Tras una corrección abrupta, el Bitcoin parece estar estabilizándose. Indicadores on-chain y flujos institucionales apuntan a una pronta recuperación del impulso alcista. A pesar de la tensión en el mercado, señales técnicas indican un posible cambio de tendencia a corto plazo.
El análisis del SOPR (Spent Output Profit Ratio) de los Long-Term Holders revela una dinámica de mercado en plena transformación. Actualmente en 2,32, este ratio indica que los LTH siguen vendiendo su bitcoin con una ganancia media que supera el 130%. Este nivel elevado explica en parte la presión vendedora persistente que impide al BTC reconquistar de manera sostenida la zona de los 115.000 $.
Pero los datos a corto plazo cuentan una historia diferente. El SOPR semanal se sitúa ahora en 1,82 mientras que la media mensual marca 1,79. Ambos están en descenso constante desde el verano pasado. Esta compresión progresiva sugiere que los holders históricos han distribuido ampliamente sus posiciones y que la ola de toma de beneficios toca a su fin.
El analista Darkfost subraya una similitud sorprendente con octubre de 2024. En aquel momento, el SOPR había alcanzado niveles comparables antes de que el Bitcoin iniciara su subida hacia nuevos máximos. Si esta recurrencia se confirma, el mercado podría haber absorbido ya lo esencial de la presión vendedora. Históricamente, cuando el SOPR de los LTH inicia un descenso marcado tras un pico, esto precede a menudo una fase de estabilización seguida de reanudación alcista.
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En el plano técnico, el Bitcoin se estanca alrededor de los 111.500 $ en un equilibrio precario entre compradores y vendedores. El gráfico de 8 horas muestra una convergencia de las medias móviles de 50, 100 y 200 días, un fenómeno típico que generalmente anticipa un movimiento direccional importante. Por ahora, el BTC evoluciona bajo estos tres indicadores, confirmando la dominación a corto plazo de los bears.
La defensa del soporte en 110.000 $ sigue siendo absolutamente crítica. Una ruptura neta bajo este umbral psicológico abriría el camino a un retest de la zona 105.000-106.000 $, donde la demanda institucional se había manifestado durante las correcciones precedentes. Por el contrario, una reconquista de la horquilla 114.000-115.000 $ constituiría la primera señal de reanudación de fuerza.
El volumen permanece anémico, reflejando la actitud expectante de los traders tras las liquidaciones masivas del viernes. Esta fase de consolidación podría prolongarse mientras el momentum no se reconstruya. La resistencia en 117.500 $ sigue siendo un obstáculo importante: es allí donde los vendedores habían retomado el control durante la corrección inicial.
Más allá del SOPR, varias métricas on-chain convergen hacia un escenario de reset del mercado. La purga del efecto de apalancamiento ha eliminado las posiciones especulativas frágiles, saneando temporalmente la estructura del mercado. Las liquidaciones superaron los 2 mil millones de dólares en 24 horas durante el pico de volatilidad, principalmente en los longs sobreexpuestos.
Esta dinámica crea paradójicamente condiciones favorables para una recuperación duradera. Las manos débiles han sido sacudidas, y la bajada del SOPR indica que incluso los holders históricos ralentizan sus distribuciones. Si la demanda spot se mantiene alrededor de los niveles actuales, el BTC podría progresivamente recuperar su equilibrio.
No obstante, los bulls deben probar su convicción. Mientras las medias móviles clave no sean recuperadas, el momentum sigue siendo técnicamente bajista a medio plazo. Los próximos días serán determinantes: o bien el soporte en 110.000 $ aguanta y permite una reconstrucción gradual, o bien se activa una nueva pierna bajista hacia zonas de demanda más profundas.
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