Un analista de Standard Chartered vincula las recompras de bonos del Tesoro de EE. UU. con un objetivo de 100.000 $ para Bitcoin. Te explicamos los mecanismos.
Un analista de Standard Chartered señala un catalizador macro que el mercado cripto suele ignorar. Las recompras de bonos a largo plazo por parte del Tesoro de EE. UU. inyectan liquidez en el sistema —y Bitcoin podría ser el principal beneficiario.
Geoff Kendrick, responsable de investigación cripto en Standard Chartered, vincula directamente esta decisión de política monetaria con un objetivo de precio ambicioso: 100.000 dólares por BTC. Un escenario que merece analizar en detalle los mecanismos implicados.
Mientras Bitcoin rebota hacia los 69.000 $, las señales macro se acumulan. A continuación, explicamos por qué este movimiento del Tesoro de EE. UU. podría marcar un punto de inflexión decisivo para el ciclo alcista.
El Tesoro de EE. UU. ha duplicado recientemente el volumen de sus recompras de bonos a largo plazo (long-end buybacks). En la práctica, Washington recompra sus propios bonos del Tesoro de larga duración en el mercado secundario, lo que libera efectivo en el sistema financiero y comprime los rendimientos de la deuda.
Para Geoff Kendrick, este mecanismo es directamente alcista para Bitcoin. Cuando los rendimientos a largo plazo caen, el coste de oportunidad de mantener activos no productivos como BTC disminuye. Los inversores institucionales, que arbitran de forma permanente entre bonos y activos de riesgo, reequilibran de manera natural sus carteras hacia activos con mayor potencial de rentabilidad.
No se trata de una correlación anecdótica: las fases de expansión de la liquidez global han precedido históricamente a las grandes subidas de Bitcoin. En 2020-2021, la masiva inyección de liquidez post-COVID impulsó a BTC desde los 10.000 $ hasta los 69.000 $. Kendrick sugiere que la dinámica actual podría reproducir ese patrón a una escala diferente.
En cuanto al price action, Bitcoin cotiza actualmente en torno a los 69.000 $, una zona que representa tanto el antiguo ATH histórico (noviembre de 2021) como un nivel de resistencia/soporte clave. El hecho de que BTC consolide por encima de este umbral, en lugar de testarlo como resistencia, es una señal técnica positiva.
Kendrick identifica este rebote como un posible cycle bottom —es decir, el mínimo del ciclo de corrección intermedio antes del próximo impulso alcista—. Las condiciones de liquidez mejoran, el sentimiento de mercado se estabiliza y los flujos de entrada en los ETF de Bitcoin spot estadounidenses se mantienen sólidos, con entradas netas regulares desde su lanzamiento en enero de 2024.
El objetivo de 100.000 $ por BTC planteado por Standard Chartered representa una subida de aproximadamente el 45 % desde los niveles actuales. Este objetivo no es aislado: varios desks institucionales convergen hacia esa zona como meta de fin de ciclo 2024-2025, apoyándose en modelos de valoración on-chain (stock-to-flow, ratio MVRV) y proyecciones de demanda institucional post-halving.
Varios indicadores permitirán validar o descartar este escenario alcista en las próximas semanas. La prioridad: la evolución del rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años. Una continuación de la caída de los yields reforzaría la tesis de Kendrick al mejorar las condiciones de liquidez global.
En el frente cripto, los flujos hacia los ETF de Bitcoin spot siguen siendo un barómetro clave del apetito institucional. Una aceleración de las entradas netas, combinada con una reducción de la oferta disponible en los exchanges (medida a través de los datos de CryptoQuant), constituiría una señal de compra estructural de primer orden. El ratio de reservas en exchanges de Bitcoin lleva meses en tendencia bajista, señal de que los tenedores prefieren retirar sus BTC de las plataformas antes que vender.
Por último, el halving de abril de 2024 sigue produciendo sus efectos diferidos sobre la oferta. Históricamente, los 6 a 12 meses posteriores al halving corresponden a las fases de aceleración más pronunciadas de los ciclos de Bitcoin. Standard Chartered, al apuntar a los 100.000 $, se sitúa precisamente dentro de esa ventana temporal.
Léa forma parte del equipo de InvestX, dedicado a acompañar a los miembros en su formación. Apasionada por las criptomonedas, sigue de cerca la evolución del mercado. En InvestX.es, escribe artículos para ayudar a los lectores a analizar la actualidad y comprender día a día lo que sucede en el mundo de la blockchain.
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