L’industrie de la cryptographie est en émoi. Grayscale Investments, géant de la gestion d'actifs crypto, fait face à une crise sans précédent. Ses ETF Bitcoin et Ethereum, lancés avec grand bruit, subissent des sorties massives de capitaux. Plongeons dans les détails de cette situation et analysons ses implications pour le marché des ETF crypto.
Considéré comme fer de lance des ETF Grayscale, le GBTC a été particulièrement touché. Depuis son lancement le 11 janvier, il a perdu en moyenne 137,7 millions de dollars par jour. Le 29 juillet, les sorties totales des ETF Bitcoin de Grayscale ont atteint l’astronomique somme de 18,86 milliards de dollars.
Cette situation contraste fortement avec d’autres fonds négociés en bourse approuvés aux États-Unis, qui maintiennent un solde positif. Par exemple, le iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock détient actuellement 19,93 milliards de dollars en BTC. C’est un signe de la confiance continue des investisseurs dans ce produit.
Les données relatent des performances similaires pour les ETF Ethereum. En effet, le Grayscale Ethereum Trust (ETHE) n’a pas été épargné par cette vague de sorties. En seulement cinq jours, ce fonds a perdu 1,72 milliard de dollars.
Cela porte les pertes totales de Grayscale à 20,58 milliards de dollars. Ces chiffres sont d’autant plus alarmants qu’ils représentent une perte de 18,7 % des fonds d’amorçage initiaux de Grayscale. Ces derniers s’élevaient à près de 9,2 milliards de dollars. La liquidité de ces ETF, censée être un atout majeur, semble aujourd’hui paradoxalement jouer en leur défaveur.
Pendant que Grayscale peine à retenir ses investisseurs, ses concurrents semblent tirer leur épingle du jeu.
Même des acteurs plus modestes comme l’ARKB de Cathie Wood et l’ETF Bitwise Bitcoin (BITB) affichent des performances solides, avec respectivement 2,6 et 2,09 milliards de dollars d’actifs.
Selon l’analyste senior de Steno Research, Mads Eberhardt, les sorties massives des ETHE de Grayscale devraient se stabiliser d’ici au 2 août. Il voit même ces sorties importantes comme un signe de hausse à court terme.
Pour sa part, le trader pseudonyme Evanss6 a déclaré :
“Les sorties des ETF Bitcoin ont atteint leur point bas au bout de 7 jours de négociation. Le Bitcoin a ensuite bondi d’environ 92 % en 50 jours.”
En tout cas, les pertes colossales de Grayscale mettent en lumière les défis auxquels les ETF crypto sont confrontés dans un marché en constante évolution.
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