Pourquoi le Bitcoin n’atteindra pas 125 000 dollars aussi vite que prévu ?
Le Bitcoin affiche un potentiel haussier indéniable, mais plusieurs obstacles techniques et structurels pourraient repousser l'échéance du fameux cap des 125 000 dollars. Le flash crash de vendredi dernier a bouleversé la dynamique du marché et modifié la perception des investisseurs à court terme. Décryptage des trois facteurs qui freinent actuellement la progression du BTC vers de nouveaux sommets historiques.
Tant que les investisseurs continueront de percevoir le Bitcoincomme un actif à risque, sa corrélation partielle avec les valeurs technologiques persistera. La confiance dans une croissance économique mondiale robuste reste donc une condition essentielle à une dynamique haussière durable. Or, les signaux actuels sont mitigés. Le ralentissement du marché de l’emploi américain, avec seulement 17 000 créations de postes estimées en septembre, a renforcé l’aversion au risque.
Cette prudence se reflète dans la ruée vers les obligations américaines, considérées comme une valeur refuge, faisant chuter leurs rendements. De plus, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine pourraient s’intensifier avec l’expiration prochaine d’une trêve tarifaire, ajoutant une couche d’incertitude qui pèse sur les actifs volatils comme le Bitcoin.
Le récent crash a laissé des cicatrices sur le marché des produits dérivés. L’activité limitée des teneurs de marché signale une méfiance accrue envers le risque de contrepartie. Des anomalies, telles que des écarts de prix importants entre les contrats perpétuels et le marché au comptant, subsistent sur certaines plateformes, créant des opportunités d’arbitrage qui témoignent d’un marché déséquilibré.
Source : Coinglass
Le taux de financement (funding rate) des contrats perpétuels sur Binance reste négatif, indiquant que les positions vendeuses (shorts) sont majoritaires et paient pour maintenir leurs positions. Selon Joe McCann, PDG d’Asymmetric Financial, la liquidation probable d’un « très grand teneur de marché » lors du crash expliquerait ces dislocations. Même si la situation se stabilise, les traders pourraient mettre du tempsavant de revenir en force sur le marché.
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La gestion de la cascade de liquidations par les plateformes d’échange a ravivé les critiques. Kris Marszalek, PDG de Crypto.com, a publiquement appelé les régulateurs à « mener un examen approfondi de l’équité des pratiques » du secteur. Les critiques portent notamment sur des pannes n’affectant que certains utilisateurs et sur l’absence de mesures de conformité claires concernant le « trading d’insiders ».
Cette controverse jette un doute sur la robustesse et la transparence des infrastructures de marché centralisées. Une surveillance réglementaire accrue, bien que bénéfique à long terme, pourrait créer de la volatilité et de la frilosité à court terme, les investisseurs attendant de voir comment les plateformes s’adapteront à des exigences potentiellement plus strictes.
En conclusion, si les qualités fondamentales du Bitcoin en tant qu’actif rare et décentralisé ne sont pas remises en cause, l’appétit pour le risque des traders a clairement diminué. Ces obstacles macroéconomiques, structurels et réglementaires pourraient bien retarder de plusieurs semaines, voire de plusieurs mois, le voyage vers un nouveau sommet historique.
Charles Ledoux est un spécialiste du Bitcoin et des nouvelles technologies blockchain. Il est diplômé de la Crypto Academy et est également un mineur Bitcoin depuis plus d'un an.
Il a écrit de nombreuses masterclass pour éduquer les nouveaux venus dans l'industrie et plus de 2000 articles. Il désire désormais transmettre sa passion pour la crypto au travers de ses articles pour InvestX.
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