El mercado de las criptomonedas está acostumbrado a la volatilidad, pero la caída del 5 de febrero tenía un sabor particular. Normalmente, un dump de esta magnitud se desencadena por una noticia macroeconómica desastrosa, un hack importante o un anuncio regulatorio punitivo. Sin embargo, ese día, el flujo de noticias estaba relativamente tranquilo. Es aquí donde el análisis de Jeff Park interviene para aclarar las zonas de sombra.
Según él, este movimiento bearish repentino no provenía de los poseedores nativos de cripto, sino de la propia estructura de los mercados financieros tradicionales (TradFi). Park subraya que el colapso se parecía más a un problema de margen y productos derivados que a un verdadero sentimiento negativo sobre el activo. En resumen, el Bitcoin fue víctima de su propia institucionalización.
Los datos on-chain no mostraban flujos de salida masivos que justificaran tal bajada de precios. Esto indica que la presión vendedora era sintética o forzada por mecanismos de apalancamiento, más que por una pérdida de confianza fundamental en el BTC. Es una distinción crucial para entender la secuencia de eventos.
¿El ETF BlackRock (IBIT) en el centro de la tormenta?
El punto central de la teoría de Jeff Park se basa en el papel de los ETF Spot, y más particularmente el de BlackRock (IBIT). La integración del Bitcoin en las finanzas tradicionales a través de estos vehículos de inversión ha creado nuevos puentes, pero también nuevas vulnerabilidades. Park habla de «fontanería TradFi»: los mecanismos de margen, los productos derivados y la gestión de liquidez dentro de los ETF.
Parece que las posiciones apalancadas, utilizando el ETF IBIT como colateral o como instrumento de cobertura, desencadenaron una cascada de liquidaciones. Cuando la volatilidad aumenta, las llamadas de margen (margin calls) en las finanzas tradicionales obligan a los algoritmos a vender el activo subyacente —aquí el Bitcoin— para cubrir las pérdidas, sin importar el valor fundamental del token.
Este fenómeno crea una desconexión temporal entre el precio y la realidad de la demanda. Si los flujos entrantes (inflows) parecían normales, la mecánica interna de los ETF y los productos derivados asociados provocó un cuello de botella, forzando al precio a retroceder violentamente. Es un recordatorio brutal de que el Bitcoin ya no está aislado de los riesgos sistémicos de Wall Street.
¿Hay que comprar el dip o temer una nueva corrección?
Si la teoría de Jeff Park se confirma, esto cambia radicalmente la perspectiva sobre este crash. Si se trata de un evento puramente mecánico relacionado con la estructura del mercado y no con un deterioro de los fundamentos del Bitcoin, entonces este dip podría representar una oportunidad de compra masiva para los inversores experimentados.
Las liquidaciones de apalancamiento suelen tener el efecto de «limpiar» el mercado, eliminando el exceso de especulación y permitiendo reiniciar sobre bases más sanas. Una vez que la «fontanería» esté reparada y las posiciones forzadas cerradas, la presión vendedora artificial desaparece, dando paso a la demanda orgánica que, esa sí, no ha flaqueado.
Fuente: Checkonchain
Sin embargo, la prudencia sigue siendo necesaria. La creciente interconexión entre el Bitcoin y los instrumentos financieros complejos significa que podríamos ver otros episodios de este tipo. La cuestión ahora es saber si el soporte de las ballenas resistirá frente a los algoritmos de Wall Street. Por otra parte, cerca de 5.000 millones de dólares en opciones de los ETF IBIT vencen los próximos 20 de febrero y 20 de marzo. Habrá que vigilar estas fechas de cerca.
Charles Ledoux es un especialista en Bitcoin y en las nuevas tecnologías blockchain. Graduado de la Crypto Academy y minero de Bitcoin desde hace más de un año, ha escrito numerosas masterclass para formar a nuevos inversores en la industria, además de más de 2.000 artículos sobre el sector. Ahora, busca compartir su pasión por las criptomonedas a través de sus artículos en InvestX.
AVISO DE DESCARGO DE RESPONSABILIDAD
Este artículo se publica únicamente con fines informativos y no debe considerarse asesoramiento en inversiones. Algunos de los socios presentados en este sitio pueden no estar regulados en su país. Es su responsabilidad verificar la conformidad de estos servicios con las regulaciones locales antes de utilizarlos.
AVISO DE DESCARGO DE RESPONSABILIDAD
Este artículo se publica únicamente con fines informativos y no debe considerarse asesoramiento en inversiones. Operar con criptomonedas implica riesgos y es fundamental no invertir más de lo que pueda permitirse perder.
InvestX no se hace responsable de la calidad de los productos o servicios presentados en esta página y no podrá ser considerado responsable, directa o indirectamente, de cualquier daño o pérdida derivada del uso de un producto o servicio destacado en este artículo. Las inversiones en criptoactivos son, por naturaleza, arriesgadas. Se recomienda a los lectores realizar su propia investigación antes de tomar cualquier decisión y solo invertir dentro de sus posibilidades financieras. Este artículo no constituye asesoramiento financiero ni de inversión.
Advertencia sobre riesgos : Operar con instrumentos financieros y/o criptomonedas implica un alto nivel de riesgo, incluida la posibilidad de perder la totalidad o una parte de su inversión. Esto puede no ser adecuado para todos los inversores. Los precios de las criptomonedas son extremadamente volátiles y pueden verse afectados por factores externos como eventos financieros, regulatorios o políticos. El trading con margen aumenta significativamente los riesgos financieros.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de pérdida rápida de capital debido al efecto de apalancamiento. Entre el 74 % y el 89 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero al operar con CFD. Antes de operar, debe asegurarse de comprender cómo funcionan los CFD y evaluar si puede permitirse asumir el alto riesgo de perder su dinero.
Antes de decidir operar con instrumentos financieros o criptomonedas, es fundamental estar completamente informado sobre los riesgos y costos asociados con las transacciones en los mercados financieros. Debe analizar cuidadosamente sus objetivos de inversión, su nivel de experiencia y su tolerancia al riesgo. Si es necesario, consulte con profesionales financieros. InvestX.fr/es y la aplicación InvestX pueden proporcionar comentarios generales que no deben considerarse asesoramiento financiero o de inversión. Para cualquier duda, consulte a un asesor financiero independiente.
InvestX.fr/es no se hace responsable de errores, inversiones inadecuadas, inexactitudes u omisiones, y no garantiza la precisión o integridad de la información, textos, gráficos, enlaces u otros elementos presentes en este sitio. Algunos de los socios presentados en este sitio pueden no estar regulados en su país. Es su responsabilidad verificar la conformidad de estos servicios con las regulaciones locales antes de utilizarlos.
¡6200 USDT de regalo con Bitget! 🔥
¡No dejes pasar esta oportunidad! Crea tu cuenta ahora para desbloquear esta recompensa exclusiva
