La Reserva Federal de EE. UU. inyectará 6,8 mil millones de dólares en los mercados a través de acuerdos de recompra el 22 de diciembre de 2025, generando revuelo en el sector cripto. Con 38 mil millones ya inyectados en los últimos diez días, esta intervención masiva ocurre en medio de tensiones en los mercados monetarios de fin de año. Aprende más aquí.
El 22 de diciembre marca el regreso de las operaciones de reporto inyectando liquidez por primera vez desde la crisis del Covid. La Fed ha inscrito esta operación en su calendario con un límite fijado en 6.801 millones de dólares, una maniobra técnica que se produce tras varios ajustes de sus facilidades de repo.
Los acuerdos de reporto permiten a la Fed prestar liquidez a los bancos contra garantías de alta calidad, generalmente bonos del Tesoro. Las entidades reembolsan rápidamente estos préstamos, a menudo en menos de 24 horas, para recuperar sus activos. Este mecanismo estabiliza los tipos de interés a corto plazo y evita los picos de volatilidad en los mercados monetarios.
El momento coincide con las restricciones de fin de año. Los bancos deben cumplir con exigencias regulatorias estrictas y ajustar sus balances antes del cierre anual. Esta presión estacional genera sistemáticamente una demanda incrementada de reservas, empujando los costes de financiación overnight al alza.
Los datos oficiales revelan que el mercado SOFR (Secured Overnight Financing Rate) ha procesado en promedio 2,7 billones de dólares diariamente en 2025. Más de un billón de dólares transita mediante operaciones de reporto, subrayando el papel central de esta herramienta en la estabilidad financiera global.
Algunos observadores han especulado sobre un potencial cambio de rumbo monetario, pero los expertos descartan ampliamente esta hipótesis. Los repos difieren fundamentalmente del QE (Quantitative Easing) en varios aspectos críticos que impactan directamente en las criptomonedas.
La expansión cuantitativa implica compras de activos permanentes que inflan duraderamente el balance de la Fed. Esta expansión monetaria crea un entorno propicio para los activos de riesgo, históricamente correlacionado con las subidas importantes de Bitcoin. Por el contrario, las operaciones de reporto permanecen temporales y autoliquidables, sin expansión monetaria duradera.
El analista ImNotTheWolf resume este matiz:
«No es ni QE, ni impresión monetaria, ni una señal de relajación. El dinero se reembolsa. Pero esta intervención confirma condiciones de liquidez ajustadas.»
La Fed ha anunciado paralelamente compras de gestión de reservas por 40.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a partir del 11 de diciembre. Estas operaciones buscan mantener reservas suficientes frente a las necesidades estacionales, reforzando el enfoque multifacético desplegado en este cierre de 2025.
El analista TheMoneyApe sintetiza este sentimiento:
«Más dinero en el sistema significa financiación facilitada, menos estrés y mejores condiciones para los activos de riesgo como BTC y las cryptos.»
Esta correlación entre liquidez incrementada y rendimiento de las criptomonedas se basa en mecanismos observados durante los ciclos anteriores. Cuando los préstamos se realizan a menor coste, los capitales migran naturalmente hacia oportunidades de mayor rendimiento. El Bitcoin ha progresado históricamente durante las fases de apoyo de los bancos centrales, incluso sin QE directo.
Las próximas semanas determinarán si estos repos quedan circunscritos al periodo de fin de año o anuncian un soporte de liquidez más duradero.
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Charles Ledoux es un especialista en Bitcoin y en las nuevas tecnologías blockchain. Graduado de la Crypto Academy y minero de Bitcoin desde hace más de un año, ha escrito numerosas masterclass para formar a nuevos inversores en la industria, además de más de 2.000 artículos sobre el sector. Ahora, busca compartir su pasión por las criptomonedas a través de sus artículos en InvestX.
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