Jerome Powell anuncia el fin del apriete cuantitativo de la Fed y alerta sobre la autonomía del banco central ante el Congreso. Mientras tanto, el oro alcanza los 4.200 dólares y Bitcoin sigue de cerca estos movimientos.
El presidente de la Reserva Federal (Fed) Jerome Powell ha confirmado oficialmente que el programa de endurecimiento cuantitativo (Quantitative Tightening o QT) llegará a su fin en los próximos meses. Lanzado hace tres años para reducir el balance colosal de 6.600 billones de dólares de la Fed, este programa tenía como objetivo retirar progresivamente la liquidez del sistema financiero tras años de inyección masiva de capitales.
La noticia llega en un contexto de mercado particularmente tenso. El oro acaba de alcanzar un nuevo récord histórico en 4.200 dólares la onza, mostrando un rendimiento del 59% desde principios de año. Esta subida meteórica de los activos refugio tradicionales refleja las crecientes preocupaciones de los inversores sobre la estabilidad del sistema monetario internacional.
Powell no se ha andado con rodeos en su declaración. Ha advertido explícitamente al Congreso contra cualquier intento de suprimir la capacidad de la Fed para pagar intereses sobre las reservas bancarias. Esta prerrogativa constituye una de las principales herramientas de política monetaria desde la crisis de 2008.
Sin esta capacidad, la Fed perdería su principal palanca para mantener los tipos de interés en el rango objetivo. Los tipos sobre las reservas sirven de suelo al sistema financiero, permitiendo al banco central controlar eficazmente el coste del crédito en la economía. Una supresión de esta herramienta forzaría a la Fed a vender masivamente activos de su balance para influir en los tipos, una estrategia mucho más arriesgada e impredecible.
Esta advertencia llega mientras algunos miembros del Congreso cuestionan los poderes extensos de la Fed. El debate político en torno a la independencia de los bancos centrales se intensifica en un contexto de inflación persistente y tensiones presupuestarias.
Los mercados cripto han reaccionado positivamente al anuncio del fin del QT. Históricamente, las fases de relajación monetaria siempre han favorecido los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. La perspectiva de ver a la Fed cesar de retirar liquidez del sistema podría crear un entorno más favorable para Bitcoin y las altcoins.
El economista jefe de J.P. Morgan ha proyectado además varias bajadas de tipos adicionales en los próximos años. Si estas previsiones se concretan, podríamos asistir a un retorno progresivo de la liquidez en los mercados. Bitcoin, que evoluciona actualmente en una zona de consolidación tras su reciente rally, podría beneficiarse de este cambio de paradigma monetario.
Sin embargo, persisten riesgos de corrección. La volatilidad sigue siendo elevada y las incertidumbres políticas ligadas a las tensiones entre la Fed y el Congreso añaden una capa adicional de imprevisibilidad. Los traders cripto deben vigilar de cerca la evolución de los debates políticos en Washington, ya que cualquier cuestionamiento de la autonomía de la Fed podría provocar turbulencias importantes en el conjunto de los mercados financieros.
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Gastón es escritor desde hace más de 7 años y un gran entusiasta de las criptomonedas desde 2020. Le encanta navegar por este ecosistema y ahora quiere compartir sus conocimientos y descubrimientos a través de InvestX.
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