Los bonos del Tesoro, el verdadero rival de Bitcoin según el CEO de Bitwise
Durante años, el debate ha sido intenso sobre la capacidad de Bitcoin para sustituir al oro como valor refugio. Sin embargo, el director general de Bitwise Asset Management, Matt Hougan, plantea una tesis sorprendente: el principal competidor de BTC no sería el oro, sino los bonos del Tesoro estadounidense.
Según Hougan, los inversores tienden a comparar Bitcoin con el oro debido a sus similitudes como activos refugio. Sin embargo, considera que los bonos del Tesoro representan en realidad una amenaza más importante para la criptomoneda.
«La gente suele comparar Bitcoin con el oro, pero yo diría que el verdadero competidor de Bitcoin son los bonos del Tesoro estadounidense», declaró durante una conferencia reciente. «Ahí es donde se encuentra la verdadera competencia para Bitcoin como activo refugio.»
Hougan justifica esta afirmación destacando que los bonos del Tesoro y Bitcoin comparten características comunes como activos digitales. Ambos ofrecen una alta liquidez y baja correlación con otras clases de activos, lo que los hace atractivos para inversores que buscan diversificación.
Además, el directivo de Bitwise señala que las tasas de interés de los bonos del Tesoro tienen un impacto directo en el valor de Bitcoin. Cuando los rendimientos de los bonos aumentan, esto crea una presión a la baja sobre el precio del BTC, ya que los inversores pueden encontrar los bonos del Tesoro más atractivos.
«Cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentan, esto tiende a pesar sobre el precio de Bitcoin», explica Hougan. «Esto se debe a que los inversores arbitran entre estos dos activos digitales líquidos y no correlacionados.»
Desafíos e implicaciones para el futuro de Bitcoin
Este análisis pone de relieve los retos a los que se enfrenta Bitcoin en su aspiración a convertirse en un verdadero valor refugio. Aunque la criptomoneda ha ganado en madurez y adopción, todavía debe convencer a los inversores más conservadores frente a la competencia de los bonos del Tesoro.
Según Hougan, Bitcoin deberá demostrar su capacidad para generar rendimientos superiores a los bonos del Tesoro a largo plazo para imponerse de forma duradera como activo refugio de preferencia. La evolución de las políticas monetarias de la Reserva Federal estadounidense también será determinante en esta ecuación.
«Bitcoin debe demostrar que puede ofrecer mejores rendimientos que los bonos del Tesoro sobre una base ajustada al riesgo», concluye el directivo de Bitwise. «Este es el verdadero test para Bitcoin si quiere establecerse como un valor refugio indiscutible.»
Charles Ledoux es un especialista en Bitcoin y en las nuevas tecnologías blockchain. Graduado de la Crypto Academy y minero de Bitcoin desde hace más de un año, ha escrito numerosas masterclass para formar a nuevos inversores en la industria, además de más de 2.000 artículos sobre el sector. Ahora, busca compartir su pasión por las criptomonedas a través de sus artículos en InvestX.
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