El ratio ETH/BTC se acerca a una zona de soporte clave entre 0,032 y 0,034, ¿se aproxima la altseason o Bitcoin seguirá dominando? El próximo movimiento de Ethereum podría marcar el rumbo del mercado cripto.
Para Benjamin Cowen, figura respetada del análisis on-chain, la etapa actual del mercado no representa más que un «prólogo» antes de la expansión real. Su tesis se basa en dos condiciones esenciales: Ethereum (ETH) debe franquear y sobre todo mantener el umbral de los 5.000 dólares como nuevo soporte. Esta dinámica implicaría necesariamente que Bitcoin (BTC) establezca también un nuevo récord absoluto (ATH).
Cowen recuerda que durante cada ciclo alcista anterior, la dominancia de Bitcoin (BTC.D) aumenta generalmente cuando BTC sube hacia nuevas cimas. Solo después de este pico de dominancia es cuando los capitales comienzan verdaderamente a fluir masivamente hacia las altcoins.
«La única manera de obtener una temporada de ALT es que BTC.D aumente primero cuando el BTC alcance nuevas cimas», martillea el analista.
El analista AG matiza sin embargo esta visión subrayando que el pico de dominancia de Bitcoin no coincide necesariamente con la cima de su precio. Históricamente, BTC.D tiende a caer aproximadamente un 30% desde su máximo una vez que Bitcoin alcanza su ATH. Según AG, la cima del ciclo podría alcanzarse ya alrededor del 65% de dominancia en junio de 2025, lo que dejaría la puerta abierta a una rotación masiva hacia las altcoins, incluso si Bitcoin consolida.
Actualmente, BTC.D se aproxima al 59%, mientras que el Altcoin Season Index ha pasado por debajo de la barrera de los 75 puntos. Estos indicadores confirman que las altcoins tienen un rendimiento muy inferior y alimentan los temores de un retraso significativo de la altseason. Algunos analistas incluso plantean que la verdadera «alt season» se está desarrollando actualmente no en los tokens crypto, sino en las acciones de las empresas crypto cotizadas en bolsa.
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CryptoBullet, analista reconocido por sus estudios de ciclos de mercado, contesta frontalmente la tesis de Cowen. Cita datos históricos que muestran que Ethereum progresó un +88% en diciembre de 2017 y un +79% en abril de 2021, poco después de que Bitcoin alcanzara su cima. Estos rendimientos prueban que ETH puede generar una dinámica de mercado potente sin esperar un nuevo crecimiento del BTC.
El analista Ted adopta una posición más prudente pero identifica varias señales alcistas notables. El ratio ETH/BTC está probando actualmente la zona de soporte 0,032-0,034, un nivel que históricamente ha desencadenado potentes rebotes durante los ciclos anteriores. Un mantenimiento de este soporte podría señalar el inicio de una inversión de tendencia favorable a las altcoins.
Ted subraya también que la capitalización bursátil total de las altcoins (excluyendo stablecoins) permanece aún 20% por debajo de su récord absoluto. Este retraso sugiere que existe un potencial de recuperación significativo, siempre que BTC y ETH muestren una dinámica alcista sostenida. Por otra parte, las señales de la Reserva Federal estadounidense (Fed) concernientes a un potencial fin del endurecimiento cuantitativo (QT) podrían crear un entorno de liquidez favorable a los activos de riesgo, particularmente las altcoins.
FANG, otra voz influyente de la comunidad crypto, muestra un optimismo más marcado. Señala que se trata de la primera tendencia alcista del ratio ETH/BTC en cuatro años e insiste en que un esquema técnico así no puede ser ignorado. Según él, ver Ethereum por encima de los 5.000 dólares es solo cuestión de tiempo.
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