Bitwise lance le premier ETF spot NEAR aux États-Unis avec staking intégré

Bitwise vient de franchir une nouvelle étape dans la course aux ETF crypto aux États-Unis. Le gestionnaire d’actifs américain introduit le premier produit coté en bourse (ETP) adossé au NEAR Protocol sur le marché américain, avec une particularité de taille : les récompenses de staking reviennent directement aux actionnaires.

Un lancement qui positionne NEAR Protocol dans une catégorie encore rare — celle des actifs crypto accessibles via un véhicule réglementé et générateur de rendement passif. Voici ce qu’il faut retenir.

Le NRR : un ETF NEAR qui stake pour vous

Bitwise a officiellement lancé le Bitwise NEAR ETF (ticker : NRR), premier ETP spot sur NEAR Protocol disponible aux investisseurs américains. Le produit applique des frais de gestion de 0,75% par an, un niveau compétitif pour un ETF crypto de niche sur un actif alternatif.

La mécanique centrale du NRR repose sur le staking en interne (in-house staking) : Bitwise stake directement les NEAR détenus dans le fonds, et les récompenses générées s’intègrent à la valeur liquidative nette (NAV) du produit. Concrètement, les actionnaires bénéficient d’une exposition au prix du NEAR augmentée des rendements de staking, sans avoir à gérer de wallet ni de protocole de validation.

Ce modèle s’inspire directement de l’approche adoptée par certains ETF Ethereum en Europe, où le staking est déjà intégré dans plusieurs ETP cotés sur Euronext ou la Deutsche Börse. Aux États-Unis, cette configuration reste encore marginale et représente un précédent notable pour les régulateurs et les émetteurs.

Pourquoi NEAR Protocol, et pourquoi maintenant ?

Le choix de NEAR Protocol par Bitwise n’est pas anodin. NEAR se distingue par son architecture shardée (Nightshade), sa compatibilité avec les environnements d’intelligence artificielle décentralisée, et un écosystème en expansion autour des agents IA on-chain. Ces caractéristiques en font un actif de plus en plus suivi par les investisseurs institutionnels cherchant une exposition à la convergence crypto/IA.

Le timing du lancement intervient dans un contexte de multiplication des demandes d’ETF altcoins auprès de la SEC américaine. Après l’approbation des ETF Bitcoin spot en janvier 2024 et des ETF Ethereum spot en mai 2024, plusieurs gestionnaires — dont Bitwise — ont déposé des dossiers pour des produits sur Solana, XRP, Litecoin ou encore NEAR. Le NRR marque ainsi la concrétisation d’une stratégie de diversification agressive de la gamme Bitwise.

Pour les investisseurs institutionnels et les family offices américains, ce type de produit offre un accès réglementé à un actif de couche 1 alternatif, sans les contraintes opérationnelles liées à la garde et au staking direct. La génération de rendement via la NAV constitue un argument différenciant face aux ETF crypto classiques, qui se contentent d’une exposition directionnelle au prix.

Ce que ce lancement signifie pour le marché des ETF crypto

Le NRR de Bitwise ouvre potentiellement la voie à une nouvelle génération d’ETF crypto aux États-Unis : des produits qui ne se limitent plus à répliquer un prix, mais qui intègrent activement les mécanismes de rendement natifs des blockchains Proof-of-Stake. Cette évolution structurelle pourrait redéfinir les critères de sélection des actifs éligibles à un ETP.

Pour NEAR Protocol, l’effet de légitimation est immédiat. Une cotation via un émetteur de la stature de Bitwise — qui gère plusieurs milliards de dollars d’actifs crypto — renforce la crédibilité institutionnelle du projet et peut attirer des flux d’achat supplémentaires via le marché secondaire du NRR. Les volumes et la prime ou décote par rapport à la NAV seront des indicateurs clés à surveiller dans les premières semaines de cotation.

Reste à voir si d’autres gestionnaires — VanEck, 21Shares ou Franklin Templeton — emboîteront le pas avec des produits similaires sur d’autres actifs PoS. La dynamique est lancée : le staking dans les ETF américains n’est plus une hypothèse, c’est une réalité.