Bitcoin ETF : près de 3 milliards de dollars en 6 jours, le signal qui change tout

Les ETF Bitcoin viennent d’enchaîner six jours consécutifs d’entrées nettes, totalisant près de 2,8 milliards de dollars. Un momentum que les marchés n’avaient pas vu depuis plusieurs mois.

Derrière ces chiffres, un changement de sentiment profond : les investisseurs institutionnels reviennent en force, et l’analyste Bloomberg James Seyffart confirme que le détenteur moyen d’ETF Bitcoin est désormais en profit pour la première fois depuis janvier.

Ce retour en grâce intervient dans un contexte macro tendu — hausse des taux Fed, blocage législatif crypto au Congrès — ce qui rend la résilience de Bitcoin d’autant plus significative.

Six jours de flux positifs : les institutionnels reprennent la main

Selon les données de Farside Investors, les ETF Bitcoin spot américains ont accumulé plus de 2,8 milliards de dollars de flux entrants depuis le 17 septembre. Le lundi 21 septembre a représenté à lui seul près d’un milliard de dollars de souscriptions nettes — le volume journalier le plus élevé depuis le 6 octobre, date à laquelle Bitcoin avait atteint son ATH de 126 080 dollars.

Les fonds gérés par BlackRock, Fidelity et Morgan Stanley concentrent l’essentiel de ces flux. Ce retour massif des capitaux institutionnels intervient alors que le coût moyen d’acquisition estimé des détenteurs d’ETF vient de repasser au-dessus de 81 722 dollars par BTC — un seuil symbolique qui replace la majorité des acheteurs en territoire positif.

James Seyffart (Bloomberg Intelligence) a souligné l’importance de ce franchissement : pour la première fois depuis janvier, le prix spot de Bitcoin dépasse le coût de base moyen estimé des ETF. Ce signal technique renforce la thèse d’un retour en bull market, confirmée par CryptoQuant, qui note que Bitcoin a repassé sa moyenne mobile sur 365 jours — un indicateur historiquement associé à la fin d’un cycle baissier.

Macro turbulente, Bitcoin imperturbable : le debasement trade reprend du service

Le contexte macro reste pourtant loin d’être idéal. La Réserve fédérale américaine a relevé ses taux directeurs, et le Congrès a bloqué le Clarity Act, la législation phare censée encadrer les cryptomonnaies aux États-Unis. Malgré ces vents contraires, Bitcoin affiche une hausse de près de 4 % sur sept jours, avec un pic à 87 330 dollars en début de semaine avant de se stabiliser autour de 83 975 dollars.

Le catalyseur initial remonte à août, quand le Département du Trésor américain a annoncé qu’il doublerait au minimum la taille de ses opérations de rachat de liquidités. Cette décision a pesé sur les rendements des bons du Trésor à 30 ans et affaibli le dollar — deux conditions favorables au Bitcoin. Depuis, les rendements ont rebondi, mais le debasement trade — stratégie consistant à se positionner sur des actifs réels pour se couvrir contre la dépréciation monétaire — reste solidement ancré dans les allocations institutionnelles.

Bitcoin avait subi un choc majeur après son ATH d’octobre dernier, lorsque plus de 19 milliards de dollars de positions ont été liquidées en un seul événement — le plus grand de l’histoire du marché crypto. La reprise actuelle, progressive et portée par des flux ETF structurels plutôt que par du levier spéculatif, présente un profil de risque très différent. Plusieurs analystes évoquent désormais ouvertement le début d’un nouveau cycle haussier.