Con la Fed lista para reducir sus tasas de interés, los mercados mantienen la respiración. ¿Una caída de 25 puntos básicos indicaría cautela, mientras que un ajuste de 50 puntos básicos podría impulsar una gran entrada de liquidez en activos riesgosos, incluido el Bitcoin? Entre la moderación y la euforia monetaria, las criptomonedas se enfrentan a un momento macroeconómico crucial.
Los responsables de la Fed no se ponen de acuerdo sobre el camino a seguir, lo que podría impactar al Bitcoin. El gobernador Chris Waller defiende un enfoque prudente con una bajada de 25 puntos básicos durante la reunión del 29 de octubre. Justifica su posición por la incertidumbre económica persistente y el retraso en la publicación de los datos gubernamentales. Según Waller, el crecimiento económico sigue siendo sólido a pesar de un debilitamiento del mercado laboral, lo que no justificaría una acción más agresiva.
En el lado opuesto, Stephen Miran aboga por una reducción de 50 puntos básicos. Invoca las tensiones comerciales sino-estadounidenses y el impacto de los aranceles sobre los consumidores. En sus declaraciones televisadas, Miran anticipa no obstante una bajada de 25 pb seguida de tres reducciones adicionales de 25 puntos básicos este año, es decir, un total de 75 pb en 2025. El presidente de la Fed de Mineápolis, Neel Kashkari, se une al campo de la prudencia considerando estas bajadas como un seguro contra una desaceleración económica más marcada.
Cada ciclo de bajada de tipos ha marcado históricamente el inicio de un nuevo bull run crypto.
Si la Fed abre la puerta a una relajación monetaria más fuerte de lo previsto, el Bitcoin y las altcoins principales podrían volver a convertirse en los activos más rentables de los próximos meses. Para posicionarse antes de esta posible ola alcista, puedes comprar tus criptos fácilmente en Bitget, con un bonus de 10 $ por cualquier primer depósito.
Para los mercados cripto, la diferencia entre estos dos escenarios está lejos de ser intrascendente. Un recorte de 25 puntos básicos representa una señal moderada que podría apoyar los precios del Bitcoin y Ethereum sin desencadenar un rally explosivo. Este enfoque gradual indicaría una Fed todavía dependiente de los datos macroeconómicos y poco dispuesta a asumir riesgos. Las ganancias serían entonces progresivas, con un soporte técnico reforzado pero sin breakout importante de los niveles de resistencia actuales.
Por el contrario, una bajada de 50 pb constituiría un giro monetario mucho más agresivo. Este escenario podría catalizar una subida significativa de las criptos mientras la liquidez fluye masivamente hacia los activos de riesgo. Las tasas de financiación negativas observadas recientemente en Bitcoin podrían rápidamente volverse positivas, señalando un retorno del apetito por el riesgo entre los traders. Sin embargo, tal decisión también podría interpretarse como una señal de alarma sobre la salud real de la economía estadounidense, inyectando paradójicamente volatilidad e incertidumbre en los mercados.
El famoso ciclo del Bitcoin de cuatro años, estructurado en torno a los halvings, pierde relevancia según un número creciente de analistas. Estos expertos apuntan hacia los cambios de política monetaria de los bancos centrales como verdadero motor de los bull runs crypto. Un analista escribió recientemente en X: «El Bitcoin nunca ha evolucionado según un calendario preciso. Lo que ha provocado realmente cada pico ha sido la liquidez, la relajación y la rotación del capital. La Fed acaba de cambiar de rumbo. El verdadero motor ha vuelto.»
Esta visión cuestiona los modelos predictivos basados únicamente en los halvings y el stock-to-flow. El inversor Ted ha declarado además que el Bitcoin podría alcanzar su pico en 2026 en lugar de en 2025. Esto subraya que «nunca ha sido una cuestión de ciclo de cuatro años, sino de liquidez». Los datos recientes confirman esta tesis. En efecto, el precio del Bitcoin ha corregido estas últimas semanas mientras las tasas de financiación se volvían negativas. Revela una incertidumbre marcada entre los traders institucionales y retail.
El mercado crypto entra así en una nueva era. En efecto, las decisiones de la Fed, del BCE y de otros bancos centrales dictan más los movimientos de precios que los eventos programados de la blockchain Bitcoin. Esta transición modifica profundamente el análisis técnico y fundamental de las cryptos. Los traders deben ahora integrar los indicadores macroeconómicos tradicionales como los NFP (Non-Farm Payrolls), la inflación CPI y las actas del FOMC en su estrategia de trading.
La liquidez mundial vuelve a convertirse en el Santo Grial de los mercados crypto. Históricamente, las fases de relajación monetaria han alimentado sistemáticamente los bull runs del Bitcoin y las altcoins. Sin embargo, un cambio demasiado rápido de política podría señalar un debilitamiento estructural de la economía, creando un entorno de riesgo elevado. Los traders experimentados vigilan por tanto de cerca no solo la magnitud de las bajadas de tipos. Añadamos también la orientación futura de la Fed y las proyecciones económicas de los miembros del FOMC.
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