Le Bitcoin a connu récemment une chute importante, mais les positions long des investisseurs particuliers restent obstinément haussières. Faut-il s'attendre à un retournement de situation brutal dans les prochaines semaines ?
Alors que le Bitcoin a perdu son niveau de support clé, les investisseurs particuliers restent massivement positionnés à la hausse. Une configuration à double tranchant où la direction du marché dépendra de la demande au comptant.
En effet, si la liquidité absorbe la pression de vente, une compression de la volatilité pourrait déclencher une expansion rapide des cours à la hausse. Les données sur les positions des traders sur les dérivés montrent une équilibration à 50/50 entre positions long et short, un terreau fertile pour un bear trap parfait.
Certes, la structure haussière du Bitcoin présente désormais des failles, avec les niveaux de support clés qui sont cassés, mais les traders sur dérivés restent massivement acheteurs. Cependant, si l’absorption du côté acheteur persiste, un retournement violent pourrait être sur la table.
Sur le graphique de liquidation en heatmap, un cluster de liquidité de 72,94 millions de dollars à 75 798 $ a été balayé, provoquant un rebond de 1,20%. Reste à voir s’il s’agit d’une simple respiration ou d’un signal d’un renversement plus durable.
Dans un contexte macroéconomique volatil, marqué par les craintes d’un ralentissement économique et des spéculations sur des baisses de taux de la Réserve fédérale, le Bitcoin pourrait tirer son épingle du jeu. Ses détenteurs à long terme ont d’ailleurs intensifié leurs achats ces dernières semaines.
En opposition, hier, le SP500 et le Bitcoin ont rebondi suite à l’annonce d’une “fake news”, indiquant que Trump pourrait mettre en pause de 90 jours les tarifs douaniers imposés contre l’importation et l’exportation avec la Chine. Toutefois, cette nouvelle a été démentie par la CNBC quelques minutes plus tard, freinant la remontée des deux actifs.
Outre le fait que le Bitcoin dépendra de si le SP500 a trouvé son bottom ou non, il manque grandement de liquidités pour regagner le terrain perdu.
Comme l’indique le graphique ci-dessus, le capital nécessaire pour faire grimper le prix du BTC est tel qu’il faudra de forts volumes pour espérer repartir de l’avant. Même si le BTC peut venir à combler son gap à 84 000 dollars dans les prochains jours, il faudra rester prudent.
C’est dans ce contexte que demeure encore un signe d’espoir. En effet, les liquidités M2 indiquent un rebond du BTC à la fin avril pendant le mois de mai. Le BTC suit la liquidité M2 avec assiduité depuis plusieurs mois. À voir si cette tendance se poursuit donc.
Bien que le chemin vers les 80 000 $ semble encore parsemé d’embûches, le Bitcoin pourrait être sur le point de se préparer à une reprise agressive si la demande en spot continue d’absorber les ventes. Les investisseurs devront rester attentifs aux prochaines décisions de la Fed pour déterminer la suite des événements.
Mais il faudra bien plus pour espérer relancer un bull run. Le mois d’avril serait plus sous le signe de la latéralisation et de la volatilité.
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Charles Ledoux est un spécialiste du Bitcoin et des nouvelles technologies blockchain. Il est diplômé de la Crypto Academy et est également un mineur Bitcoin depuis plus d'un an. Il a écrit de nombreuses masterclass pour éduquer les nouveaux venus dans l'industrie et plus de 2000 articles. Il désire désormais transmettre sa passion pour la crypto au travers de ses articles pour InvestX.
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