Ethereum traverse une période particulièrement difficile. Sa domination sur le marché cryptographique est à son plus bas niveau depuis 2020, tandis que le prix du jeton ETH s'effrite. Quels sont les facteurs à l'origine de cette crise ?
Tout d’abord, il est important de comprendre pourquoi une baisse du prix d’Ethereum représente un problème pour l’ensemble du réseau. Ethereum fonctionne sur un système de « preuve d’enjeu ». C’est-à-dire que les utilisateurs doivent déposer des ETH pour assurer le bon fonctionnement de la blockchain. Ceux qui font du staking reçoivent une incitation économique en retour.
Mais si le prix de l’Ether chute trop, cette incitation est drastiquement réduite. Cela rend le réseau moins sécurisé. De moins en moins de personnes sont incitées à garder leurs ETH bloqués en staking. Une sécurité moindre signifie une perte de confiance des utilisateurs. Cela peut ainsi généré un effet négatif supplémentaire sur la valeur de la cryptomonnaie elle-même.
Un autre enjeu important concerne la concurrence grandissante. Ethereum a été le pionnier de la finance décentralisée (DeFi). Et malgré le fait qu’il continue à dominer ce secteur, sa position est menacée par l’émergence de blockchains comme Solana, Cardano ou Avalanche, qui offrent des transactions plus rapides, moins chères et plus évolutives. Ces nouveaux concurrents attirent de plus en plus de développeurs et d’utilisateurs, réduisant ainsi la domination absolue qu’Ethereum avait autrefois.
Par ailleurs, Ethereum a récemment effectué d’importantes mises à jour techniques. Notamment la bien connue mise à jour « Dencun« , qui a considérablement réduit les frais de transaction, auparavant jugés trop élevés. Paradoxalement, des frais trop bas se sont révélés être un double tranchant : des frais plus faibles signifient aussi moins d’ETH brûlés, un mécanisme conçu pour limiter l’offre globale d’Ethereum et soutenir le prix à long terme.
Ce mécanisme prévoit en effet qu’une partie des frais de chaque transaction soient définitivement détruits en les envoyant à une adresse inaccessible, les rendant ainsi effectivement irrécupérables et réduisant l’offre d’Ethereum. Par conséquent, des frais trop bas limitent actuellement la durabilité économique du réseau.
D’un point de vue macroéconomique, la situation géopolitique mondiale et les politiques monétaires restrictives ont réduit l’appétit pour le risque des investisseurs, pénalisant lourdement le marché des cryptomonnaies, y compris Ethereum. Ce scénario économique général a conduit de nombreux investisseurs à vendre leurs ETH, accentuant ainsi la baisse des prix.
Le résultat de cette situation complexe est évident si l’on observe la « domination » d’Ethereum, c’est-à-dire sa part de marché par rapport à l’ensemble du secteur crypto. Aujourd’hui, cette valeur a chuté à 7,55%, atteignant des niveaux que nous n’avions pas vus depuis janvier 2020, et elle se rapproche désormais de ses plus bas historiques.
Encore plus impressionnante est la comparaison directe avec Bitcoin. Sur la paire d’échange avec Bitcoin ETH/BTC, Ethereum a perdu environ 80% par rapport aux sommets atteints en 2021, avec une valeur actuelle inférieure à 0,02. Une baisse significative qui montre clairement la période difficile que traverse Ethereum en ce moment.
Un autre élément de pression provient de l’écosystème des stablecoins, qui a atteint une valeur record de 132 milliards de dollars sur le réseau Ethereum. Cependant, contrairement aux attentes, cette croissance n’a pas généré une demande proportionnelle pour l’ETH lui-même, laissant de nombreux analystes perplexes quant à la capacité réelle des stablecoins à soutenir le prix de la cryptomonnaie.
Enfin, les importantes liquidations de positions spéculatives avec effet de levier sur les plateformes DeFi ont également joué un rôle important. De nombreux investisseurs avaient utilisé l’effet de levier, ouvrant des positions haussières convaincus que l’Ethereum continuerait à croître. Lorsque le marché a commencé à baisser, beaucoup de ces investisseurs ont été forcés de vendre, déclenchant une cascade de ventes qui a encore accentué la chute des prix.
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Gaston est rédacteur depuis plus de 7 ans et un grand passionné de cryptomonnaies depuis 2020. Il adore naviguer dans cet écosystème et souhaite désormais partager ses connaissances et ses trouvailles via InvestX.
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