Le géant Circle, émetteur de l’USDC, va débarquer en bourse !
Circle, l’émetteur du stablecoin USDC, franchit une étape historique en déposant officiellement sa demande d’introduction en bourse auprès de la SEC américaine. Cette initiative marque un tournant décisif pour l’intégration des cryptomonnaies dans la finance traditionnelle, attirant l’attention des investisseurs et des acteurs du marché. Alors que l’USDC gagne en popularité, l’IPO de Circle pourrait redéfinir les contours de l’écosystème crypto et accélérer son adoption à grande échelle.
L’industrie des cryptomonnaies attendait ce moment depuis longtemps – Circle, l’émetteur du populaire stablecoinUSDC, a officiellement déposé une demande d’introduction en bourse (IPO) auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Cette démarche marque une étape cruciale dans l’évolution de Circle et dans l’intégration plus large des cryptomonnaies dans le paysage financier traditionnel.
Selon le dossier déposé, Circle prévoit de coter ses actions ordinaires de classe A à la Bourse de New York sous le symbole « CRCL ». Cette entrée en bourse offrira à l’entreprise un accès à des capitaux supplémentaires, qu’elle prévoit d’utiliser pour d’éventuelles acquisitions, une croissance opérationnelle et le développement de produits. Alors que la demande pour des stablecoins comme USDC continue de croître, cette IPO pourrait renforcer davantage la position de Circle en tant qu’acteur majeur de l’écosystème crypto.
L’IPO de Circle introduira une structure d’actions unique à trois niveaux, avec des actions de classe A disponibles pour le trading public, des actions de classe B détenues par les cofondateurs Jeremy Allaire et Patrick Sean Neville, et des actions de classe C convertibles dans certaines circonstances. Cette décision stratégique vise à maintenir un certain niveau de contrôle et de pouvoir décisionnel au sein de la direction de l’entreprise, tout en offrant aux investisseurs publics une participation à la croissance de Circle.
Les disclosures financières dans le dossier de Circle fournissent des informations précieuses sur les performances de l’entreprise. Les revenus des réserves d’USDC et le chiffre d’affaires total sont passés de 1,45 milliard de dollars en 2023 à 1,68 milliard de dollars en 2024, les intérêts sur les réserves d’USDC contribuant de manière significative à ses bénéfices. Cependant, le revenu net a diminué, passant de 271,5 millions de dollars en 2023 à 156,9 millions de dollars en 2024, reflétant les investissements continus de l’entreprise dans les salaires, les coûts administratifs et les infrastructures informatiques.
— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) April 1, 2025
La cotation publique de Circle représente une étape importante pour l’industrie des cryptomonnaies, car elle démontre la maturité croissante et l’acceptation des actifs numériques au sein du secteur financier traditionnel.
Cette démarche s’inscrit dans la tendance plus large des cryptomonnaies et de la technologie blockchain qui s’intègrent de plus en plus dans la finance traditionnelle, un processus qui devrait s’accélérer dans les années à venir.
Une épine dans le pied pour le marché crypto ?
Alors que l’USDC continue de gagner en popularité et que Circle cherche à étendre son empreinte, cette entrée en bourse représente une étape transformative dans l’intégration des actifs numériques dans le paysage financier traditionnel.
Il est tout de même bon de rappeler que l’introduction en bourse de Coinbase avait marqué le top du marché du Bitcoin lors du précédent cycle. De plus, certains analystes voient plutôt d’un mauvais œil cette introduction en bourse.
Nothing to love in the Circle IPO filing and no idea how it prices at $5b: – Gross margins getting crushed w/ distribution costs – Core US market being deregulated and banks + FI's about to crash the private party – Spending over $250m / year in compensation + another $140m in… https://t.co/voLZXfQ8dfpic.twitter.com/VSUYdxbkgl
L’analyste Omar de chez Dragonfly souligne le fait que Circle a des dépenses annuelles encore trop élevées et que leur “principal moteur de revenus, les taux, a déjà atteint son maximum et continue de baisser”. En d’autres termes, l’IPO de Circle pourrait également ne pas rencontrer le succès escompté. Omar décrit cette IPO comme “une solution miracle pour obtenir des liquidités avant l’arrivée de l’équipe”.
Charles Ledoux est un spécialiste du Bitcoin et des nouvelles technologies blockchain. Il est diplômé de la Crypto Academy et est également un mineur Bitcoin depuis plus d'un an.
Il a écrit de nombreuses masterclass pour éduquer les nouveaux venus dans l'industrie et plus de 2000 articles. Il désire désormais transmettre sa passion pour la crypto au travers de ses articles pour InvestX.
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