Bitwise va lancer un ETF Chainlink : Vers un nouveau bull run pour le LINK ?
La bataille pour le premier ETF Chainlink aux États-Unis s'intensifie entre deux géants de la gestion d'actifs crypto. Bitwise vient d'obtenir son inscription au DTCC avec une stratégie sans staking, tandis que Grayscale mise sur le rendement passif pour séduire les investisseurs.
Bitwise privilégie la transparence pour Chainlink
La stratégie de Bitwise repose sur un modèle d’ETF spot sans staking, offrant une exposition directe au prix de Chainlink (LINK) sans complexité additionnelle. Cette approche minimaliste présente des avantages réglementaires significatifs dans le contexte américain actuel. La SEC a historiquement manifesté des réticences envers les mécanismes de staking dans les produits d’investissement réglementés, considérant qu’ils pourraient rapprocher ces instruments de titres financiers non enregistrés.
En évitant le staking, Bitwise simplifie la structure de frais et élimine les risques techniques associés aux protocoles de validation. Les investisseurs obtiennent une corrélation directe avec le cours de LINK, sans dilution par les récompenses de staking ni exposition aux risques de slashing. Cette transparence séduit particulièrement les investisseurs institutionnels recherchant une exposition pure au prix de l’actif sous-jacent.
Le ticker proposé par Bitwise et son inscription au DTCC démontrent la maturité opérationnelle du projet. Les infrastructures de règlement-livraison sont déjà en place, ce qui accélère considérablement le processus de lancement une fois l’approbation de la SEC obtenue. Cette préparation logistique contraste avec certains dépôts précédents d’ETF crypto qui ont connu des retards administratifs majeurs.
Grayscale joue la carte du rendement avec le staking intégré
Face à cette approche minimaliste, Grayscale adopte une stratégie différenciante en intégrant le staking dans son Chainlink Trust existant. Cette décision vise à maximiser le rendement total pour les détenteurs en capturant les rewards générés par la participation au réseau. Le staking de LINK, bien que moins répandu que celui d’Ethereum ou de Solana, offre des rendements annualisés qui peuvent augmenter significativement la performance totale du produit.
L’ajout de la fonctionnalité de staking transforme le produit Grayscale en instrument générateur de revenus passifs. Cette caractéristique séduit les investisseurs orientés vers le yield farming et la génération de cash-flow. Toutefois, cette complexité additionnelle pourrait retarder l’approbation réglementaire, la SEC scrutant minutieusement les implications fiscales et légales du staking dans les véhicules d’investissement réglementés.
Le débat entre ces deux approches reflète une question fondamentale pour l’industrie des ETF crypto : faut-il privilégier la simplicité réglementaire ou maximiser le rendement pour les investisseurs. La réponse dépendra largement de la position qu’adoptera la SEC dans les mois à venir, particulièrement sous une administration potentiellement plus favorable aux innovations crypto.
Sur le même sujet :
AVIS DE NON RESPONSABILITÉ
Cet article est publié à titre indicatif et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement. Certains des partenaires présentés sur ce site peuvent ne pas être régulés dans votre pays. Il est de votre responsabilité de vérifier la conformité de ces services avec les régulations locales avant de les utiliser.
