Les 5 raisons pour lesquelles le T1 2026 pourrait déclencher le plus gros bull run crypto
Et si le vrai bull run crypto n’avait pas encore commencé ? De plus en plus d’indices pointent vers un alignement macro et on-chain inédit début 2026. ETF, liquidités, cycles historiques, adoption massive… Voici les 5 raisons majeures pour lesquelles le T1 2026 pourrait pulvériser tous les records.
La Fed met fin au quantitative tightening : Un game changer pour les actifs à risque
Le resserrement quantitatif (QT) mené par la Réserve fédérale tout au long de 2025 a systématiquement drainé la liquidité des marchés financiers. Cette période s’achève désormais, et l’historique démontre que l’arrêt du drainage de liquidité constitue un catalyseur haussier majeur pour les actifs à risque. Les données des cycles précédents révèlent que le Bitcoin peut enregistrer des gains jusqu’à 40%. C’est le cas lorsque les banques centrales cessent de réduire leurs bilans.
Benjamin Cowen rappelle un point crucial. En 2019, la Fed a annoncé la fin du QT pour le 1er août. Ensuite, le bilan a continué de diminuer durant tout le mois d’août en raison du règlement tardif des dernières maturités de bons du Trésor. Le timing exact de l’impact sur les marchés reste donc légèrement décalé par rapport aux annonces officielles. Pour le cycle actuel, avec une fin officielle du QT au 1er décembre 2025, les effets positifs sur le Bitcoin et les altcoins devraient se matérialiser pleinement au cours du T1 2026.
L’injection ou même le simple maintien de liquidité dans le système financier réduit mécaniquement la pression baissière sur les actifs spéculatifs. Les traders crypto expérimentés savent que la corrélation entre liquidité mondiale et price action du Bitcoin reste l’un des indicateurs macro les plus fiables.
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Baisses de taux et achats de T-bills : Le cocktail gagnant pour la liquidité crypto
Goldman Sachs anticipe une reprise des baisses de taux par la Fed en 2026. Il note deux mouvements supplémentaires prévus en mars et juin qui ramèneraient les taux des fonds fédéraux à 3-3,25%. Des taux d’intérêt plus bas augmentent systématiquement l’appétit des investisseurs pour les actifs à haut rendement. Les crypto-monnaies en font partie intégrante.
Parallèlement, la Fed a initié un programme d’achat contrôlé de bons du Trésor (T-bills) pour gérer la liquidité du marché repo overnight. Jerome Powell a précisé que ces achats visent uniquement à maintenir un approvisionnement suffisant en réserves. Ce sera sans constituer une relance de QE classique. Toutefois, plusieurs indicateurs pointent vers une pression croissante sur le financement à court terme. Il s’agit notamment de fonds du marché monétaire détenant des niveaux élevés de liquidités, resserrement des émissions de T-bills, et demande saisonnière accrue.
Ces interventions techniques sur le marché des trésoreries à court terme constituent un vent favorable significatif pour les crypto-actifs. Même sans QE massif, l’amélioration de la liquidité à court terme réduit les tensions de financement. Elle libère aussi du capital pour les allocations plus risquées. Le calendrier des opérations d’achat régulières de T-bills par la Fed de New York confirme cette dynamique pour le premier trimestre 2026.
Élections de mi-mandat et paradoxe de l’emploi : Les catalyseurs politiques
Les élections de mi-mandat américaines prévues pour novembre 2026 créent un environnement politique favorable aux marchés. Les décideurs politiques privilégient généralement la stabilité plutôt que la disruption en période pré-électorale. Le chercheur macro Thorsten Froehlich l’exprime clairement : si le marché boursier faiblit avant les élections, l’administration actuelle sera tenue pour responsable. Cette dynamique réduit considérablement le risque de chocs réglementaires soudains sur les crypto-monnaies.
Le « paradoxe de l’emploi » constitue le cinquième facteur déterminant. Des données affaiblies du marché du travail – licenciements modestes ou faible création d’emplois – déclenchent des réponses accommodantes de la Fed. Les conditions de travail plus souples augmentent la pression sur la banque centrale pour assouplir sa politique monétaire, créant indirectement plus de liquidité. Ce paradoxe transforme les mauvaises nouvelles économiques en bonnes nouvelles pour les crypto-actifs.
L’intérêt ouvert pour le Bitcoin reste actuellement limité, reflétant un sentiment prudent chez les traders. Mais si ces cinq vents favorables se concrétisent simultanément, la consolidation actuelle pourrait rapidement laisser place à un breakout significatif, préparant le terrain pour un début d’année 2026 historique.
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