Ethereum vive una salida espectacular de 555 millones de dólares de los exchanges, sin embargo, este movimiento no logra impulsar el precio del activo. Mientras el Bitcoin marca el ritmo del mercado, la incapacidad del Ether para capitalizar esta crisis de oferta genera inquietudes para el ciclo futuro hasta 2026.
Sobre el papel, el contexto parecía ideal para los bulls. Los datos on-chain muestran que más de 555 millones de dólares en ETH han salido de los exchanges centralizados (CEX) en un tiempo récord. Históricamente, este tipo de salidas de fondos (outflows) corresponde a una fase de acumulación. Los inversores transfieren sus tokens hacia el almacenamiento en frío o el staking, lo que reduce mecánicamente la presión vendedora disponible en el mercado.
Sin embargo, la reacción esperada no ha tenido lugar. En lugar de un rally alcista provocado por este shock de oferta (supply shock), el precio de Ethereum permanece apático e incluso muestra en momentos signos de debilidad. Esta situación pone de manifiesto una decorrelación inquietante entre una oferta en los exchanges históricamente baja y un mercado incapaz de apreciarse.
Este desfase revela un problema más profundo: la ausencia de una demanda institucional y retail lo suficientemente fuerte como para absorber esta escasez de oferta. En otras palabras, los fundamentos on-chain están alineados, pero sin flujos compradores consecuentes, la señal alcista pierde eficacia y gira en el vacío.
La comparación con Bitcoin refuerza este diagnóstico. Mientras que el BTC conserva una estructura de mercado sólida y evoluciona cerca de zonas técnicas clave, el par ETH/BTC permanece encerrado en una tendencia bajista, incapaz de establecer un suelo creíble o de iniciar un breakout duradero.
A pesar de una oferta en los exchanges en mínimos históricos, Ether continúa teniendo un bajo rendimiento. Los capitales parecen priorizar la seguridad de Bitcoin o la volatilidad de altcoins más recientes, dejando a Ethereum en una zona gris donde el interés especulativo se erosiona progresivamente.
Si esta dinámica persiste, el horizonte 2026 parece más incierto. La simple escasez de oferta no es suficiente para apuntar a nuevos ATH (All Time Highs) sin una explosión de la demanda. Entre las comisiones de gas, la competencia de las Layer 2 y las incertidumbres regulatorias, la prudencia sigue siendo lo más apropiado, con una atención particular a los soportes mayores para validar o no este escenario de debilidad estructural.
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