Les données on-chain de Glassnode révèlent une situation préoccupante pour Solana : le réseau subit une compression de liquidité sans précédent tandis que les pertes réalisées dépassent systématiquement les profits depuis mi-novembre. Entre sorties massives des exchanges et volatilité extrême, le SOL navigue en eaux troubles malgré quelques signaux de support structurel.
Malgré cette pression baissière, Solana (SOL) bénéficie paradoxalement de certains supports structurels qui pourraient amortir la chute. Les retraits persistants des exchanges centralisés réduisent mécaniquement l’offre disponible sur le marché, créant une raréfaction artificielle susceptible de soutenir le prix à moyen terme.
Les ETF Solana spot affichent également une dynamique positive avec 17,72 millions de dollars d’entrées nettes cette semaine, un chiffre proche des 20,30 millions de la semaine précédente selon SoSoValue. Ces flux institutionnels constituent un socle de demande régulier qui contraste avec le comportement vendeur des détenteurs particuliers.
Cette dichotomie entre flux institutionnels entrants et liquidité on-chain déclinante illustre une redistribution profonde de la base de détenteurs. Les mains faibles sortent progressivement tandis que les investisseurs institutionnels accumulent discrètement via les véhicules réglementés.
Les analystes crypto adoptent une position nuancée face à cette situation. Si les perspectives à moyen et long terme demeurent modérément constructives, notamment en cas d’amélioration du contexte macroéconomique et de retour de liquidité sur les marchés, le court terme reste périlleux pour le SOL.
La combinaison toxique d’une rentabilité dégradée, d’une liquidité en compression et d’un leverage élevé expose Solana à des mouvements brusques dans les deux directions. Les traders avec effet de levier risquent particulièrement de subir des liquidations en cascade si la pression vendeuse s’intensifie.
Certains analystes évoquent un potentiel de reprise début janvier, période traditionnellement marquée par un retour de liquidité après les fêtes de fin d’année. Cette saisonnalité pourrait offrir une fenêtre de rebond technique si les fondamentaux macroéconomiques s’améliorent simultanément. Néanmoins, aucun signal clair de retournement n’est encore visible dans les données on-chain actuelles.
Le SOL a néanmoins progressé de 3,2 % lors de la dernière session selon CoinGecko, démontrant une certaine résilience face à la pression. Cette performance relative témoigne peut-être d’une stabilisation progressive du sentiment, même si la tendance de fond reste fragile.
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