Kalshi, la plataforma de mercados de predicción que deslumbró con su impresionante financiamiento, se posiciona como un fuerte competidor de Polymarket. ¿Cómo funciona Kalshi? ¿Qué la destaca de Polymarket? Descubre el impacto de esta licorne totalmente regulada en EE. UU. ¡No te lo pierdas!
Kalshi es una plataforma de mercados de predicción que permite a sus usuarios apostar sobre los resultados de eventos del mundo real. Lo que distingue fundamentalmente a Kalshi de muchas otras plataformas de este sector es su estatus regulatorio único. En efecto, Kalshi es la primera y única plataforma de este tipo completamente regulada en Estados Unidos por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), como Designated Contract Market (DCM).
Este estatus confiere a la plataforma una legitimidad y seguridad que competidores como Polymarket, que opera en una zona gris regulatoria, no pueden ofrecer actualmente. El enfoque de Kalshi en materia de cumplimiento normativo es una garantía de seriedad.
Esta regulación estricta, en el corazón del modelo de Kalshi, garantiza un nivel elevado de transparencia, integridad y seguridad para todos los usuarios de la plataforma Kalshi. Los fondos depositados en Kalshi están protegidos, y los mercados disponibles en Kalshi son supervisados de cerca para prevenir cualquier forma de manipulación.
En resumen, Kalshi ofrece una experiencia de trading sobre eventos futuros que se asemeja más a un mercado financiero seguro que a una plataforma de apuestas descentralizada como Polymarket.
El funcionamiento de Kalshi se basa en instrumentos financieros simples e ingeniosos llamados «contratos de eventos» (Event Contracts). Cada contrato disponible en la plataforma Kalshi está vinculado a una pregunta binaria (Sí/No) sobre un evento futuro. Los usuarios de Kalshi pueden así comprar acciones para «Sí» o para «No».
El precio de una acción en Kalshi, que fluctúa entre 0,01 $ y 0,99 $, representa la probabilidad percibida por el mercado de la realización del evento. Si el evento ocurre, cada acción «Sí» se resuelve a 1 $, mientras que las acciones «No» pierden todo valor. En caso contrario, son las acciones «No» las que se resuelven a 1 $. El sistema de Kalshi es simple y muy intuitivo.
Los traders en Kalshi pueden comprar y vender estas acciones en cualquier momento antes de la fecha de resolución del evento, permitiéndoles realizar beneficios (o pérdidas) en función de las fluctuaciones de las probabilidades, como en un mercado bursátil clásico. La plataforma Kalshi cobra comisiones de transacción transparentes, calculadas en función del número de contratos intercambiados y de su precio.
Además, una ventaja notable de la plataforma es que ofrece un rendimiento del 3,75% APY sobre la liquidez y las posiciones mantenidas por los usuarios, una característica rara que valoriza el capital «durmiente».
La diversidad de mercados es sin duda una de las mayores ventajas de Kalshi. La plataforma propone un abanico de categorías extremadamente amplio, permitiendo a cada usuario apostar sobre temas que le interesan o para los cuales estima poseer una experiencia particular. La oferta de mercados está además en constante expansión.
Aquí un resumen de las principales categorías de mercados que se pueden encontrar:
Antes de lanzarse en Kalshi, es esencial sopesar objetivamente sus fortalezas y debilidades. La plataforma posee ventajas innegables pero también algunas limitaciones a considerar.
La confrontación entre Kalshi y Polymarket es fascinante porque simboliza el encuentro de dos visiones opuestas: las finanzas tradicionales, reguladas y centralizadas, frente al ecosistema ágil y descentralizado de la blockchain. Para ayudarte a entender mejor las diferencias, aquí tienes una tabla comparativa detallada de las características de Kalshi y Polymarket.
| Característica | Kalshi | Polymarket |
|---|---|---|
| Estatus Regulatorio | Completamente regulado por la CFTC en Estados Unidos | No regulado, opera en una zona gris jurídica |
| Acceso de Usuarios | Legal y abierto a residentes estadounidenses | Prohibido en Estados Unidos pero accesible en varias otras jurisdicciones |
| Divisa Principal | Dólar estadounidense (USD) | Stablecoin (USDC) |
| Comisiones | Comisiones de transacción, depósito/retirada y liquidación sobre las ganancias | Comisiones de red (gas) y 2% sobre los beneficios de las operaciones ganadoras |
| Anonimato | Registro con KYC (Know Your Customer) obligatorio | Pseudónimo, conexión simple vía un monedero cripto |
| Estructura | Centralizada, gestionada por la empresa KalshiEX LLC | Descentralizada, basada en smart contracts autónomos |
Esta tabla pone de manifiesto el posicionamiento muy diferente de Kalshi. La elección entre Kalshi y Polymarket dependerá por tanto enteramente de tu perfil de inversor, de tu posición geográfica y de tu tolerancia al riesgo.
Antes de dar nuestro propio análisis, es esencial examinar lo que piensan realmente los usuarios de Kalshi. En Trustpilot, la plataforma muestra una puntuación de 3,5 estrellas sobre 5 basada en 63 opiniones, lo que refleja una experiencia globalmente positiva pero con algunos puntos de fricción.
Un usuario subraya que la aplicación es «fácil de navegar con un excelente programa de referidos. La app es muy rápida y me encanta, no hay espera para los resultados, las apuestas o el dinero». Otro testimonio positivo pone el énfasis en el servicio al cliente: «Respondieron a todas mis preocupaciones rápida y eficientemente. El equipo de servicio al cliente fue útil, atento, e hizo más de lo necesario.»
Sin embargo, algunos usuarios reportan experiencias frustrantes. Jeremy testimonia un problema técnico importante: «Kalshi ha sido una experiencia frustrante. Después de haber colocado apuestas en un mercado, verifiqué más tarde para descubrir que un bug había movido mi dinero hacia algo completamente diferente.» Otro usuario se queja del servicio al cliente: «He enviado emails al soporte varias veces cada día y ninguna respuesta.»
Estos comentarios de experiencia revelan que si Kalshi destaca en ciertos ámbitos como la rapidez de las transacciones y la interfaz de usuario, son necesarias mejoras a nivel de la gestión de bugs técnicos y de la reactividad del soporte al cliente.
Entonces, ¿está Kalshi destinada a destronar al gigante Polymarket? La respuesta es más compleja que un simple sí o no. Para el usuario estadounidense, la plataforma representa sin duda alguna la mejor opción disponible hoy en día. Su marco regulatorio robusto y su estructura empresarial profesional hacen de Kalshi una plataforma fiable y digna de confianza. Esta fiabilidad es la clave de su ascenso fulgurante, que ha visto a la plataforma capturar más del 60% de las cuotas de mercado mundiales en septiembre de 2025.
Sin embargo, no hay que enterrar Polymarket demasiado rápido. La plataforma descentralizada conserva ventajas innegables para otra categoría de usuarios. Su modelo basado en la blockchain, la ausencia de procedimiento KYC y el uso de criptomonedas continuarán seduciendo a los puristas de las finanzas descentralizadas (DeFi), que valoran el anonimato, la resistencia a la censura y una mayor libertad.
Las comisiones en Polymarket son también más competitivas, un argumento de peso para los traders más activos. En conclusión, nuestra opinión final sobre Kalshi es positiva. No viene aún a reemplazar Polymarket, pero se impone como una alternativa de primer nivel, madura y regulada, que podría bien convertirse en el estándar del sector si la tendencia a la regulación de los mercados de predicción se confirma a escala mundial. El unicornio Kalshi ha demostrado brillantemente que era posible casar innovación y cumplimiento normativo, el futuro nos dirá si este modelo se convertirá en la norma.
Gastón es escritor desde hace más de 7 años y un gran entusiasta de las criptomonedas desde 2020. Le encanta navegar por este ecosistema y ahora quiere compartir sus conocimientos y descubrimientos a través de InvestX.
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