¿Por qué el discurso de Powell podría desencadenar la temporada de altcoins?
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha enviado una señal relevante que podría desencadenar la próxima temporada de criptomonedas alternativas. Los traders cripto están atentos al fin del endurecimiento cuantitativo y su impacto en Bitcoin, Ethereum y el mercado de criptomonedas en general. Aunque la dominancia de BTC sigue en alza, las condiciones macroeconómicas podrían propiciar una importante rotación hacia las altcoins.
El mercado cripto quizás acaba de recibir el catalizador macroeconómico que esperaba desde hace meses. Durante su reciente intervención del 14 de octubre de 2025, Jerome Powell dejó entrever que la Reserva Federal podría poner fin próximamente a su programa de ajuste cuantitativo (QT). Esta declaración, aunque formulada con la prudencia habitual del presidente de la Fed, captó inmediatamente la atención de los traders experimentados que ven en ella la señal de un cambio de régimen monetario favorable a los activos de riesgo.
Powell confirmó que la economía estadounidense no había experimentado cambios significativos desde septiembre, descartando así el espectro de subidas sorpresa de tipos. Más importante aún, subrayó que el crecimiento económico más robusto de lo previsto permitía a la Fed adoptar un enfoque progresivo, sin crear choques en los mercados financieros. Esta estabilidad macroeconómica combinada con la posible detención del QT podría crear un entorno ideal para el regreso de la liquidez a las criptomonedas.
Desde 2022, el ajuste cuantitativo de la Fed ha drenado cientos de miles de millones de dólares de los mercados financieros, secando la liquidez disponible para los activos especulativos como Bitcoin y las altcoins. El fin de este programa marcaría un punto de inflexión mayor. En términos concretos, la detención del QT estabilizaría los costes de endeudamiento y liberaría progresivamente nueva liquidez susceptible de dirigirse hacia los activos cripto.
Los mercados ya anticipan al menos una bajada de tipos de 25 puntos básicos antes de finales de octubre, con potencialmente otros ajustes antes del final del año. Unos tipos de interés más bajos hacen que el dinero sea menos caro de pedir prestado, lo que tradicionalmente empuja a los inversores hacia asignaciones más arriesgadas. Bitcoin generalmente se beneficia de este flujo en primer lugar, sirviendo como puerta de entrada institucional hacia la clase de activos cripto.
Históricamente, este esquema se ha repetido en cada ciclo alcista mayor. La liquidez fluye primero hacia Bitcoin, haciendo subir su precio y su dominancia de mercado. Una vez que el BTC alcanza nuevos máximos históricos y consolida, Ethereum toma el relevo. Solo después de esta secuencia explotan las altcoins de capitalización media, seguidas de los tokens más especulativos y las memecoins.
Powell just said the Fed could end QT in the coming months.
El analista cripto Benjamin Cowen aporta una perspectiva matizada sobre las condiciones necesarias para el inicio de una verdadera temporada de altcoins. Según él, Ethereum debe imperativamente superar y mantener el umbral de los 5000 dólares como soporte sólido antes de que se produzca una rotación masiva hacia las altcoins. Esta condición depende a su vez de la capacidad de Bitcoin para establecer nuevos máximos históricos.
Cowen se apoya en los datos de los ciclos anteriores para respaldar su análisis. En 2017, la dominancia de Bitcoin (BTC.D) alcanzó su pico antes de que Ethereum y las altcoins de capitalización media explotaran. El mismo esquema se reprodujo en 2021, cuando la dominancia del BTC culminó antes de que los capitales se derramaran masivamente hacia los protocolos Layer 1 y la DeFi. Actualmente, el BTC.D continúa su progresión, lo que sugiere que el mercado aún se encuentra en fase de consolidación en torno a Bitcoin.
Esta dinámica refleja el comportamiento psicológico de los inversores cripto. La confianza se construye primero sobre el activo más establecido (Bitcoin), después se propaga progresivamente hacia proyectos más arriesgados a medida que el apetito por el riesgo aumenta. Las altcoins solo pueden rendir verdaderamente cuando Bitcoin ha establecido sólidamente su trayectoria alcista y los inversores buscan rendimientos más agresivos.
To those that keep calling for ALT Season:
In order for ALT Season to happen, ETH needs to go to $5k+ and hold it as support.
For ETH to go to $5k *AND* hold it as support, it means BTC needs to also go to all time highs.
The process of BTC going to all time highs would make…
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