La SEC dépose des mises à jour pour les ETF Ethereum de BlackRock, Fidelity et autres

La SEC réclame l’avis du public sur les ETF Ethereum spot

Dans un geste sans précédent, la SEC américaine vient de publier une série de documents officiels sollicitant les commentaires du public sur plusieurs demandes d’approbation d’ETF Ethereum « physiques », aussi appelés ETF spot. Ces produits très attendus par l’industrie permettraient aux investisseurs d’obtenir une exposition directe au cours de l’ETH, contrairement aux ETF actuels basés sur des contrats futures.

Cette demande de la SEC concerne les dossiers déposés par plusieurs acteurs majeurs de la finance traditionnelle et des cryptos :

• BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde 
• Fidelity Investments, mastodonte de la gestion avec 4,5 billions de dollars d’actifs
• Grayscale Investments, leader des produits d’investissement crypto  
• Bitwise Asset Management, pionnier des fonds indiciels crypto

La publication de ces demandes de commentaires est un signal très encourageant. Elle suggère que le régulateur est ouvert à étudier sérieusement ces candidatures et envisage potentiellement de donner son feu vert, après des années de refus systématiques. 

Quels critères pour obtenir l’approbation tant attendue ?

Dans ses documents, la SEC met en avant plusieurs points clés que les émetteurs d’ETF Ethereum spot devront respecter pour espérer obtenir le précieux sésame :

• Sécurité des actifs des investisseurs 
• Respect de la réglementation sur les valeurs mobilières
• Mécanismes de rachat et liquidité suffisante
• Prévention de la manipulation de marché et surveillance des échanges

Le régulateur semble avoir assoupli sa position sur ces différents aspects. Ainsi, la SEC note que :

« La protection des investisseurs américains s’est nettement améliorée récemment, grâce à la réduction des coûts de portage des ETF Ethereum basés sur des contrats à terme, ainsi qu’à la baisse de la volatilité des primes/décotes et des frais de gestion des fonds Ethereum de gré à gré ».

Ce changement de ton est de bon augure pour une éventuelle approbation dans un avenir proche, même si rien n’est encore joué.

Le suspense reste entier pour l’ETF VanEck et Ark 21Shares

Le duo formé par VanEck et Ark 21Shares fait partie des candidats les plus en vue pour décrocher la première approbation d’un ETF Ethereum spot. Leur dossier doit recevoir une réponse de la SEC dans le courant de la semaine.  

Selon les analystes, il est probable que le régulateur approuve dans un premier temps l’enregistrement « 19b-4 » de ces ETF, qui régit leurs règles de cotation. L’enregistrement du formulaire « S-1 », qui porte sur le contenu du prospectus destiné aux investisseurs, pourrait quant à lui prendre plus de temps et repousser un lancement effectif de plusieurs semaines ou mois.

Ce scénario s’est produit en octobre dernier lors de l’approbation du premier ETF Bitcoin lié à des contrats futures. Un mois s’était écoulé entre le feu vert initial de la SEC et les premiers échanges du BITO de ProShares.

Une chose est sûre : tous les regards du monde de la cryptomonnaie seront braqués sur la SEC cette semaine. Une approbation marquerait une étape historique pour l’adoption de l’Ethereum et des crypto-actifs par les investisseurs institutionnels.

Vers une approbation des ETF Ethereum ?

La publication par la SEC américaine d’une demande de commentaires sur plusieurs candidatures très solides d’ETF Ethereum spot est un signal extrêmement positif. Même si la prudence reste de mise, la probabilité d’une approbation prochaine n’a jamais été aussi forte.  

Si ce scénario se confirme dans les semaines ou mois à venir, cela constituera sans nul doute un tournant historique pour l’Ethereum et plus largement pour l’industrie des cryptomonnaies. L’ouverture aux investisseurs institutionnels serait synonyme d’afflux massifs de capitaux et de nouveau coup d’accélérateur pour l’adoption par le grand public.

Une nouvelle ère passionnante s’annonce peut-être pour la finance décentralisée et les cryptomonnaies. La balle est désormais dans le camp de la SEC, dont la décision est attendue avec une impatience fébrile par l’ensemble du marché.