El shutdown federal de EE. UU. ha detenido uno de los desarrollos más esperados en el mercado cripto. Los ETF de Solana spot enfrentan una incertidumbre regulatoria que podría retrasar su lanzamiento por semanas, impactando el impulso alcista esperado. Mientras tanto, más de 90 solicitudes de ETF criptográficos están pendientes ante la SEC.
El cierre parcial del gobierno estadounidense ha creado un efecto dominó sobre todo el proceso de aprobación de ETF cripto, incluido el de Solana. La Securities and Exchange Commission ha suspendido el examen de los formularios S-1, esos documentos de registro esenciales que permiten a los fondos cumplir con las leyes de 1933 y 1934. Sin el procesamiento de estos expedientes, es imposible para los emisores avanzar hacia el lanzamiento.
Esta interrupción administrativa no afecta únicamente a Solana. Los ETF spot de Dogecoin y XRP, también en el pipeline regulatorio, sufren la misma suerte. SolanaFloor ha confirmado que la capacidad de la SEC para procesar y aceptar nuevas solicitudes ha sido completamente perturbada por la ralentización de las operaciones federales.
Greg Xethalis, director jurídico en Multicoin Capital, ha aportado un análisis técnico crucial sobre la situación. Al contrario de lo que algunos inversores podrían pensar, la aprobación 19b-4 no es la única etapa del proceso. Este mecanismo, utilizado por los antiguos comisionados para bloquear sistemáticamente estos productos, debe completarse con otras autorizaciones para que un ETF pueda cotizar efectivamente en bolsa.
Ante este callejón sin salida, algunos gigantes de la gestión de activos han adoptado un enfoque proactivo. Bitwise Invest y Grayscale han retirado sus modificaciones pendientes, una maniobra estratégica que podría permitir que estos cambios entren en vigor automáticamente tras 20 días. Esta táctica revela la confianza de estos actores principales en una resolución rápida del shutdown.
Sin embargo, el camino hacia el lanzamiento sigue sembrado de obstáculos regulatorios. Más allá de los formularios S-1, los ETF necesitan también una autorización de intercambio y el depósito de formularios 8-A. Sin estos elementos, ningún producto puede empezar a negociarse, aunque las demás aprobaciones estén en su lugar.
Cuando el gobierno reanude sus operaciones, varios ETF de Solana y Litecoin estarán técnicamente listos para ser lanzados. Pero cuidado, esta preparación administrativa no garantiza en absoluto la aprobación final de los fondos. La SEC conserva su poder discrecional de aceptar o rechazar estas solicitudes, independientemente de su madurez en el proceso.
El mercado espera con impaciencia la reapertura del gobierno estadounidense, prevista para los próximos días. Los datos de Erving muestran que Solana y XRP dominan ampliamente la lista de solicitudes de ETF spot pendientes. Esta posición de liderazgo refleja el interés masivo de los inversores institucionales por estos dos activos digitales.
El éxito arrollador de los ETF de Bitcoin y Ethereum spot ha cambiado las reglas del juego. Estos productos han captado miles de millones de dólares en pocos meses, demostrando el apetito institucional por una exposición regulada a las criptomonedas. Los gestores de activos tradicionales, que aún dudaban hace dos años, exploran ahora activamente otras grandes cryptos para ampliar su gama de productos.
La eventual aprobación de un ETF spot de Solana podría desencadenar una volatilidad significativa en SOL. Históricamente, el anuncio de ETF spot genera un pump inicial seguido de una fase de price discovery. Los traders vigilan particularmente los niveles clave de soporte y resistencia, anticipando un posible breakout si la SEC da luz verde.
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Charles Ledoux es un especialista en Bitcoin y en las nuevas tecnologías blockchain. Graduado de la Crypto Academy y minero de Bitcoin desde hace más de un año, ha escrito numerosas masterclass para formar a nuevos inversores en la industria, además de más de 2.000 artículos sobre el sector. Ahora, busca compartir su pasión por las criptomonedas a través de sus artículos en InvestX.
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