Les investisseurs institutionnels s'intéressent de plus en plus à Bitcoin, ouvrant la voie à une nouvelle ère pour la première cryptomonnaie. Le PDG de Bitwise Asset Management partage son analyse sur les implications de cette évolution majeure.
Historiquement, Bitcoin a longtemps été perçu comme un actif spéculatif, réservé aux investisseurs particuliers les plus audacieux. Cependant, ce paradigme est en train de changer radicalement, comme l’explique Matt Hougan, PDG de Bitwise Asset Management : « Nous entrons dans une nouvelle ère où les investisseurs institutionnels jouent un rôle central dans l’adoption de Bitcoin. »
Selon leur dernier rapport, l’adoption du Bitcoin auprès des entreprises publiques a atteint un nouveau record.
En effet, les grands acteurs traditionnels du secteur financier, tels que les fonds de pension, les compagnies d’assurance et les family offices, s’intéressent de plus en plus à Bitcoin. Selon M. Hougan, cette tendance s’explique par plusieurs facteurs clés :
Cette irruption des investisseurs institutionnels sur le marché de Bitcoin aura des répercussions profondes sur l’écosystème, selon M. Hougan : « Nous allons assister à une hausse de la liquidité, de la stabilité et de la maturité du marché Bitcoin. »
En effet, les volumes échangés devraient augmenter de manière significative, favorisant une meilleure découverte des prix et une plus grande résilience face à la volatilité. De plus, l’arrivée d’acteurs institutionnels solides devrait améliorer la confiance et la légitimité de Bitcoin auprès du grand public.
Cependant, cette transformation n’est pas sans risque, prévient le PDG de Bitwise : « L’adoption institutionnelle pourrait également accroître l’influence de certains acteurs sur le réseau Bitcoin, remettant en cause les principes de décentralisation. »
Ainsi, les passionnés de Bitcoin devront veiller à ce que l’essor des investisseurs institutionnels ne vienne pas fragiliser les fondements qui ont fait le succès de la première cryptomonnaie.
Selon Jim Bianco, les ETF Bitcoin sont “une énorme erreur”. « Certes, il produira des prix plus élevés… mais on n’atteindra pas le million de dollars. C’est un aveu d’échec… on aspire les cryptomonnaies dans le système traditionnel actuel,” a-t-il déclaré. Il ajoute que Bitcoin atteindra probablement des sommets grâce à ces institutions, mais que c’est un aveu de faiblesse. Il préconise de se concentrer d’abord sur les innovations technologiques pour répondre aux problèmes d’utilité comme le moyen de paiement.
De plus, les institutionnels font garder leurs BTC à des exchanges ou des acteurs comme BlackRock via les ETF. Et cette custody génère des “frais de garde”. Ces frais sont généralement récurrents (mensuels ou annuels) et peuvent être fixes ou proportionnels à la valeur des BTC détenus.
Comme ces frais sont souvent prélevés en monnaie fiduciaire (ex. USD) ou parfois en BTC, ils réduisent la valeur totale des avoirs en Bitcoin au fil du temps. Par exemple, si une institution facture 1 % par an sur 10 BTC (valant 60 000 $ chacun), cela représente 6 000 $ de frais annuels. Si le prix du BTC reste stable, après 10 ans, ces frais cumulés (60 000 $) équivalent à la perte d’un BTC entier. Cela provoque donc une “érosion” à long terme.
Malgré tout, l’entrée des investisseurs institutionnels sur le marché de Bitcoin marque un tournant majeur dans l’histoire de la première cryptomonnaie. Bien que cette évolution soulève certaines interrogations, elle ouvre également la voie à une plus grande maturité et légitimité de l’écosystème.
Les passionnés de Bitcoin devront rester vigilants afin de préserver les principes de décentralisation qui font la force de ce réseau révolutionnaire. Mais nul doute que cette nouvelle ère sera passionnante à suivre.
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