Les stablecoins sous MiCA : USDC, USDT, et les nouvelles régulations en Europe
Le marché des stablecoins en Europe connaît des bouleversements significatifs avec l'adoption du cadre réglementaire MiCA (Markets in Crypto Assets) par l'Union Européenne. Ce nouveau cadre législatif vise à unifier les règles régissant les actifs cryptographiques à travers les États membres, apportant ainsi une stabilité et une transparence accrues au secteur. L'approbation récente de l'USDC comme premier stablecoin conforme à MiCA marque un tournant majeur pour les investisseurs et les entreprises de crypto-monnaies.
MiCA : Une nouvelle réforme pour les stablecoins en Europe
Entrée en vigueur en juin 2023, la réglementation MiCA établit des règles strictes pour les émetteurs de stablecoins, incluant des exigences de transparence, de conformité et de réserve. Avant MiCA, les entreprises crypto devaient obtenir des autorisations distinctes dans chaque pays de l’UE, ce qui compliquait considérablement leurs opérations. Désormais, une autorisation unique suffit pour opérer dans l’ensemble de l’Union.
L’impact de l’approbation de l’USDC
Le 1ᵉʳ juillet 2024, l’USDC est devenu le premier stablecoin à obtenir une approbation sous MiCA grâce à une licence d’Institution de Monnaie Électronique (IME) de la France. Cette approbation réduit considérablement les risques réglementaires pour Circle, l’émetteur de l’USDC, et ouvre la voie à une adoption plus large de ce stablecoin en Europe.
Eugene Cheung, responsable institutionnel chez Bybit, a souligné que MiCA représente une étape significative vers un marché crypto européen plus institutionnalisé, renforçant la confiance et la transparence pour les investisseurs.
Les nouvelles règles offrent un environnement sécurisé pour les investisseurs institutionnels et de détail, ce qui est essentiel pour stimuler la croissance et l’adoption des cryptomonnaies.
La conformité de l’USDC avec MiCA est perçue comme une validation de la légitimité des stablecoins dans l’UE, atténuant ainsi les inquiétudes initiales concernant la rigueur des nouvelles régulations.
Pour les acteurs du marché, cette harmonisation des règles à l’échelle européenne facilite les opérations et réduit les barrières à l’entrée pour de nouvelles entreprises crypto.
Parmi les stablecoins émis en euros, l’EURC de Circle se distingue par sa conformité totale avec les régulations MiCA. Disponible sur plusieurs blockchains, dont Ethereum et Solana, l’EURC offre une alternative fiable pour les transactions en euros, avec une capitalisation boursière en constante croissance.
L’EURC pourrait bien représenter l’avenir des stablecoins en Europe, d’autant plus que Tether n’a pas encore pris les mesures nécessaires pour se conformer à MiCA.
USDT : Situation actuelle et défis face à MiCA
L’USDT, stablecoin émis par Tether, est actuellement le stablecoin le plus utilisé au monde en termes de capitalisation boursière. Cependant, l’avenir de l’USDT en Europe est incertain face aux nouvelles régulations MiCA. Contrairement à Circle, Tether n’a pas encore pris les mesures nécessaires pour se conformer aux exigences strictes de MiCA.
Les régulations MiCA imposent des limites sur le nombre et la valeur des transactions en stablecoins, ce qui pourrait contraindre Tether à cesser d’émettre de nouveaux USDT en Europe si ces seuils sont dépassés.
De plus, Tether devra obtenir une licence d’établissement de monnaie électronique ou une licence bancaire pour continuer à opérer légalement dans l’UE. Ce processus est long et coûteux, et Tether dispose de peu de temps pour se mettre en conformité.
La situation de l’USDT est d’autant plus compliquée que certains échanges crypto, comme Bitstamp et OKX, ont déjà retiré l’USDT de leurs plateformes en raison des nouvelles régulations. Cela pourrait entraîner une diminution de la liquidité de l’USDT en Europe, rendant l’adoption de stablecoins conformes à MiCA, comme l’EURC un stablecoin adossé à l’EURO, encore plus probable.
Thomas, diplômé d'un BTS en informatique avec une spécialisation en SEO et détenteur de certifications en rédaction web et e-commerce, est un passionné des technologies blockchain et des cryptomonnaies depuis 2018. Expert dans l'analyse des cycles des marchés de cryptomonnaies, il s'est lancé dans le minage GPU en 2019, débutant avec l'ETH puis évoluant vers KASPA et Alephium (ALPH).
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