Los datos son contundentes y ponen los pelos de punta a los bulls. Según los últimos análisis de Arkham Intelligence, la cartera identificada como perteneciente a Druk Holding & Investments (el brazo financiero de Bután) ha trasladado aproximadamente 22 millones de dólares en Bitcoin hacia direcciones vinculadas a QCP Capital y Binance. Este tipo de transferencia hacia market makers o exchanges es generalmente la señal precursora de una liquidación inmediata.
Este movimiento no es aislado. Se enmarca en una tendencia de fondo alarmante: el tesoro de guerra de Bután ha pasado de 13 295 BTC el pasado octubre a tan solo 5 700 BTC en la actualidad. En otras palabras, el país ha liquidado más de la mitad de su stock en menos de seis meses. Mientras Bitcoin lucha por mantener el soporte de los 71 000 $, esta presión vendedora institucional podría actuar como un catalizador bajista adicional, rompiendo la psicología ya frágil de los inversores particulares.
La minería crypto en crisis: ¿La verdadera razón de esta venta?
¿Por qué Bután, pionero de la minería Bitcoin verde, vende sus joyas de la corona? La respuesta se encuentra probablemente en la rentabilidad de la red. Desde el último Halving, las condiciones de minería se han endurecido considerablemente. Con un precio del Bitcoin que ha corregido más de un 40 % desde su ATH (All-Time High) de octubre de 2025, y una dificultad de minería que se mantiene cerca de máximos, los márgenes se han desplomado.
Bután utiliza su excedente hidroeléctrico para minar, pero ante un mercado bearish, la necesidad de liquidez (fiat) para cubrir los costes operativos o financiar infraestructuras nacionales parece imponerse sobre la estrategia de conservación a largo plazo. Si incluso los Estados mineros comienzan a capitular, esto podría señalar que estamos entrando en una fase de purga de los mineros menos rentables, un fenómeno clásico pero doloroso de los bear markets.
Con un Bitcoin que oscila peligrosamente en torno a la zona de los 70 000 – 72 000 $, cada venta institucional es escrutada con ansiedad. ¿Ha descontado ya el mercado estas ventas o corremos el riesgo de una cascada de liquidaciones hacia los 60 000 $? La capacidad de los compradores para absorber estos volúmenes en los próximos días será determinante para la continuación del ciclo.
Charles Ledoux es un especialista en Bitcoin y en las nuevas tecnologías blockchain. Graduado de la Crypto Academy y minero de Bitcoin desde hace más de un año, ha escrito numerosas masterclass para formar a nuevos inversores en la industria, además de más de 2.000 artículos sobre el sector. Ahora, busca compartir su pasión por las criptomonedas a través de sus artículos en InvestX.
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