impacto en los mercados permanece por tanto ligeramente desfasado respecto a los anuncios oficiales. Para el ciclo actual, con un fin oficial del QT el 1 de diciembre de 2025, los efectos positivos sobre el Bitcoin y las altcoins deberían materializarse plenamente durante el primer trimestre de 2026.
La inyección o incluso el simple mantenimiento de liquidez en el sistema financiero reduce mecánicamente la presión bajista sobre los activos especulativos. Los traders de criptomonedas experimentados saben que la correlación entre liquidez mundial y price action del Bitcoin sigue siendo uno de los indicadores macro más fiables.
Goldman Sachs anticipa una reanudación de las bajadas de tipos por parte de la Fed en 2026. Señala dos movimientos adicionales previstos en marzo y junio que llevarían los tipos de los fondos federales al 3-3,25%. Unos tipos de interés más bajos aumentan sistemáticamente el apetito de los inversores por activos de alto rendimiento. Las criptomonedas forman parte integral de ellos.
Paralelamente, la Fed ha iniciado un programa de compra controlada de bonos del Tesoro (T-bills) para gestionar la liquidez del mercado repo overnight. Jerome Powell ha precisado que estas compras pretenden únicamente mantener un suministro suficiente de reservas. Esto será sin constituir un relanzamiento de QE clásico. No obstante, varios indicadores apuntan hacia una presión creciente sobre la financiación a corto plazo. Se trata especialmente de fondos del mercado monetario que mantienen niveles elevados de liquidez, restricción de las emisiones de T-bills, y demanda estacional aumentada.
Estas intervenciones técnicas en el mercado de tesorerías a corto plazo constituyen un viento favorable significativo para los criptoactivos. Incluso sin QE masivo, la mejora de la liquidez a corto plazo reduce las tensiones de financiación. También libera capital para asignaciones más arriesgadas. El calendario de operaciones de compra regulares de T-bills por parte de la Fed de Nueva York confirma esta dinámica para el primer trimestre de 2026.
Las elecciones de medio término estadounidenses previstas para noviembre de 2026 crean un entorno político favorable a los mercados. Los responsables políticos privilegian generalmente la estabilidad más que la disrupción en periodo preelectoral. El investigador macro Thorsten Froehlich lo expresa claramente: si el mercado bursátil flaquea antes de las elecciones, la administración actual será considerada responsable. Esta dinámica reduce considerablemente el riesgo de shocks regulatorios repentinos sobre las criptomonedas.
La «paradoja del empleo» constituye el quinto factor determinante. Unos datos debilitados del mercado laboral, despidos modestos o escasa creación de empleo, desencadenan respuestas acomodaticias de la Fed. Las condiciones laborales más flexibles aumentan la presión sobre el banco central para suavizar su política monetaria, creando indirectamente más liquidez. Esta paradoja transforma las malas noticias económicas en buenas noticias para los criptoactivos.
El interés abierto para el Bitcoin permanece actualmente limitado, reflejando un sentimiento prudente entre los traders. Pero si estos cinco vientos favorables se concretan simultáneamente, la consolidación actual podría dejar rápidamente paso a un breakout significativo, preparando el terreno para un inicio de año 2026 histórico.
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