Michael Saylor annonce un nouvel achat de Bitcoin malgré le ralentissement brutal de MicroStrategy
Alors que MicroStrategy affiche un ralentissement marqué de ses revenus et une baisse de 8 % de son cours boursier, Michael Saylor a surpris le marché en annonçant un nouvel achat massif de Bitcoin. Le fondateur emblématique continue d’assumer sa stratégie de “Bitcoin Standard”, et son tweet codé “Orange Dot Day” laisse penser que l’accumulation institutionnelle n’est pas terminée.
MicroStrategy freine brutalement ses achats de Bitcoin : Les chiffres qui interpellent
L’analyste CryptoQuant J. Maartunn a récemment mis en lumière un changement radical dans la stratégie d’accumulation de MicroStrategy. Les achats hebdomadaires de l’entreprise sont passés de dizaines de milliers de BTC fin 2024 à environ 200 BTC ces dernières semaines. Pour contextualiser, l’entreprise achetait régulièrement plus de 10 000 BTC en une seule semaine. On note un pic historique à 55 500 BTC lors d’une opération d’envergure.
📉 Strategy's Bitcoin buying is slowing — fast. From 55,000 BTC per week to just 200 BTC.
Ce niveau d’achat actuel nous ramène cinq ans en arrière. A l’époque où MicroStrategy testait encore sa stratégie de dollar-cost averaging sur Bitcoin. La différence majeure aujourd’hui réside dans les réserves accumulées. En effet, l’entreprise détient désormais 640 418 BTC, représentant environ 3,2 % de l’offre totale en circulation.
La prime de l’action MicroStrategy s’est effondrée de 208 % à seulement 4 %. Cela rend les nouvelles émissions d’actions beaucoup moins attractives pour lever des fonds. Le titre de l’entreprise a chuté d’environ 50 % par rapport à son plus haut historique. De son côté, Bitcoin se négocie autour de 111 000 dollars. C’est donc 16 % sous son record de 126 000 dollars. On remarque une compression des marges entre la valorisation boursière et la valeur comptable des avoirs en BTC. Cela limite considérablement la capacité de financement de nouveaux achats massifs.
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Le mystérieux « Orange Dot Day » de Saylor : Signal d’achat imminent ?
Michael Saylor n’a pas perdu sa capacité à générer du buzz sur les réseaux sociaux. Sur X, il a publié une capture d’écran du tracker Bitcoin de MicroStrategy accompagnée de la phrase énigmatique « C’est le Jour du Point Orange ». Les observateurs du marché reconnaissent immédiatement ce type de message, qui a systématiquement précédé des annonces officielles d’achat par le passé.
Cette communication cryptique fait partie intégrante de la stratégie médiatique de Saylor. Avant chaque acquisition majeure, le CEO multiplie les indices sur les réseaux sociaux, créant une anticipation dans la communauté crypto avant le dépôt officiel auprès de la SEC. Le timing de ce message suggère qu’une nouvelle vague d’achats pourrait être sur le point d’être formalisée.
Malgré le ralentissement opérationnel, MicroStrategy a investi environ 19,5 milliards de dollars en Bitcoin rien qu’en 2025, un montant proche de ses 21,7 milliards investis durant toute l’année 2024. L’entreprise maintient donc son statut d’accumulateur institutionnel majeur, même si le rythme d’acquisition a considérablement diminué face aux contraintes financières actuelles.
Quelle stratégie derrière ce ralentissement tactique ?
Le ralentissement des achats de MicroStrategy ne traduit pas un changement de conviction sur Bitcoin. Les conditions de marché actuelles imposent simplement une approche plus mesurée. L’effondrement de la prime sur l’action rend les ATM offerings (offres au marché) beaucoup moins efficaces pour générer du capital frais destiné à l’achat de BTC.
L’entreprise se trouve dans une situation paradoxale : elle détient des réserves considérables en Bitcoin, mais sa capacité à en acquérir davantage dépend directement de l’écart entre son cours boursier et la valeur de ses actifs numériques. Avec une prime tombée à 4 %, chaque nouvelle émission d’actions dilue proportionnellement plus les actionnaires existants pour un montant moindre de Bitcoin acquis.
Cette dynamique force MicroStrategy à temporiser et à attendre des fenêtres d’opportunité plus favorables. Le marché pourrait interpréter ce ralentissement comme un signal de consolidation plutôt que d’abandon de la stratégie Bitcoin-first qui a défini l’entreprise ces dernières années.
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