Seis semanas seguidas de entrada en los ETF de XRP por más de mil millones de dólares, a pesar de que el precio se mantiene sorprendentemente bajo. ¿Cómo puede esto contradecir las expectativas de una fuerte demanda institucional? Descubre el enigma on-chain que desafía al mercado cripto.
La serie de flujos de entrada en los ETF al contado de XRP comenzó a mediados de noviembre de 2024, con volúmenes iniciales particularmente impresionantes. La semana del 14 de noviembre registró 243,05 millones de dólares de flujos netos, seguida por 179,60 millones de dólares la semana siguiente. Se alcanzó un pico a finales de noviembre con 243,95 millones de dólares, y de nuevo a principios de diciembre con 230,74 millones de dólares para la semana del 5 de diciembre.
Estas cifras sitúan a XRP entre los lanzamientos de ETF cripto más dinámicos del año. El total acumulado supera ahora los 1.010 millones de dólares, un rendimiento respetable que debería normalmente sostener el precio. Pero desde mediados de diciembre, la dinámica se ha ralentizado notablemente.
La semana del 11 de diciembre solo atrajo 93,57 millones de dólares, lo que supone una caída de más del 50% respecto a las mejores semanas. Más revelador aún, la última semana analizada, finalizada el 16 de diciembre, solo generó 19,44 millones de dólares de entradas. Esta desaceleración brusca señala un enfriamiento del apetito institucional, aunque los flujos siguen siendo positivos. Mientras la demanda de ETF no se acelere, el precio del XRP tiene dificultades para encontrar un catalizador alcista suficiente.
El análisis de los datos on-chain revela una fractura comportamental entre los poseedores de XRP. Por un lado, la proporción de la oferta inactiva desde hace más de un año ha pasado del 48,75% el 2 de diciembre al 51,00% actualmente, marcando un máximo mensual. Esta removilización de tokens inactivos suele indicar una preparación para la toma de beneficios o la reducción de exposición.
Esta presión vendedora potencial no es, sin embargo, uniforme. La métrica de cambio neto de los hodlers, que sigue las carteras que poseen XRP desde hace más de 155 días, muestra una evolución más matizada. Las salidas netas culminaron en 216,86 millones de XRP el 11 de diciembre, antes de retroceder a 154,57 millones de XRP el 16 de diciembre, es decir, una reducción del 29%. Esto sugiere que una parte de los poseedores a largo plazo elige mantener sus posiciones a pesar de la volatilidad.
Este panorama contradictorio explica en gran parte el estancamiento del precio. La oferta inactiva se reactiva, creando una presión bajista latente, mientras que la ralentización de las ventas efectivas impide un colapso brusco. Sin embargo, persiste una hipótesis: estos holders podrían estar esperando rebotes más favorables para liquidar sus posiciones, convirtiendo cada rally en una oportunidad de venta.
La acción del precio refleja este equilibrio precario. El XRP evoluciona actualmente en un cuña descendente, atrapado en el centro de su rango reciente. Los bulls vigilan atentamente la resistencia de los 2,28 dólares. Un cierre diario por encima de este umbral invalidaría la estructura bajista y abriría el camino hacia un potencial de subida de aproximadamente el 19%, hacia los 2,71 dólares.
El escenario bajista sigue siendo, no obstante, el más inmediato. Una ruptura del soporte en 1,74 dólares, correspondiente al retroceso de Fibonacci 0,618, expondría rápidamente la zona de los 1,59 dólares. En caso de debilidad generalizada del mercado cripto, una extensión hacia los 1,41 dólares se vuelve plausible, un nivel alineado con soportes históricos importantes.
La situación actual del XRP ilustra una realidad clave: las entradas institucionales a través de los ETF, por importantes que sean, no son suficientes para sostener de forma duradera un activo si el comportamiento on-chain de los poseedores existentes sigue siendo vendedor o vacilante. Mientras las métricas de hodlers no basculen claramente hacia una acumulación neta, cada rebote corre el riesgo de encontrarse con una resistencia significativa de los inversores históricos que buscan salir.
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