Bitcoin et Ethereum en danger : 3 milliards d’options expirent aujourd’hui
Plus de 3,16 milliards de dollars d'options Bitcoin et Ethereum arrivent à expiration ce vendredi à 08:00 UTC sur Deribit, dans un contexte de liquidité réduite avant les fêtes. Les traders adoptent une posture prudente, scrutant les niveaux clés de prix. Ce règlement majeur pourrait-il déclencher une volatilité inattendue ou maintenir les prix dans leurs ranges actuels ?
Bitcoin : 2,69 milliards de dollars en jeu autour du niveau des 88 000 dollars
Le Bitcoin représente la part du lion de cette expiration massive avec environ 2,69 milliards de dollars de valeur notionnelle. Au moment de la rédaction, le BTC s’échange à 87 900 dollars, affichant une progression surprise de 3% sur 24 heures. Ce positionnement est stratégique : le prix spot se situe juste en dessous du max pain de 88 000 dollars, ce point d’équilibre où le maximum d’options perdent leur valeur.
Source : Deribit
Les données d’intérêt ouvert révèlent une configuration relativement équilibrée avec 17 506 contrats d’achat (calls) contre 13 309 contrats de vente (puts), générant un ratio put/call de 0,76. Bien que les calls dominent numériquement, cette concentration autour de 88 000 dollars suggère un momentum haussier limité. Les analystes de Deribit soulignent que le BTC pourrait rester confiné dans une fourchette de prix serrée durant ce règlement.
Source : Checkonchain
D’un autre côté, plus de 8,6 milliards de dollars d’options del’ETF IBIT expirent également aujourd’hui. Le max pain se situe entre 107 et 109 000$. Cette divergence avec les options IBIT place le Bitcoin à la croisée des chemins.
Ethereum : Une structure plus dispersée avec 473 millions de dollars d’options
L’Ethereum présente un profil différent avec 473 millions de dollars d’options arrivant à échéance. L’ETH se négocie actuellement à 2 928 dollars, en hausse de 3,37% sur 24 heures, mais reste significativement sous son max pain de 3 100 dollars. Cet écart de 172 dollars représente un gap non négligeable qui pourrait influencer le comportement du marché.
Source : Deribit
L’intérêt ouvert sur Ethereum montre une structure plus équilibrée avec 78 524 calls contre 83 547 puts, produisant un ratio de 1,06. Cette légère dominance des puts contraste avec Bitcoin et témoigne d’un positionnement plus défensif des traders sur l’ETH. Les analystes notent que l’intérêt est réparti sur une gamme de prix plus large, suggérant une incertitude accrue sur la direction à court terme.
Un élément notable : un intérêt haussier significatif se concentre au-dessus de 3 400 dollars, indiquant que des mouvements importants restent possibles si la volatilité s’accélère. Cette asymétrie dans le positionnement pourrait générer des surprises si un catalyseur externe émerge après le règlement. Les traders semblent adopter une posture d’attente jusqu’au règlement de 08:00 UTC.
Perspectives post-expiration : Entre prudence à court terme et optimisme pour 2025
Au-delà de l’expiration d’aujourd’hui, le marché commence déjà à se positionner pour fin décembre et début 2025. Les données de Deribit révèlent un intérêt ouvert substantiel sur le put à 85 000 dollars expirant le 26 décembre, avec environ 15 000 contrats représentant 1,25 milliard de dollars notionnels. Cette concentration traduit une posture baissière à très court terme, les ours conservant actuellement le contrôle avec un prix spot à 86 000 dollars.
En parallèle, les paris haussiers semblent moins agressifs sur l’horizon immédiat. Le condor d’appel à 100 000 dollars et plus du 26 décembre, représentant 1,75 milliard de dollars, paraît désormais éloigné selon les analystes. Cependant, les flux sur les échéances plus longues racontent une histoire différente : un biais haussier persiste jusqu’en 2026, suggérant que le sentiment de long terme reste constructif malgré la retenue actuelle.
Il faut s’attendre à une continuation de la volatilité amplifiée par des facteurs externes comme la décision de la Banque du Japon sur les taux d’intérêt. Néanmoins, les marchés ont historiquement tendance à se stabiliser rapidement alors que les participants s’adaptent aux nouvelles conditions. La période des fêtes pourrait ainsi servir de phase de consolidation avant un repositionnement stratégique pour l’année à venir.
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Charles Ledoux est un spécialiste du Bitcoin et des nouvelles technologies blockchain. Il est diplômé de la Crypto Academy et est également un mineur Bitcoin depuis plus d'un an.
Il a écrit de nombreuses masterclass pour éduquer les nouveaux venus dans l'industrie et plus de 2000 articles. Il désire désormais transmettre sa passion pour la crypto au travers de ses articles pour InvestX.
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