Dos Leyendas Predicen el Apocalipsis Cripto: ¿El Fin del Mercado?

¿Por qué Nouriel Roubini es tan pesimista sobre el futuro de las criptomonedas?

No es la primera vez que Nouriel Roubini ataca violentamente al ecosistema cripto. Históricamente escéptico, el economista considera que la mayoría de los activos digitales no son divisas ni reservas de valor, sino instrumentos especulativos sin fundamento. Su reciente aparición mediática no predice una simple corrección del mercado, sino un colapso sistémico total.

Para «Dr. Doom», la estructura misma del mercado cripto es insostenible. Señala regularmente la opacidad de ciertos stablecoins, los riesgos de regulación masiva por parte de la SEC y los gobiernos mundiales, así como la ausencia, según él, de valor intrínseco del Bitcoin. Donde los inversores ven una oportunidad de bull run secular, Roubini solo ve una burbuja a punto de estallar, dejando a los inversores particulares en la ruina.

Esta visión apocalíptica contrasta, sin embargo, con los fundamentos actuales. La llegada de los institucionales, a través de los ETF Spot, y la integración de la tecnología blockchain en las finanzas tradicionales (RWA) parecen validar la tesis contraria. No obstante, la voz de Roubini tiene peso, y sus advertencias sobre un «final catastrófico» podrían incitar a las manos más débiles al panic sell si la macroeconomía llegara a deteriorarse.

El escenario catástrofe de Michael Burry: ¿Por qué lo peor quizás esté por venir?

Michael Burry, la figura emblemática de «The Big Short», no se anda con rodeos. Según él, el Bitcoin (BTC) no está simplemente en corrección, sino al borde de un precipicio financiero mayor. Mientras que el precio ya ha caído cerca del 40% desde sus máximos de octubre, Burry estima que una caída adicional de solo el 10% podría ser el catalizador de una verdadera «espiral de la muerte».

Su análisis se basa en la fragilidad de los actores institucionales sobreexpuestos. Señala directamente a las empresas que mantienen masivamente Bitcoin en su tesorería, como MicroStrategy, así como a los mineros de criptomonedas. Si el precio del BTC llegara a romper sus soportes actuales para hundirse hacia los 68.000 $, el valor de los colaterales se desplomaría, forzando a estas entidades a liquidar sus posiciones de urgencia para cubrir sus pérdidas o evitar la quiebra.

Burry califica al Bitcoin como un activo puramente especulativo, rechazando su estatus de oro digital o de cobertura contra la inflación. Para él, la ausencia de casos de uso orgánicos para frenar la caída es crítica. Si las «ballenas» institucionales se ven forzadas a vender, el efecto dominó podría no solo aplastar el mercado cripto, sino también contaminar los mercados tradicionales, incluidos el oro y la plata, por un efecto de contagio de liquidez.

¿La historia da la razón a los detractores del Bitcoin?

Es crucial poner estas declaraciones en perspectiva. El Bitcoin ha sido declarado «muerto» más de 470 veces por los medios generalistas y los economistas tradicionales desde su creación. Sin embargo, después de cada ciclo bajista, el activo ha sabido rebotar para ir a buscar un nuevo ATH. Las predicciones de Roubini, aunque técnicamente argumentadas, se han topado a menudo con la resistencia de la comunidad cripto y la ley de la oferta y la demanda.

Por ahora, la tendencia sigue siendo bajista en Bitcoin y el mercado cripto. Estos numerosos FUD son a menudo percibidos por los veteranos del mercado como una señal positiva y reveladora. Pero ¿será esta vez diferente? La respuesta en los próximos meses.

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