Bitcoin : Pourquoi l’absence d’euphorie en 2025 pourrait tout changer pour le bottom ?

Bitcoin : Le cycle « sans sommet » qui pourrait tout changer en 2026

Le Bitcoin continue de lutter pour conserver son momentum. Bloqué sous la résistance psychologique des 72 000 $, le roi des cryptos fait face à une pression vendeuse persistante qui étouffe chaque tentative de rallye. Alors que nous sommes mi-février 2026, le marché semble hésiter entre capitulation et accumulation, laissant les investisseurs dans le flou. L’incapacité des taureaux (bulls) à reprendre la main inquiète les analystes, qui avertissent désormais qu’une cassure sous les 60 000 $ est un scénario de plus en plus crédible.

Mais au-delà de la volatilité à court terme, une théorie gagne du terrain : celle du « cycle sans plafond ». Contrairement aux cycles précédents marqués par une euphorie démesurée, le pic de fin 2025 (autour des 126 000 $) n’a pas offert le feu d’artifice attendu. Ce sommet « manquant » pourrait paradoxalement amortir la chute actuelle, redéfinissant ainsi la profondeur du Bear Market de 2026.

Un sommet « tronqué » qui perturbe les modèles historiques

L’histoire du Bitcoin nous a habitués à des cycles binaires : une explosion verticale (parabolique) suivie d’un crash brutal de 80 %. Pourtant, le cycle 2024-2025 a déjoué les pronostics. Si le nouvel ATH (All-Time High) a bien été atteint, il n’a pas été accompagné de la frénésie spéculative typique d’un « blow-off top ». Cette absence de plafond euphorique suggère que le marché n’a pas atteint le niveau de surchauffe habituel, ce qui pourrait, en théorie, limiter la sévérité du retracement actuel.

Les analystes on-chain soulignent que la structure du marché est différente. La liquidité, bien que plus rare ces dernières semaines, ne s’est pas évaporée comme en 2018 ou 2022. Le concept de « cycle sans plafond » implique que sans excès massif à la hausse, la correction vers le bas (le bottom) pourrait être moins profonde que les -85 % redoutés par les puristes. Nous pourrions assister à un atterrissage plus « doux », où le prix oscille dans une large zone de distribution plutôt que de s’effondrer verticalement.

Cependant, cette structure atypique piège de nombreux traders. L’absence de signal clair de fin de cycle a laissé beaucoup d’investisseurs exposés, attendant une dernière jambe haussière qui n’est jamais venue. Aujourd’hui, le marché doit digérer cet excès d’optimisme non réalisé, ce qui explique la lenteur et la pénibilité de la correction actuelle.

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60 000 $ : Le dernier rempart avant la capitulation ?

Techniquement, la situation se tend. Le niveau des 60 000 $ est identifié par la majorité des chartistes comme le support critique à défendre absolument. Une clôture hebdomadaire sous ce seuil validerait une structure bearish de long terme, ouvrant la porte à une chute vers la zone de liquidité des 48 000 – 52 000 $ sous le Realized price à 54 000$. La volatilité a grimpé en flèche ces derniers jours, signe que les mains faibles (weak hands) commencent à lâcher prise face à l’incertitude.

Les données récentes montrent également un assèchement de la liquidité sur les carnets d’ordres (order books), rendant le prix plus sensible aux mouvements des baleines. Si les conditions macroéconomiques ne s’améliorent pas rapidement, le risque d’une mèche basse (flash crash) pour aller chercher les stops sous les 60k $ est réel. C’est souvent dans ces zones de douleur maximale que se forment les véritables creux de marché.

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