Los datos on-chain son claros: a pesar del aumento de volumen en Polymarket, la mayoría de los participantes están experimentando pérdidas. Un análisis reciente muestra que solo una pequeña minoría de Ballenas ha obtenido la mayor parte de las ganancias, dejando a los minoristas en desventaja.
Mientras que Polymarket se ha impuesto como la plataforma de referencia para los mercados de predicción descentralizados, especialmente durante la carrera a la Casa Blanca, la realidad financiera de los usuarios dista mucho de ser tan brillante como el volumen global sugiere. Según los datos blockchain recopilados por DeFi Oasis, aproximadamente el 70% de las 1,7 millones de direcciones que han interactuado con el protocolo han registrado pérdidas.
Esta cifra recuerda cruelmente las estadísticas clásicas del trading, donde el adagio dice que la mayoría de los traders terminan perdiendo su capital frente al mercado. No obstante, más del 95% de los traders con apalancamiento pierden dinero. Aunque sea menos arriesgado que el trading de futuros, hay que tener claro que es necesario formarse y practicar durante muchas horas antes de dominar el arte del trading de predicciones.
La distribución de ganancias pone de manifiesto una concentración extrema de la riqueza, típica de los mercados financieros pero exacerbada aquí. Las cifras son vertiginosas:
Esta disparidad sugiere que el Smart Money y los actores institucionales, que probablemente disponen de mejores herramientas de análisis o información privilegiada, dominan ampliamente el ecosistema. El Retail, a menudo guiado por la emoción o el FOMO mediático, sirve de liquidez de salida para estos inversores sofisticados. De hecho, la manipulación de las ballenas también está muy presente en Polymarket.
El entusiasmo en torno a Polymarket alcanzó su ATH de actividad durante las elecciones estadounidenses, cuando los volúmenes se dispararon. Muchos nuevos participantes vieron en los mercados de predicción una oportunidad de ganancias rápidas. Sin embargo, la mecánica de estos mercados se asemeja más al trading de suma cero que a la inversión pasiva.
Ahora bien, es importante entender que, en la mayoría de los casos, no se trata de tener razón sino de explotar el FOMO y el miedo de los mercados y las oportunidades de las ineficiencias en el pricing.
Los datos de DeFi Oasis confirman que la liquidez aportada por la masa de pequeños inversores ha sido absorbida por un puñado de traders expertos. Este fenómeno recuerda las dinámicas observadas durante un Pump and Dump, aunque el mecanismo aquí se basa en la probabilidad de eventos reales y no en la manipulación directa del precio de un token.
Si bien Polymarket ofrece una herramienta potente para medir el sentimiento del mercado o hacer Hedging contra ciertos riesgos geopolíticos, debe utilizarse de manera juiciosa y con innovación. Como siempre en DeFi, la ventaja está del lado de los actores mejor informados y mejor capitalizados. Para el trader medio, la gestión del riesgo debe seguir siendo la prioridad absoluta para evitar formar parte del 70% de perdedores.
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Charles Ledoux es un especialista en Bitcoin y en las nuevas tecnologías blockchain. Graduado de la Crypto Academy y minero de Bitcoin desde hace más de un año, ha escrito numerosas masterclass para formar a nuevos inversores en la industria, además de más de 2.000 artículos sobre el sector. Ahora, busca compartir su pasión por las criptomonedas a través de sus artículos en InvestX.
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