El mercado de Bitcoin muestra señales contradictorias: más del 83% de los titulares están en ganancias, pero la acumulación masiva de 15 mil millones de dólares en posiciones apalancadas suscita temores de una volatilidad explosiva. Los datos on-chain revelan una situación técnica tensa que podría desencadenar un movimiento importante en los próximos días. ¡Descubre más en InvestX.es!
Los datos on-chain recientes revelan que el 83,6% de las direcciones de Bitcoin se encuentran actualmente en beneficios. Este nivel excepcionalmente alto indica una sólida confianza de los holders, pero también representa una señal de alerta para los traders experimentados. Históricamente, cuando esta ratio supera el 80%, el mercado entra en una zona donde las tomas de beneficios masivas se vuelven más probables.
Esta métrica, conocida como «Percent of Supply in Profit», refleja la proporción de BTC comprado a un precio inferior al curso actual. Un porcentaje así testimonia un ciclo alcista maduro, pero plantea dudas sobre la capacidad del mercado para mantener esta dinámica sin una corrección significativa.
La psicología de mercado juega aquí un papel crucial. Con tantos inversores en posición ganadora, la tentación de asegurar ganancias se vuelve fuerte, particularmente si surge un catalizador negativo. Las zonas de soporte clave deberán mantenerse para evitar una cascada de liquidaciones.
La acumulación de posiciones con efecto apalancamiento que alcanza los 15.000 millones de dólares representa un factor de riesgo sistémico mayor. Las plataformas de intercambio centralizadas muestran open interest récord, principalmente concentrados en posiciones largas. Esta asimetría crea un desequilibrio peligroso susceptible de amplificar los movimientos de precio en ambas direcciones.
La ratio de apalancamiento media se sitúa actualmente en torno a 20x en ciertas plataformas principales, un nivel históricamente asociado a fases de volatilidad extrema. Los traders utilizan masivamente los productos derivados para maximizar su exposición, pero esta estrategia conlleva riesgos de liquidación forzada en caso de giro brutal.
Los datos del funding rate confirman este análisis: las tasas permanecen positivas, pero comienzan a mostrar signos de estrés. Un cambio rápido hacia tasas negativas podría desencadenar una serie de liquidaciones en cascada, creando el efecto dominó temido por todos los actores del mercado.
Se perfilan dos trayectorias principales para Bitcoin en este contexto tenso. El escenario alcista supone una absorción progresiva de la oferta disponible por nuevos entrantes institucionales, permitiendo al precio franquear las resistencias clave sin desencadenar pánico. Los ETF Bitcoin spot continúan registrando entradas netas positivas, lo que apoya esta hipótesis.
El escenario bajista apuesta por un evento catalizador —macroeconómico o regulatorio— que provocaría una ola de tomas de beneficios. En esta configuración, los 15.000 millones en apalancamiento actuarían como un acelerador de caída, con liquidaciones sucesivas empujando el precio hacia los soportes técnicos principales.
Según el trader Killa, los market makers van a utilizar una vez más el FOMC de mañana para mostrar un nuevo máximo histórico en torno a los 117.500 dólares antes de empujar el precio a la baja hasta el POC a 111.300 dólares. Asunto a seguir y niveles a vigilar.
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Charles Ledoux es un especialista en Bitcoin y en las nuevas tecnologías blockchain. Graduado de la Crypto Academy y minero de Bitcoin desde hace más de un año, ha escrito numerosas masterclass para formar a nuevos inversores en la industria, además de más de 2.000 artículos sobre el sector. Ahora, busca compartir su pasión por las criptomonedas a través de sus artículos en InvestX.
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