La IA absorbe la liquidez cripto: las bajadas de tipos de la Fed podrían cambiarlo todo

Los mercados cripto operan a medio gas. Los capitales migran masivamente hacia la inteligencia artificial, dejando los volúmenes de negociación bajo presión y el sentimiento general por los suelos.

Spencer Hallarn, Head of Markets en GSR, señala dos catalizadores capaces de revertir la tendencia: un enfriamiento de la inversión en IA y un giro acomodaticio de la Reserva Federal estadounidense.

Entre una macro incierta y la competencia directa de la IA por los flujos de capital, el mercado cripto disputa una partida de ajedrez en varios tableros a la vez.

Cuando la IA le roba el protagonismo a las criptos en los mercados de capitales

El diagnóstico de Spencer Hallarn es directo: el mercado cripto atraviesa una fase de baja actividad, en parte porque la inteligencia artificial absorbe una proporción creciente de los flujos de inversión institucional y minorista. Los capitales que habrían podido alimentar un nuevo ciclo alcista en Bitcoin o en las altcoins se orientan ahora hacia megaproyectos de IA, centros de datos e infraestructuras GPU.

Este fenómeno no es baladí. La liquidez disponible en los mercados financieros no es infinita: cada euro invertido en NVIDIA, en startups de IA o en fondos temáticos tecnológicos es un euro que no circula dentro del ecosistema cripto. El resultado se lee directamente en los volúmenes on-chain y en los libros de órdenes: menor profundidad de mercado, mayor volatilidad en los movimientos de precio y una dificultad creciente para sostener rupturas alcistas duraderas.

Hallarn anticipa, no obstante, un reequilibrio. Si el entusiasmo por la IA empieza a moderarse —especialmente por efecto de una saturación en las valoraciones o de una decepción en los retornos— parte de esos capitales podría regresar de forma natural hacia activos alternativos de alto potencial, entre ellos las criptomonedas.

Fed, tipos de interés y cripto: el escenario que podría relanzarlo todo

La otra variable clave identificada por GSR es la política monetaria de la Reserva Federal. Una bajada de los tipos de interés inyectaría nueva liquidez en el sistema financiero global, un combustible históricamente favorable para los activos de riesgo —y las criptos a la cabeza—. El mecanismo está bien documentado: cuando el coste del capital cae, los inversores buscan rentabilidad fuera de la renta fija, y los mercados cripto se benefician de ese apetito por el riesgo.

El timing sigue siendo incierto. La Fed mantiene una postura prudente ante una inflación que se resiste a ceder, y las expectativas del mercado sobre el calendario de bajadas de tipos ya han sido postergadas en varias ocasiones a lo largo de 2024 y 2025. Cada dato macroeconómico —IPC, NFP, PCE— se convierte así en un evento de alto impacto para el sentimiento cripto, capaz de desencadenar movimientos bruscos en el Bitcoin y en el conjunto de las altcoins.

Para los traders, el escenario central a vigilar es el de una convergencia entre un enfriamiento de la IA y un giro de la Fed: si ambos factores se materializan de forma simultánea, se darían las condiciones necesarias para un retorno masivo de flujos hacia el mercado cripto y, potencialmente, el inicio de un nuevo bull run.

Qué deben vigilar los inversores cripto a corto plazo

En este contexto de baja liquidez, varios indicadores merecen una atención especial. Los datos de CoinGlass sobre liquidaciones e interés abierto en derivados permiten medir el nivel real de exposición del mercado. Un interés abierto al alza combinado con volúmenes spot reducidos suele ser señal de un mercado frágil, susceptible de reaccionar con violencia ante cualquier catalizador macro.

En el plano on-chain, los flujos de entrada y salida de los exchanges centralizados siguen siendo un barómetro fiable del sentimiento institucional. Una acumulación silenciosa en períodos de baja volatilidad puede preceder a movimientos de precio significativos, tal y como la historia del mercado cripto ha demostrado en repetidas ocasiones durante las fases de acumulación previas a los bull runs.

Por último, la correlación entre el Nasdaq y el Bitcoin se mantiene elevada en este entorno macro restrictivo. Cualquier señal de distensión monetaria por parte de la Fed —aunque sea de carácter retórico— podría actuar como detonante en los mercados cripto incluso antes de que las bajadas de tipos sean efectivas.