Bitcoin sufre una corrección brusca por debajo de los 87,000 $, con el Yen japonés emergiendo como un factor clave. Con el aumento de las tasas de la BOJ y liquidaciones en masa, el "Carry Trade" impacta en los mercados cripto.
Este lunes 2 de diciembre de 2025, la esfera financiera se ha visto sacudida por una observación crucial transmitida por Holger Zschaepitz, reconocido analista económico. Gráfico mediante, pone de manifiesto una realidad que muchos inversores temían: el precio del Bitcoin evoluciona ahora en correlación casi perfecta con la divisa japonesa.
Mientras que el yen se fortalece frente al dólar (el par USD/JPY cae hacia los 155), el Bitcoin sufre una corrección brutal, pasando de su reciente máximo por encima de los 90 000 $ a aproximadamente 86 700 $ hoy. Este movimiento sincronizado no es una casualidad técnica, sino el síntoma de un desendeudamiento global. Para los traders, es una señal de alarma: la liquidez que ha alimentado el rally de este final de año está contrayéndose.
Para captar el alcance del Bitcoin japón yen carry trade, hay que entender la mecánica que ha dopado los mercados estos últimos años. Los inversores institucionales y los hedge funds han tomado masivamente prestados yenes a tipos casi nulos en Japón para invertir en activos de alto rendimiento (acciones estadounidenses y, por supuesto, criptomonedas). Es lo que se conoce como Carry Trade.
Sin embargo, la situación cambió el 25 de noviembre pasado. El Banco de Japón (BOJ) sorprendió a los mercados al elevar sus tipos directores al 0,5 % para combatir la inflación local. Consecuencia inmediata: devolver estos préstamos en yenes cuesta más caro. Los inversores se ven obligados entonces a vender sus activos de riesgo (Bitcoin a la cabeza) para cubrir sus deudas. Este fenómeno de desapalancamiento forzoso crea una presión vendedora masiva, transformando al yen en un verdadero indicador de miedo para los activos digitales.
Este movimiento recuerda dolorosamente al «Black Monday» de agosto de 2024, cuando una subida sorpresa de los tipos japoneses provocó un flash crash mundial, haciendo caer el BTC más del 25 % en pocos días. Hoy, los datos on-chain y los volúmenes de intercambio sugieren que estamos asistiendo a una réplica de ese seísmo financiero.
Las cifras son elocuentes: más de 600 millones de dólares de posiciones han sido liquidadas en pocas horas en el mercado cripto. El Bitcoin, a menudo considerado como una cobertura contra la inflación fiat, se comporta aquí como un puro activo de riesgo (risk-on), extremadamente sensible a los flujos de liquidez mundiales. La correlación actual, superando el 0,95 a 5 días entre el movimiento del yen y el del BTC, indica que los algoritmos de trading reaccionan instantáneamente a la volatilidad del mercado de divisas.
A corto plazo, se impone la prudencia. Si la dinámica de fortalecimiento del yen continúa, el mercado podría testear soportes inferiores, potencialmente hacia la zona de los 80 000 $. Las liquidaciones en cascada en los mercados derivados podrían exacerbar la caída, purgando el exceso de apalancamiento acumulado estos últimos meses.
No obstante, algunos veteranos como Robert Kiyosaki ven en este pánico una oportunidad de oro. Históricamente, una vez absorbido el shock del desendeudamiento (el famoso «unwind»), los fundamentos del Bitcoin retoman el control. Además, con una alta probabilidad de bajada de tipos de la Fed estadounidense prevista para más adelante en diciembre, la liquidez podría regresar bajo otra forma. Por ahora, el Bitcoin ya no es un refugio aislado, sino el barómetro ultrasensible de la salud financiera mundial.
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Charles Ledoux es un especialista en Bitcoin y en las nuevas tecnologías blockchain. Graduado de la Crypto Academy y minero de Bitcoin desde hace más de un año, ha escrito numerosas masterclass para formar a nuevos inversores en la industria, además de más de 2.000 artículos sobre el sector. Ahora, busca compartir su pasión por las criptomonedas a través de sus artículos en InvestX.
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