Bitcoin [BTC] semble se diriger vers des eaux agitées. Des indicateurs clés, comme le ratio des baleines des échanges et la hausse des options d'achat, indiquent que les plus grands acteurs du marché se préparent à des mouvements de prix baissiers à venir.
Le ratio des baleines des exchanges a grimpé à 0,6 – son plus haut niveau depuis plus d’un an. Cette hausse indique que les détenteurs de grandes quantités de Bitcoin, les « baleines« , sont désormais responsables d’une part importante des entrées de BTC sur les plateformes d’échange. Historiquement, un tel comportement précède souvent des mouvements importants du marché, laissant présager une hausse de l’activité de vente.
Comme le montre le graphique, des pics similaires observés mi-2024 ont été suivis de baisses notables des prix. La récente hausse a coïncidé avec le repli du Bitcoin par rapport à son plus haut historique. Un signe que les baleines pourraient une fois de plus réallouer leurs actifs en prévision d’une faiblesse du marché. Si les tendances passées se maintiennent, des niveaux élevés du ratio des baleines pourraient annoncer une volatilité à venir.
Le marché des options Bitcoin affiche également des signes de prudence. Les investisseurs paient une prime élevée pour les options d’achat, par rapport aux options d’appel, notamment pour les prix inférieurs à 80 000 dollars. Ce modèle peut être interprété comme une demande croissante de protection contre la baisse, les investisseurs se préparant à des baisses potentielles.
La forte asymétrie à gauche du graphique laisse entrevoir une peur accrue de la volatilité à court terme et semble renforcer le glissement général du sentiment du marché vers des stratégies défensives. Cette hausse des primes des options d’achat est également un signe que le sentiment des investisseurs se fait plus prudent, en phase avec l’activité des baleines on-chain et indiquant une perspective plus prudente pour Bitcoin à court terme.
La hausse des entrées des baleines et la forte augmentation de la demande de protection contre la baisse via les options d’achat Bitcoin suggèrent une position défensive parmi les investisseurs institutionnels et de détail. Historiquement, de tels signaux on-chain et dans les produits dérivés ont précédé des phases de correction, et cette fois-ci pourrait ne pas être différente.
En fait, la structure du marché de Bitcoin est déjà sous pression. Les dernières orientations de la Réserve fédérale sur le maintien des taux d’intérêt ont interrompu l’élan du Bitcoin, les traders restant incertains quant au calendrier de tout futur changement de politique. En l’absence de baisses de taux clairement annoncées, les actifs à risque pourraient avoir du mal à trouver une orientation haussière durable.
De son côté, le RHODL ratio vient de chuter dans la zone bleue, synonyme historiquement de début de bear market. Le RHODL Ratio (Realized HODL Ratio) est un indicateur utilisé dans l’analyse du marché du Bitcoin pour évaluer le comportement des investisseurs, en particulier pour distinguer les périodes d’accumulation (HODLing) des périodes de distribution (vente).
En corrélation avec ces mouvements de baleines, cela indique une phase de distribution, qui précède une forte correction du cours.
À court terme, le BTC possède une forte zone de rebond entre 81 et 82 600 dollars. En dessous de 80 000, le BTC pourrait aller chercher un nouveau plus bas entre 72 et 75 000 dollars.
Pour un rebond, le Bitcoin possède sa moyenne mobile des 100 jours à environ 94 000 et la moyenne des 50 jours à 90 000 dollars. Il faudra donc observer attentivement ce qu’il se passe dans cette zone en cas de hausse.
Pour conclure, en cas de bear market confirmé, le Bitcoin peut chuter jusqu’à 55 000 dollars. Qui correspond au bottom du Mean Reversion Channel en daily et du SMA sur deux ans.
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Charles Ledoux est un spécialiste du Bitcoin et des nouvelles technologies blockchain. Il est diplômé de la Crypto Academy et est également un mineur Bitcoin depuis plus d'un an. Il a écrit de nombreuses masterclass pour éduquer les nouveaux venus dans l'industrie et plus de 2000 articles. Il désire désormais transmettre sa passion pour la crypto au travers de ses articles pour InvestX.
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