El mercado de criptomonedas atraviesa una alta volatilidad, con explicaciones contradictorias. Según el analista Doctor Profit, se vislumbran señales de una crisis de liquidez, un fenómeno que ha precedido a grandes colapsos del mercado en el pasado. ¡Descubre más en InvestX!
El principal malentendido se refiere a las acciones de la Reserva Federal estadounidense. Contrariamente a una idea extendida, el fin anunciado del endurecimiento cuantitativo (QT) para el 1 de diciembre de 2025 no significa el inicio de una flexibilización cuantitativa (QE) o de una «impresión monetaria». Hasta esa fecha, la Fed continúa retirando liquidez del sistema. Históricamente, el QE solo interviene después de una crisis de liquidez confirmada, como en 2008 o 2020.
Y las señales de esta crisis ya están ahí. El uso masivo del «Standing Repo Facility» (SRF) de la Fed, que ha alcanzado 50 mil millones de dólares en un solo día, es una señal de alarma. No se trata de una inyección de liquidez, sino de préstamos de emergencia diarios que los bancos se ven obligados a utilizar porque el mercado privado está seco. Doctor Profit explica:
«La razón por la que los bancos han utilizado el SRF en lugar del mercado repo ordinario es que la liquidez en el mercado repo privado se ha agotado. […] El aumento del uso del SRF confirma que el sistema se está contrayendo.»
En otras palabras, el motor financiero mundial comienza a toser, y las criptomonedas, como activos de alto riesgo, son las primeras en sufrir las consecuencias.
En este contexto de incertidumbre macroeconómica, se dibuja una dicotomía interesante. Mientras que los mercados de acciones, especialmente en Estados Unidos, continúan funcionando bien, Bitcoin y el resto del mercado crypto luchan por encontrar soporte. Esta divergencia se explica por un arbitraje claro por parte de los inversores institucionales.
Ante una liquidez que escasea y tipos de interés elevados, los inversores priorizan los activos que consideran más seguros y más rentables a corto plazo. Las acciones de grandes empresas, respaldadas por balances sólidos y flujos de caja predecibles, aparecen como un refugio más atractivo que Bitcoin, cuya volatilidad se ve exacerbada por la falta de liquidez.
El mercado crypto está por tanto doblemente penalizado: sufre de pleno la contracción de la liquidez mundial y padece la comparación con mercados de acciones más resistentes. Mientras esta crisis de liquidez no se resuelva – probablemente mediante una intervención masiva de la Fed en forma de QE, que aún no está en la agenda – el mercado crypto corre el riesgo de conocer días aún más oscuros.
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Charles Ledoux es un especialista en Bitcoin y en las nuevas tecnologías blockchain. Graduado de la Crypto Academy y minero de Bitcoin desde hace más de un año, ha escrito numerosas masterclass para formar a nuevos inversores en la industria, además de más de 2.000 artículos sobre el sector. Ahora, busca compartir su pasión por las criptomonedas a través de sus artículos en InvestX.
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