Los ETF de Bitcoin en pleno auge entre inversores institucionales: ¿Podrían desbancar a los bonos en las carteras de inversión? Analizamos esta tendencia y sus repercusiones en la gestión de activos actual.
Desde la aprobación por parte de la SEC estadounidense de los ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024, el mercado ha experimentado un crecimiento espectacular. Las inversiones institucionales en estos vehículos de inversión alcanzaron 27.400 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024, lo que supone un incremento del 114% respecto al trimestre anterior. Esta rápida adopción refleja el creciente interés de las instituciones por la exposición a las criptomonedas.
Los principales actores de la industria, como BlackRock, Fidelity, VanEck, ARK Invest y Grayscale, gestionan ahora sus propios ETF de Bitcoin. La adopción institucional se acelera, siendo los asesores de inversión registrados los principales tenedores de ETF de Bitcoin al contado, con más de 10.300 millones de dólares en junio de 2025. Incluso los family offices y gestores patrimoniales están explorando activamente las inversiones en criptomonedas.
Al comparar los ETF de Bitcoin con los bonos tradicionales, la cuestión del equilibrio entre riesgo y rendimiento se vuelve fundamental. Mientras que el Bitcoin muestra una alta volatilidad pero rendimientos sustanciales, los bonos ofrecen estabilidad e ingresos predecibles. Esta dinámica está llevando a los inversores institucionales a reevaluar la asignación al componente de renta fija de sus carteras, especialmente en un contexto de tipos de interés elevados y volatilidad del mercado.
En 2024, el Bitcoin generó un rendimiento del 114%, superando ampliamente a otras clases de activos. Sin embargo, su volatilidad anualizada se aproxima al 50%, mucho más elevada que la de los bonos y las acciones.
Por el contrario, los ETF de bonos como el iShares 20 Year Treasury Bond ETF (TLT) ofrecían un rendimiento de aproximadamente el 4,55% a mediados de 2025, mientras que el Vanguard Total Bond Market ETF (BND) mostraba un rendimiento de alrededor del 3,8%. Estas cifras ilustran el atractivo de los bonos para los inversores centrados en la renta.
Los fondos de jubilación y pensiones, tradicionalmente muy orientados hacia la preservación del capital y la renta estable, están comenzando a explorar asignaciones controladas a ETF de Bitcoin. Algunos inversores avezados buscan mejorar los rendimientos ajustados al riesgo de sus carteras, respetando al mismo tiempo sus mandatos conservadores.
Por ejemplo, el ‘Wisconsin State Investment Board’ invirtió inicialmente 163 millones de dólares en ETF de Bitcoin en el primer trimestre de 2024, antes de ampliar su asignación a casi 321 millones de dólares a finales de año. Del mismo modo, el Michigan State Investment Board asignó aproximadamente 7 millones de dólares al ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB). Aunque modestas, estas inversiones señalan un reconocimiento de la relevancia del Bitcoin en la teoría moderna de la cartera.
Aunque los ETF de Bitcoin ofrecen una oportunidad atractiva, también conllevan sus propios riesgos. La volatilidad del Bitcoin, las incertidumbres regulatorias y la ausencia de rendimiento regular pueden plantear desafíos para los inversores institucionales más conservadores. Además, los riesgos operativos relacionados con la custodia, la contabilidad y las preocupaciones ESG siguen siendo obstáculos para su adopción a gran escala.
A pesar de estos desafíos, los ETF de Bitcoin parecen ser una opción interesante para los inversores institucionales que buscan diversificar sus carteras y aprovechar el crecimiento del mercado de las criptomonedas. Un enfoque equilibrado, con una asignación modesta a ETF de Bitcoin, puede potencialmente mejorar el rendimiento mientras se gestiona el riesgo, ofreciendo así una dinámica de inversión más diversificada.
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Charles Ledoux es un especialista en Bitcoin y en las nuevas tecnologías blockchain. Graduado de la Crypto Academy y minero de Bitcoin desde hace más de un año, ha escrito numerosas masterclass para formar a nuevos inversores en la industria, además de más de 2.000 artículos sobre el sector. Ahora, busca compartir su pasión por las criptomonedas a través de sus artículos en InvestX.
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