La cuenta atrás ha comenzado: ¿7 a 11 años antes del colapso?
Mientras el mercado crypto intenta mantener su dinámica Bullish, una voz disonante y respetada en la industria acaba de publicar una tesis alarmista que está causando gran revuelo. Justin Bons, CIO de CyberCapital y crítico frecuente del modelo de escalado de Bitcoin, afirma que la estructura económica del BTC es insostenible a medio plazo. Su veredicto es contundente: sin un cambio radical, Bitcoin se derrumbará bajo el peso de su propio modelo de seguridad.
BTC will collapse within 7 to 11 years from now!
First, the mining industry will fall, as the security budget shrinks
That is when the attacks begin; censorship & double-spends
Core will then have to increase inflation beyond 21M, splitting the chain & that will be the end! 🧵… pic.twitter.com/HqFmhW480L
En una nota detallada publicada en X, Justin Bons expone un calendario preciso. Según él, Bitcoin entrará en una fase crítica dentro de 7 a 11 años. Este periodo corresponde a los dos o tres próximos ciclos de Halving.
Como recordatorio, el Halving es ese mecanismo codificado en el protocolo que divide por dos la recompensa de los mineros cada cuatro años aproximadamente. Si este evento es históricamente el catalizador de cada Bull run masivo, Bons ve paradójicamente en él la causa de la futura caída de Bitcoin.
El experto explica que la seguridad de la red se basa en los ingresos de los mineros (el «Security Budget»). A medida que las recompensas por bloque (el subsidio) disminuyen, deben ser compensadas imperativamente por las comisiones de transacción (fees). Sin embargo, según Bons, el modelo actual no permitirá esta transición de forma fluida.
La ecuación imposible del «Presupuesto de Seguridad»
El núcleo de la argumentación se basa en una realidad matemática simple pero brutal. Para que la red permanezca segura frente a atacantes estatales o institucionales, el coste de un ataque debe seguir siendo prohibitivo. Este coste está directamente vinculado a los ingresos de los mineros.
Justin Bons identifica solo dos salidas para mantener este presupuesto de seguridad, y considera ambas irrealistas en la configuración actual:
Escenario 1: El precio de Bitcoin se duplica cada 4 años indefinidamente. Esto permitiría compensar la división por dos de las recompensas. Sin embargo, un crecimiento exponencial de este tipo acabaría superando el PIB mundial en pocas décadas, lo cual es económicamente imposible.
Escenario 2: Las comisiones de transacción se disparan. Para compensar la caída de las recompensas, los usuarios deberían pagar comisiones astronómicas. Pero en un mercado competitivo donde blockchains como Solana o Avalanche ofrecen comisiones mínimas, los usuarios huirían de la red, provocando una caída de la actividad y, por tanto, de los ingresos.
Si ni el precio ni las comisiones son suficientes, el Hashrate (potencia de cálculo) acabará cayendo, dejando la red vulnerable.
¿Hacia ataques del 51% rentables?
Es aquí donde la predicción se vuelve aterradora para los HODlers. Bons estima que dentro de una década, el coste de llevar a cabo un ataque del 51% sobre Bitcoin podría volverse irrisorio en comparación con las ganancias potenciales.
Describe un futuro en el que un atacante podría gastar unos pocos millones de dólares para paralizar la red, censurar transacciones o efectuar «double-spends» (gastar dos veces las mismas criptomonedas), mientras apuesta a la baja (short) en el mercado para embolsarse miles de millones durante el pánico que se desataría.
Contrariamente a la idea preconcebida de que Bitcoin es inatacable, la caída programada de los incentivos a los mineros podría transformar la fortaleza digital en un castillo de naipes. «La seguridad va a declinar inevitablemente hasta que los ataques se vuelvan rentables», advierte.
Charles Ledoux es un especialista en Bitcoin y en las nuevas tecnologías blockchain. Graduado de la Crypto Academy y minero de Bitcoin desde hace más de un año, ha escrito numerosas masterclass para formar a nuevos inversores en la industria, además de más de 2.000 artículos sobre el sector. Ahora, busca compartir su pasión por las criptomonedas a través de sus artículos en InvestX.
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