Los flujos de stablecoins acaban de dispararse, alcanzando su nivel más alto en meses. Esta liquidez fresca ha impulsado históricamente los principales rallies de Bitcoin. ¿Está Bitcoin listo para alcanzar nuevos máximos? Descubre las señales on-chain que podrían cambiarlo todo.
En su último informe Quicktake, XWIN Research Japan pone de relieve una tendencia particularmente interesante: las reservas de stablecoins en los exchanges continúan mostrando un crecimiento rápido. Esta acumulación no es casual. Históricamente, las fases de aumento masivo de las reservas de stablecoins han precedido sistemáticamente expansiones de precio importantes en el Bitcoin.
El ejemplo más elocuente se remonta al pasado julio. Mientras que el BTC se estancaba alrededor de los 100.000 dólares, la liquidez de las stablecoins experimentaba un crecimiento exponencial en paralelo. Algunas semanas después, el Bitcoin superó esta resistencia para alcanzar aproximadamente 110.000 dólares. El mismo escenario se repitió entre mediados de agosto y finales de septiembre: tras un aumento de más de 8.000 millones de dólares en las reservas de exchange en 30 días, el Bitcoin se disparó hasta tocar su máximo histórico de 126.000 dólares.
El patrón se confirmó una vez más a finales de septiembre y principios de octubre, cuando una acumulación voluminosa de stablecoins precedió la subida vertiginosa del Bitcoin hacia su precio récord, antes del crash de mediados de octubre. Esta correlación entre la afluencia de liquidez en stablecoins y los rallies subsiguientes del BTC no es, por tanto, fruto de la casualidad.
Si bien el patrón es identificable, XWIN Research advierte contra cualquier predicción demasiado precisa del timing. Las reacciones del precio del Bitcoin ante esta acumulación de liquidez varían considerablemente. A veces, la reacción se produce en tan solo unos días. En otras ocasiones, pueden transcurrir varias semanas antes de que el mercado integre esta nueva liquidez disponible.
La institución subraya, no obstante, que un catalizador macroeconómico podría acelerar el proceso. La reunión de diciembre del FOMC (Federal Open Market Committee) de la Reserva Federal estadounidense podría servir como detonante para activar esta liquidez latente. Con reservas en stablecoins alcanzando sus niveles más altos de 2025, esta masa considerable de capital podría financiar la próxima recuperación significativa del precio del Bitcoin.
El contexto actual presenta, por tanto, una configuración interesante: por un lado, una acumulación récord de liquidez lista para ser desplegada; por otro, un Bitcoin debilitado técnicamente que podría ofrecer un punto de entrada atractivo para los inversores.
El optimismo ligado a las stablecoins debe, sin embargo, temperarse con un análisis técnico menos halagüeño. Julio Moreno, responsable de investigación en CryptoQuant, adopta una posición más prudente. En una publicación reciente en X, el criptoanalista destacó que el precio del Bitcoin ha caído por debajo de su media móvil de 365 días, actualmente en 102.000 dólares.
Esta ruptura técnica no es casual. Históricamente, cuando el Bitcoin pasa por debajo de esta media móvil anual, generalmente entra en una fase bajista de la que es difícil recuperarse rápidamente. Moreno sugiere que el mercado podría buscar los niveles de soporte en 92.000 dólares, o incluso 72.000 dólares en un escenario más pesimista.
Al momento de redactar este artículo, el Bitcoin cotiza alrededor de 96.050 dólares, sin movimiento direccional significativo en las últimas 24 horas. Si una demanda sustancial entra en el mercado, reflejando un cambio de sentimiento de los inversores, la principal criptomoneda podría, no obstante, operar un cambio de situación. La afluencia potencial de capitales desde las reservas de stablecoins podría constituir precisamente esa demanda tan esperada.
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