¿Por qué Bitcoin aún no despega? Análisis del mercado y factores clave

Rebotes técnicos que no logran convencer a los traders

Desde hace unos días, la acción del precio del Bitcoin (BTC) dibuja un escenario frustrante para los Bulls. Asistimos a rallies de corta duración, a menudo desencadenados por compras oportunistas en niveles de soporte clave, pero que carecen cruelmente de seguimiento. En cuanto el precio intenta romper una resistencia local, el volumen se desploma, dando lugar a un rechazo inmediato.

Este fenómeno, bien conocido por los analistas técnicos, se asemeja a Fakeouts sucesivos. El mercado da la ilusión de una recuperación, atrae a los traders particulares que temen el FOMO, antes de darse la vuelta brutalmente. Esta dinámica atrapa las posiciones largas apalancadas, alimentando una cascada de liquidaciones que impide cualquier construcción duradera de una tendencia alcista.

En efecto, cada subida no es más que una corrección en una estructura bajista más amplia. Actualmente en un nuevo rango, el Bitcoin debería oscilar y hacer «chop» durante las próximas semanas antes de sufrir un muy probable final de corrección y una capitulación en las próximas semanas. Probablemente entre 54 y 47.000$.

Dólar fuerte y Fed estricta: Los principales frenos a la explosión del precio

Si el gráfico técnico inquieta, es sobre todo el contexto macroeconómico el que priva al mercado de su combustible esencial: la liquidez. El reciente fortalecimiento del dólar (DXY) actúa como un viento en contra poderoso para los activos de riesgo. Históricamente, existe una correlación inversa fuerte: cuando el dólar se dispara, el Bitcoin tiende a corregir o a lateralizar en un Range estrecho.

Además, las señales enviadas por la Reserva Federal (Fed) siguen siendo resueltamente Hawkish. La esperanza de una relajación monetaria rápida se aleja, lo que mantiene los rendimientos de los bonos en niveles atractivos. Para los inversores institucionales, esto reduce el apetito por el riesgo. ¿Por qué exponerse a la volatilidad del mercado crypto cuando los productos sin riesgo ofrecen rendimientos estables?

El mercado carece por tanto de ese «combustible» monetario necesario para alimentar una verdadera carrera alcista. Sin una afluencia masiva de Stablecoins o un cambio de tono de los bancos centrales, es difícil imaginar el Bitcoin pulverizando sus resistencias mayores a corto plazo. Las Whales (ballenas) parecen haberlo entendido, adoptando una postura de espera más que de acumulación agresiva.

Además, los traders apuestan en gran mayoría por una sobreperformance del oro en los próximos meses. El temor al ataque cuántico también pesa en la balanza.

¿Puede realmente el Bitcoin ir a buscar los 100.000$ a corto plazo?

Si el potencial de rebote permanece intacto sobre el papel, la configuración actual sugiere que el mercado necesita un catalizador externo para salir de su letargo.

Los indicadores On-chain muestran que los poseedores a largo plazo (Long Term Holders) conservan sus posiciones, lo que limita el riesgo de hundimiento total. Sin embargo, la ausencia de nuevos entrantes (Retail) deja el campo libre a los algoritmos de trading de alta frecuencia que explotan la volatilidad lateral. Por el momento, la prudencia es necesaria: mientras el volumen no valide una ruptura franca, el riesgo de corrección hacia zonas de liquidez inferiores sigue siendo elevado.

A pesar de todo, el Bitcoin Capital Multiplier Effect indica que las liquideces están más presentes que cuando el BTC se intercambiaba en el rango de los 85.000$ a finales del año pasado. Aunque un rebote consecuente a corto plazo parece comprometido, las liquideces ya son menos reticentes y esto podría indicar que un bottom se acerca.

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