Análisis de Ethereum: ¿Está a punto de explotar hacia los 4.000 dólares?

Una limpieza saludable del mercado de futuros

Actualmente, Ethereum cotiza en la zona de los 3 100 $ – 3 140 $, mostrando una ligera corrección en las últimas 24 horas. Pero no os fiéis de este aparente letargo. Bajo esta tendencia, la estructura del mercado de derivados sugiere un movimiento de fondo mucho más alcista de lo que parece.

Según los datos on-chain, el ratio de apalancamiento estimado sobre el Ether ha caído desde su máximo de 0,79 (el 2 de enero) hasta 0,67 recientemente. Sin embargo, el Open Interest (interés abierto) continúa subiendo. En jerga de trading, esta divergencia es una excelente señal: indica que los traders reabren posiciones, pero con menos apalancamiento excesivo. El mercado se ha «purgado» de las manos débiles, reduciendo drásticamente el riesgo de long squeeze en cascada. Este tipo de configuración suele preceder a movimientos orgánicos y duraderos.

La demanda Spot toma el relevo de los especuladores

El otro catalizador importante identificado en los gráficos es el comportamiento del CVD (Cumulative Volume Delta) en el mercado Spot. A diferencia de los rallies frágiles impulsados únicamente por los contratos de futuros, la reciente dinámica de Ethereum está respaldada por una verdadera presión compradora al contado.

Cuando el precio sube acompañado de un aumento del CVD Spot, esto significa que los inversores acumulan realmente el activo para mantenerlo, y no para especular a corto plazo. Además, el ratio long/short se mantiene en torno a 2,66, confirmando un sentimiento alcista dominante sin caer en la euforia irracional. Esta acumulación silenciosa suele ser el precursor de un breakout violento una vez que la resistencia cede.

No obstante, una divergencia bajista del CVD apareció en 9 horas recientemente, por primera vez desde el 10 de diciembre pasado, lo que marcó un techo local de Ethereum.

Escenario: ¿4 000 $ o vuelta a la casilla de salida?

Desde un punto de vista puramente técnico, la batalla se libra en niveles precisos. El soporte de los 3 000 $ (también un POC) actúa actualmente como una fortaleza que los bears tienen dificultades para perforar. Mientras este nivel aguante, la estructura sigue siendo constructiva.

Para validar el escenario de un despegue hacia el order block en 3 800 $, ETH debe primero liberarse de la zona de fricción intermedia hacia 3 300 $ – 3 500 $. Si este cerrojo salta, acompañado del mantenimiento de la demanda Spot actual, el camino hacia los 3 800 $ quedaría técnicamente despejado. 

Por el contrario, una pérdida del soporte de los 3 000 $ invalidaría esta tesis y podría provocar un retest de las zonas inferiores. De hecho, una línea de tendencia alcista se ha consolidado bajo su precio. Un paso por debajo de esta línea de tendencia y del POC sería de mal augurio para el ETH.

Con indicadores de apalancamiento saneados y una acumulación Spot visible, ¿ha reunido Ethereum finalmente suficiente energía para pulverizar su resistencia anual? La respuesta en las próximas semanas.

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