La CNMV considera una vía simplificada para los ETF de criptomonedas, reduciendo el proceso a 75 días a través del formulario S-1. ¿Podría esta reforma desencadenar un aumento masivo de registros y revolucionar la inversión? Conoce todos los detalles y repercusiones.
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) está replanteando su enfoque hacia la regulación de los ETF de criptomonedas. En el marco de conversaciones discretas con las principales plataformas de intercambio, el regulador está considerando implementar un proceso de registro estandarizado que podría revolucionar el acceso de los fondos al mercado.
En lugar de seguir las complejas vías burocráticas actuales, los emisores de ETF de criptomonedas pronto podrían necesitar simplemente presentar un formulario de registro S-1 y esperar 75 días antes de ver sus productos cotizados. Este enfoque más fluido podría desencadenar una ola sin precedentes de nuevos registros, transformando radicalmente el panorama de las inversiones en criptomonedas.
El principal punto de interés para la industria concierne a los criterios que calificarán a un token para este proceso de registro acelerado. Aunque la SEC mantiene discreción sobre los detalles, varias fuentes cercanas a las discusiones sugieren que los responsables probablemente se centrarán en indicadores concretos como la capitalización de mercado, el volumen de intercambios y los niveles de liquidez.
Estos requisitos podrían hacer o deshacer muchos ETF de criptomonedas incluso antes de que puedan llegar a los mercados. Algunos productos corren un alto riesgo de no cumplir con los estándares establecidos, cuestionando su viabilidad. La SEC se ha negado a comentar cuando se le ha preguntado sobre estos puntos.
Esta iniciativa de la SEC marca una rara flexibilización por su parte, siendo la agencia a menudo criticada por su enfoque incremental. Enfrentada a presiones crecientes por parte de los gestores de fondos, legisladores e incluso tribunales, la SEC parece finalmente reconocer la necesidad de una vía de registro más fluida para los ETF de criptomonedas.
El sistema actual de doble presentación, que exige tanto un registro S-1 como una modificación de la regla 19b-4 de la bolsa, ha sido ampliamente criticado por ser redundante y causar retrasos innecesarios. La histórica victoria del Grayscale Bitcoin Trust el verano pasado puso de manifiesto las deficiencias de este enfoque.
Mientras que los ETF de Bitcoin y Ethereum ya cotizan, la agencia parece querer anticiparse a la próxima ola de fondos, antes de que otra batalla judicial la obligue a actuar. Con activos bajo gestión que superan los 130 mil millones de dólares este año, los ETF de criptomonedas se han convertido en productos de primera línea, pero las aprobaciones caso por caso de la SEC tienen dificultades para seguir el ritmo.
La voluntad mostrada por la SEC de simplificar el proceso de registro de los ETF de criptomonedas refleja un cambio de orientación regulatoria importante. Si este enfoque estandarizado se implementa, podría liberar nuevas oportunidades para los emisores de fondos, facilitar el acceso al mercado y fortalecer la confianza de los inversores en el ecosistema cripto. Habrá que seguir de cerca las próximas evoluciones de este panorama regulatorio en plena transformación.
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Charles Ledoux es un especialista en Bitcoin y en las nuevas tecnologías blockchain. Graduado de la Crypto Academy y minero de Bitcoin desde hace más de un año, ha escrito numerosas masterclass para formar a nuevos inversores en la industria, además de más de 2.000 artículos sobre el sector. Ahora, busca compartir su pasión por las criptomonedas a través de sus artículos en InvestX.
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